Vào thứ Tư, cặp EUR/USD giao dịch khá ổn định mặc dù có báo cáo lạm phát "siêu quan trọng và siêu nổi cộm" của Mỹ. Cuối tuần trước, chúng tôi đã gọi báo cáo này là "sự kiện của tuần," nhưng phản ứng từ một số nhà giao dịch khá bất ngờ. Nói tóm lại, đồng đô la tăng mặc dù lạm phát giảm xuống còn 2,5% y/y.

Hãy nhớ lại rằng tất cả các báo cáo gần đây về lạm phát Mỹ đều dẫn đến một kết quả—sự suy giảm của đồng đô la. Điều này đã đạt đến mức độ vô lý: đồng tiền của Mỹ sẽ giảm ngay cả với những lệch nhỏ so với dự báo hoặc thậm chí không có sự lệch nào. Nói đơn giản, khi lạm phát ở Mỹ giảm, đồng đô la cũng giảm theo. Tuy nhiên, ngày hôm qua đánh dấu một thời điểm quan trọng khác có thể báo hiệu sự kết thúc của sự suy giảm kéo dài hai năm của đồng đô la.

Thị trường đã phản ứng bằng cách mua đồng tiền Mỹ, mặc dù lạm phát ở Mỹ đã chậm lại còn 2,5%. Chúng tôi đã nhiều lần nhắc rằng các cuộc thảo luận về việc Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chính sách tiền tệ nên bắt đầu khi lạm phát tiến gần đến mức mục tiêu. Điều này đã xảy ra vào cuối tháng 8, nhưng đây là nghịch lý—thị trường đã định giá sự nới lỏng của Fed trong hai năm nay, và có khả năng cao rằng nó đã được định giá đầy đủ. Ngay cả khi chúng ta không nói về năm 2022 hay 2023, thị trường đã dự đoán các mức giảm tối đa của Fed trong năm nay. Tự nhiên nó đã định giá những giảm này từ trước, như thường lệ. Với lạm phát tiến gần đến mục tiêu và Fed có tất cả lý do không chỉ để hạ lãi suất một lần mà còn để bắt đầu một chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ đầy đủ, thị trường không thể định giá yếu tố này nữa—nó đã được định giá rồi.

Như vậy, chúng tôi sẽ không ngạc nhiên nếu sự suy giảm của đồng đô la kết thúc ở đây. Đáng nhắc lại một lần nữa rằng trên khung thời gian hàng tuần, tất cả sự tăng trưởng của đồng tiền Anh kể từ ngày 25 tháng 9 năm 2022 chỉ là sự điều chỉnh đối với một giai đoạn suy giảm mạnh hơn trong khuôn khổ của một xu hướng giảm kéo dài 16 năm (!). Vì vậy, nếu chúng ta nhìn từ góc độ dài hạn, vẫn không có lý do gì để mong đợi một sự tăng trưởng kéo dài và mạnh mẽ của đồng tiền Anh. Cần phải hiểu rằng đồng bảng Anh tăng lên mức 1,32 chỉ là do định giá đầy đủ của chính sách nới lỏng của Fed. Đồng bảng Anh đơn giản là không còn động lực tăng giá nào nữa. Trước đây cũng không có—đồng bảng tăng đơn giản vì đồng đô la giảm.

Do đó, chúng tôi có thể rút ra một kết luận rõ ràng: mong đợi sự tăng trưởng tiếp tục của đồng tiền Anh là không hợp lý. Chúng tôi đã không dự đoán giai đoạn tăng trưởng cuối cùng đưa cặp tiền lên mức 1,32, nhưng dự đoán sự đảo chiều chính xác của một xu hướng trung hạn không bao giờ chính xác trong vài ngày hoặc một mức giá cụ thể. Cho đến nay, cũng như trước đây, đồng bảng không vội vàng đi xuống, nhưng nó đã giảm ngày hôm qua do tin tức mà trước đây thường làm nó tăng một cách tự tin. Việc giá đóng bên dưới đường trung bình di động xác nhận triển vọng tốt cho sự phục hồi của đồng đô la.

Độ biến động trung bình của cặp EUR/USD trong năm ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 12 tháng 9 là 56 pips, được xem là trung bình. Chúng tôi dự đoán cặp tiền sẽ di chuyển giữa các mức 1.0959 và 1.1071 vào thứ Năm. Kênh hồi quy tuyến tính trên chỉ lên, nhưng xu hướng giảm toàn cầu vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ báo CCI đã vào vùng quá mua ba lần, báo hiệu sự thay đổi tiềm năng sang xu hướng giảm và cho thấy mức tăng gần đây là không hợp lý. Tuy nhiên, hiện tại chúng tôi chỉ thấy một sự điều chỉnh tương đối nhẹ.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

• S1 – 1.0986
• S2 – 1.0925
• S3 – 1.0864

Các mức kháng cự gần nhất:

• R1 – 1.1047
• R2 – 1.1108
• R3 – 1.1169

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục di chuyển vừa phải về phía nam. Trong các bài đánh giá trước, chúng tôi đã đề cập rằng chỉ kỳ vọng sự giảm từ đồng euro trong trung hạn, vì bất kỳ lần tăng mới nào cũng có vẻ như là một sự chế nhạo. Có khả năng thị trường đã phản ánh hết các lần giảm lãi suất trong tương lai của Fed. Nếu đúng như vậy, đô la không còn lý do để giảm. Vị thế bán có thể được duy trì nếu giá duy trì dưới đường trung bình động, với mục tiêu ở mức 1.0986 và 1.0925. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của tuần trước gây áp lực đáng kể lên đồng đô la, nhưng chúng tôi không thấy một phản ứng thị trường tương tự trong tuần này.

Giải thích cho các minh họa:

Kênh Hồi Quy Tuyến Tính: giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một hướng, nó cho thấy một xu hướng mạnh mẽ.

Đường Trung Bình Động (cài đặt 20,0, làm mịn): xác định xu hướng ngắn hạn và hướng đi trong giao dịch.

Các Mức Murray: các mức mục tiêu cho các chuyển động và điều chỉnh.

Các Mức Biến Động (đường màu đỏ): kênh giá có khả năng mà cặp tiền sẽ trải qua trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ số biến động hiện tại.

Chỉ báo CCI: Việc vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy sự đảo chiều xu hướng sắp tới theo hướng ngược lại.