empty
 
 
26.10.2023 05:16 PM
Euro withstood torture

"Buy the rumor, sell the fact." Over the past three days, EUR/USD quotes have been declining, reflecting expectations of the U.S. economy accelerating more than twice in the third quarter compared to the second and forecasts for the deposit rate to remain at 4%. When the ECB actually paused and the U.S. GDP expanded even more than expected, the dollar retreated. When everyone is selling, there is an excellent opportunity to buy the euro.

In July-September, the U.S. gross domestic product expanded by 4.9%, the fastest pace of growth for the indicator since 2021. Consumer spending also quickly rose by 4% despite the Federal Reserve's aggressive monetary restraint. Americans chose to loosen their purse strings a bit. They took advantage of a strong labor market, slowing inflation, and excess savings to bask the economy in glory.

Dynamics of U.S. GDP and consumer spending

This image is no longer relevant

American exceptionalism served the bears on EUR/USD faithfully, but times are changing. Bloomberg experts expect the pace of U.S. GDP growth to slow to 0.7% in the fourth quarter. The divergence in the growth rates of the American and European economies is unlikely to be as significant as it was in July-September. This circumstance could favor the bulls on the main currency pair.

Furthermore, there are no significant differences in the monetary policies of the Fed and the ECB either. Yes, the European Central Bank noted at its October meeting that the current interest rates will bring inflation to the 2% target. This means that the cycle of monetary policy tightening is over. At the same time, ECB President Christine Lagarde and her colleagues are discussing a balance sheet reduction strategy. The portfolio of bonds purchased during the pandemic is valued at €1.7 trillion. It is important not to repeat the mistakes of the Fed.

The Federal Reserve is getting rid of debt obligations worth $720 billion annually. In the end, this has become one of the drivers of the rally in the yield of 10-year Treasury bonds to the 5% mark and has seriously alarmed FOMC officials. To avoid stepping on the same rakes, the ECB must be very cautious. Moreover, there are additional reasons for concern—the yield spread between Italy and Germany exceeds 200 bps, which indicates an elevated political risk.

Dynamics of the yield spread between Italian and German bonds

This image is no longer relevant

This image is no longer relevant

Thus, many of the bears' arguments on EUR/USD have already been factored into the quotes of the main currency pair. This creates the groundwork for a correction. However, will the euro, with its weak economy behind it, be able to take advantage of the gift from the U.S. dollar? Will new data interfere with this process? We'll live and see.

Technically, the further fate of EUR/USD will depend on the closing of the day. If, as a result, a pin bar forms with a long lower shadow, it is advisable to consider a buying strategy from the 1.057 level. Conversely, the euro's return to the local low at 1.0525 with subsequent updates would be a signal to sell.

Marek Petkovich,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2024
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI
  • Tiền gửi lần truy cập
    Ký quỹ tài khoản của bạn với $3000 và nhận được $5000 nhiều hơn!
    Trong Tháng 11 chúng tôi xổ $5000 trong chiến dịch Chancy Deposit!
    Có được một cơ hội giành chiến thắng bằng việc ký quỹ $3000 vào một tài khoản giao dịch. Đáp ứng được điều kiện này, bạn trở thành một người tham gia chiến dịch.
    THAM GIA CUỘC THI
  • Giao dịch khôn ngoan, thành công
    Nạp tiền vào tài khoản của bạn với ít nhất $ 500, đăng ký cuộc thi và có cơ hội giành được các thiết bị di động.
    THAM GIA CUỘC THI
  • 100% tiền thưởng
    Cơ hội duy nhất của bạn để nhận 100% tiền thưởng khi gửi tiền
    NHẬN THƯỞNG
  • 55% Tiền thưởng
    Đăng ký tiền thưởng 55% cho mỗi lần gửi tiền của bạn
    NHẬN THƯỞNG
  • 30% tiền thưởng
    Nhận 30% tiền thưởng mỗi khi bạn nạp tiền vào tài khoản của mình
    NHẬN THƯỞNG

Các bài báo được đề xuất

Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback