Mỗi người đều nhận được những gì họ muốn. Ngân hàng Dự trữ Liên bang - sự tiến triển mạnh mẽ của lạm phát đến mục tiêu 2%, Nhà Trắng - một nền kinh tế mạnh mẽ. Có cảm giác như người Mỹ đang sống trong thiên đường. Tuy nhiên, điều này không có thật! Một nền kinh tế mạnh mẽ tạo ra lạm phát cao, trong khi giá tiêu dùng chậm lại cho thấy sự giảm tốc của GDP. Sớm hay muộn, những quá trình này sẽ xảy ra. Câu hỏi là cái nào sẽ xảy ra nhanh hơn? Và câu trả lời có ý nghĩa quan trọng đối với EUR/USD.

Báo cáo mới nhất về Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là sự xác nhận tiếp theo về sự suy giảm lạm phát tại Hoa Kỳ. Giá tiêu dùng đã tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn so với dự báo của các chuyên gia Bloomberg. Lạm phát cơ bản cũng chưa đạt được dự báo chung trong năm. Sự tăng lên 0,2% so với tháng trước đã trở thành mức tăng xấu nhất trong hai năm. Liệu Ngân hàng Dự trữ Liên bang có thể vui vẻ hoàn thành chu kỳ hạn chế tiền tệ? Nhưng tại sao thị trường lại phản ứng kỳ lạ như vậy? Sau đợt tăng hợp lý của cặp EUR/USD, tỷ giá này bất ngờ giảm và đóng cửa dưới 1,1.

Tình hình lạm phát tại Hoa Kỳ

Nhà đầu tư đơn giản không biết Fed sẽ làm gì? Ngân hàng trung ương cũng đang đi vào những vùng nước chưa được khám phá. Chưa bao giờ trong lịch sử Mỹ sau chiến tranh, họ đã trả quá rẻ cho sự hạn chế tiền tệ. Tỷ lệ thất nghiệp không tăng lên, mặc dù nó đã phải làm như vậy! Trong khi đó, phần trăm giảm giá tiếp tục diễn ra!

Tuy nhiên, những tín hiệu phụ cho thấy trong tương lai gần, không nên mong đợi sự giảm mạnh tương tự về tốc độ tăng giá tiêu dùng như mùa hè. Thứ nhất, mức lương trung bình không giảm đi. Thứ hai, sự giảm giá trong lĩnh vực bất động sản và một số mặt hàng cụ thể, chẳng hạn như xe hơi đã qua sử dụng, có thể thúc đẩy sự tăng giá của các mặt hàng khác. Fed sẽ giữ mức lãi suất cho các quỹ tiền tệ liên bang ở mức tăng trưởng ổn định ít nhất đến tháng 3 năm 2024. Có thể họ sẽ tăng lại mức lãi suất. Chờ đợi một sự thay đổi "dove" từ họ là quá sớm.

Động thái lương trung bình tại Hoa Kỳ

Tiếp theo là gì? Có hai kịch bản. Hoặc số liệu về tình hình kinh tế toàn cầu sẽ bị suy giảm mạnh, tăng nguy cơ suy thoái và buộc Ngân hàng Dự trữ Liên bang giảm lãi suất. Hoặc lạm phát sẽ tăng nhanh, và chi phí vay sau một thời gian tạm nghỉ từ tháng 9 sẽ tăng lên. Theo ý kiến của tôi, kịch bản thứ hai là khả năng cao nhất. Lí do là vào thời điểm hiện tại, thị trường đang ở chế độ "Goldilocks". Khi mà tốc độ tăng giá tiêu dùng giảm và GDP mở rộng với tốc độ vừa phải. Chế độ này dẫn đến việc nới lỏng điều kiện tài chính, khuyến khích kinh tế ngày càng mạnh mẽ hơn.

Do đó, cơ hội để lịch sử lặp lại như thập kỷ 1970, khi lạm phát giảm và Ngân hàng Dự trữ Liên bang ngừng tăng lãi suất, sau đó là sự gia tăng mới của CPI, là rất lớn. Ngân hàng trung ương sẽ không lặp lại các sai lầm trong quá khứ, cho nên những người "gấu" với cặp EUR/USD có thể yên tâm. Mức vay tiếp tục ở mức cũ hoặc tăng lên. Nhưng không giảm. Đây là môi trường thuận lợi cho đô la Mỹ.

Kỹ thuật về việc hình thành cây xà cừ (pin bar) trên biểu đồ ngày của cặp EUR/USD với bóng trên dài cho phép đặt lệnh trễ để bán cặp tiền từ mức 1.0965.