Продолжив снижаться в «Азии», доллар все же перешел к росту в начале сегодняшней европейской торговой сессии. На момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс доллара DXY торговались вблизи отметки 105.96, поднявшись с сегодняшнего и внутри недельного минимума 105.42.
Доллар начал резко снижаться еще в среду вечером, после того как ФРС объявила об очередном повышении процентной ставки на 0,75%, а руководители американского Центрального банка заявили, что «будет целесообразным» дальнейшее повышение ставки: "инфляция остается на высоком уровне, отражая дисбаланс, связанный с пандемией, рост цен на продукты питания и энергоносители и более широкое ценовое давление", а «ситуация на Украине создает дополнительное повышательное давление на инфляцию, оказывая влияние на глобальную экономическую активность".
Тем не менее в комментариях Пауэлла прозвучали тревожные нотки, насторожившие инвесторов. "Мы ожидаем периода экономического роста ниже тренда", а весь «процесс» будет сопровождаться периодом «более низкого роста экономики, ослабления рынка труда», - сказал Пауэлл.
И вот вчера его слова нашли подтверждение в публикации предварительной оценки ВВП США за 2-й квартал. Как уже теперь известно, во 2-м квартале ВВП США вновь снизился вслед за падением в 1-м квартале. Что это, рецессия?! Ведь даже в Википедии написано, что «рецессия – это относительно умеренный, некритический спад производства или замедление темпов экономического роста. Спад производства характеризуется нулевым ростом валового национального продукта (стагнация) или его падением на протяжении более полугода».
А раз так, то ужесточать кредитно-денежную политику, повышая процентные ставки, в условиях рецессии - самоубийственно. Не исключено, что уже до конца этого года ФРС придётся вновь перейти от ужесточения к смягчению своей кредитно-денежной политики. Тем более в ходе предварительных выборов в Конгресс США (в начале ноября) Байдену и демократам придется как-то объяснять резкое ухудшение экономической ситуации в США.
Если же ФРС действительно придется затормозить процесс ужесточения своей политики или вовсе повернуть этот процесс вспять, то нового цикла уже падения доллара не избежать.
Он пока еще сохраняет позитивную динамику и потенциал для возобновления роста, а, учитывая сильный бычий импульс и долгосрочный восходящий тренд DXY, пробой локального уровня сопротивления 109.00 станет сигналом для наращивания длинных позиций по фьючерсам DXY «с перспективой роста в сторону многолетних максимумов 121.29 и 129.05, достигнутых, соответственно, в июне 2001 года и в ноябре 1985 года» (об этом мы писали ранее).
Несмотря на вторую неделю подряд падения, индекс доллара все же завершает июль с приростом, хоть и более скромным, чем это представлялось в начале месяца, когда DXY «взял» новую вершину выше отметки 109.00.
На следующей неделе инвесторы будут внимательно следить за традиционной пятничной публикацией (в 12:30 GMT) ежемесячных данных с американского рынка труда, чтобы лучше оценить перспективы кредитно-денежной политики ФРС (см. также Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка). Данные с рынка труда, наряду с данными по ВВП и уровню инфляции, являются ключевыми для ФРС при определении параметров текущей кредитно-денежной политики (см. также Инструменты фундаментального анализа. Динамика рынка труда).
Рынок труда остается, пожалуй, единственным светлым пятном в текущей ситуации в американской экономике. Если и здесь все окажется гораздо хуже, чем предполагает прогноз, а ожидается очередной рост числа новых рабочих мест при сохранении низкого уровня безработицы, то пауза в цикле ужесточения кредитно-денежной политики ФРС становится почти неизбежной: ужесточать кредитно-денежную политику, повышая процентные ставки, в условиях рецессии – самоубийственно.
Сегодня рынок и доллар вновь «качнет» в 12:30, когда будут опубликованы данные по личным доходам/расходам американцев. Годовой базовый индекс цен PCE – это основной показатель инфляции, который чиновники FOMC используют в качестве основного индикатора инфляции. Значения базового ценового индекса (PCE), превышающие прогноз, могут подтолкнуть доллар США вверх. Предыдущие значения (в годовом выражении): +4,7%, +4,9%, +5,2%, +5,3%, +5,2% (в январе 2022 года). Прогноз на июнь: +0,5% (в месячном выражении) после роста на +0,3%, +0,3%, +0,3%, +0,3%, +0,5% (в январе 2022 года) – подробнее в «Важнейшие экономические события недели 25.07.2022 – 31.07.2022».
Что же касается индекса доллара (в торговом терминале МТ4 индекс доллара отражается как CFD #USDX), то «ранние сигналы на покупку фьючерсов DXY будут соответствовать пробою локальных уровней сопротивления 106.00, 107.00, 108.00». Отметим, что на момент публикации данной статьи индекс доллара (CFD #USDX) торгуется вблизи отметки 105.95, через которую проходит важный уровень поддержки. Если отбой не произойдет уже на этом этапе, то следующий сильный уровень поддержки проходит через отметку 105.25 (ЕМА50 на дневном графике). Преодолеть этот уровень сразу не удастся, учитывая восходящий тренд DXY.
Вероятнее всего, в зоне уровней