empty
19.12.2024 08:59
Итоги заседания ФРС: доллар-«максималист» и евро-аутсайдер

После заседания Федрезерва американская валюта обрела второе дыхание. Доллар взлетел к максимумам за последние два года, серьезно потеснив европейскую валюту. Последняя совсем упала духом и выглядит расшатанной. Невероятному подъему USD способствовало решение регулятора по поводу ключевой ставки.

По итогам двухдневного заседания, проходившего 17 и 18 декабря, Федрезерв ожидаемо снизил ключевую ставку на 25 б. п., до 4,25-4,50% годовых. Данное решение совпало с ожиданиями большинства аналитиков. По наблюдениям экспертов, это третье сокращение подряд, к которому регулятор приступил с сентября 2024 года. До этого ключевая ставка более года, а именно с июля 2023 года, находилась на максимальном уровне. Такая ситуация сохранялась с января 2001 года.

В следующем году участники рынка ожидают двух снижений ставки. При этом валютные стратеги Goldman Sachs уверены, что в январе регулятор возьмет паузу. Затем, получив передышку, Федрезерв снова кинется на монетарную амбразуру. В итоге в 2025 году следует ожидать трех снижений ставки – в марте, июне и сентябре, добавляют в банке.

Наряду с уменьшением ставки регулятор обновил макроэкономические прогнозы, в том числе медианный прогноз членов FOMC по дальнейшей траектории учетной ставки (dot plot). Согласно обновленным расчетам, в 2025 году предполагается только два ее снижения на 25 б. п. каждое. Напомним, что предыдущий, сентябрьский «точечный график», dot plot, предусматривал три таких снижения.

Подобное изменение «точечного графика» стало неожиданностью для рынка, поскольку консенсус-прогноз предполагал снижение процентной ставки в следующем году на 75 б. п. В сложившейся ситуации рынок акций США оказался под давлением, а гринбек укрепился по отношению к основным валютам. При этом индекс доллара (DXY) уверенно поднялся до 107,70 пункта. Что касается пары EUR/USD, то она резко ушла вниз, к отметке 1,0385, свидетельствуя о колоссальном провале единой валюты.

Помимо указанных изменений в dot plot, обновленные квартальные прогнозы ФРС принесли другие нововведения. Отметим, что регулятор улучшил прогнозы по росту ВВП США на 2024-й и 2025 год, и понизил – по уровню безработицы за аналогичные периоды времени. Прогнозы по общей и базовой инфляции в США были повышены на 2024-й, 2025-й и 2026 год.

Улучшение затронуло и прогнозы по ключевой ставке, которые предполагают, что к концу 2025 года она составит 3,9%, что равнозначно двум снижениям ставки (на 25 б. п.), а не четырем. Ранее, в сентябре 2024 года, этот показатель не превышал 3,4%. К концу 2026 года ожидаемый уровень ключевой ставки достигнет 3,4%, а к концу 2027-го – 3,1%. Ранее в ФРС прогнозировали значение 2,9% для обоих годов.

Последние показатели свидетельствуют о том, что экономическая активность в Соединенных Штатах растет уверенными темпами. При этом с начала 2024 года условия на рынке труда улучшились, а уровень безработицы немного увеличился, хотя по-прежнему остается низким. Что касается инфляции, то она приблизилась к целевым 2%, но остается немного выше ожидаемой, отмечается в заявлении ФРС.

По словам Джерома Пауэлла, главы Федрезерва, «американская экономика сильна, а рынок труда остается прочным». Он также отметил, что сейчас инфляция «гораздо ближе к цели в 2%», чем ранее. Потребительские расходы американцев стабильны, а инвестиции в оборудование увеличились. Тем не менее глава регулятора призвал к осторожности в дальнейшем снижении ставок в ходе своей пресс-конференции.

По его словам, сейчас Федрезерв «находится в точке замедления снижения ставок». Замедление темпов их сокращения свидетельствует об ожиданиях очередного витка инфляции. Движущей силой более медленного снижения ставки являются мощный экономический рост и уменьшение безработицы. По мнению Дж. Пауэлла, американская экономика «стала ближе к нейтральной ставке, и это еще одна причина для осторожности». Замечания главы регулятора показали, что политикам приходится считаться с перспективами масштабных экономических изменений при новой администрации избранного президента США Дональда Трампа.

Выводы Федрезерва относительно перспектив американской экономики отчасти поддерживают аналитики Swiss Re. Однако в целом валютные стратеги более пессимистичны. Они обращают внимание на слабые стороны экономики США, которые могут оказаться для нее миной замедленного действия.

Согласно отчету Swiss Re, в 2024 году экономика США вырастет на 2,2%. Это намного выше предыдущих прогнозов. Однако за этой цифрой скрываются основные недостатки, способные помешать устойчивому экономическому росту. Среди таких опасных моментов – высокие процентные ставки и устойчивая инфляция, которые негативно влияют на уровень потребления и корпоративные инвестиции.

Главной проблемой американской экономики эксперты считают инфляционное давление. Согласно прогнозу Swiss Re по инфляции на 2024 год, этот показатель составит 3,5%. Это немного превышает целевую отметку Федрезерва в 2%. Ожидается, что устойчивая базовая инфляция и длительные проблемы с цепочками поставок ограничат темпы снижения инфляции, даже если цены на энергоносители стабилизируются.

Валютные стратеги Swiss Re также улучшили свой прогноз по ВВП США на 2025 год. По оценкам специалистов, здесь ожидается подъем на 1,9%. В этом отношении аналитики оптимистичны, поскольку даже самый слабый рост в 2025 году составит 2,1%, что свидетельствует о постепенном улучшении ситуации. Однако, несмотря на относительно позитивные экономические перспективы США, аналитики предостерегают от чрезмерной эйфории. По мнению экспертов, «реальная экономика сталкивается со значительными трудностями», которые предстоит решить в наступающем году.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Лариса Колесникова
© 2007-2024
Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

EUR/USD: быть или не быть паритету в 2025 году?

Европейская валюта готовится завершить декабрь падением, что продлит ее серию убытков к доллару до трех месяцев. Тем временем аналитики предупреждают, что в ближайшей перспективе ситуация для евро может ухудшиться

Алена Иванницкая 07:56 2024-12-26 UTC+2

Доллар ушел на праздники. До конца года ожидается еще одна волна укрепления

Западные страны на этой неделе отмечают Рождество, из-за чего торговая активность частично приостанавливается, а объемы сделок на финансовых площадках заметно снижаются. В результате курс основных мировых валют – доллара, евро

Анна Зотова 13:27 2024-12-25 UTC+2

«Медвежий» настрой пары EUR/USD на пороге нового года

Пара EUR/USD встречает наступающий год в минорном настроении, хотя многие аналитики ожидают от нее подъема в ближайшей перспективе. Тем не менее в преддверии 2025 года доллар не демонстрирует прорыва

Лариса Колесникова 08:41 2024-12-25 UTC+2

Ралли Санта-Клауса набирает обороты: Nasdaq поднимается на 1,35%

Акции, связанные с криптовалютами, растут, так как растет биткоин. Китайские власти обещают большую поддержку экономики. Перспективы ФРС остаются в центре внимания инвесторов. Бенчмарки растут в первый день ралли Санта-Клауса. Индексы

Глеб Франк 06:14 2024-12-25 UTC+2

DXY. Что будет с долларом в 2025 году

Чем завершится сочельник для американской валюты, ждать ли сюрпризов на тонком рынке и что ждет доллар в наступающем году? Давайте разбирать ключевые вопросы. Американская валюта показывает небольшой рост во вторник

Анна Зотова 15:45 2024-12-24 UTC+2

Победы в суде и прорывы в медицине: Qualcomm и Lilly задают тон для третьей положительной сессии Уолл-стрит.

Крупные технологические компании толкают Уолл-стрит вверх. Dow, Nasdaq демонстрируют третью положительную сессию подряд. Qualcomm растет после победы над Arm в судебном процессе по чипам. Lilly растет после одобрения препарата

Глеб Франк 12:50 2024-12-24 UTC+2

Доллар идет напролом

Американская валюта уверенно шагает к новым вершинам, оттесняя европейскую. Последняя изо всех сил старается удержать завоеванные позиции, но действует с переменным успехом. Темп, набранный евро, давно ослабел, чего нельзя сказать

Лариса Колесникова 08:50 2024-12-24 UTC+2

USD/JPY под угрозой интервенции. Нажмет ли Япония красную кнопку?

С начала месяца иена обвалилась к доллару уже на 4,7%, в результате чего японские чиновники снова лишились покоя. За последние пару дней Токио уже дважды выступал с предупреждениями в адрес

Алена Иванницкая 07:01 2024-12-24 UTC+2

Евро и фунт в рождественский период. Прогноз на 2025-й

В преддверии рождественских каникул единая европейская валюта, по всей вероятности, останется под давлением по отношению к американской. Возможные подъемы в ближайшее время будут носить краткосрочный характер. Сейчас важный технический ориентир

Анна Зотова 13:36 2024-12-23 UTC+2

Иена обречена. Почему японская валюта продолжит слабеть к доллару?

Для японской валюты снова наступили старые недобрые времена. На прошлой неделе она упала к доллару до 5-месячного минимума 157,93 из-за сильного расхождения в монетарных взглядах ФРС США и Банка Японии

Алена Иванницкая 07:28 2024-12-23 UTC+2
Hozir telefon orqali gaplasha olmaysizmi?
Savolingizni bering chatda.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.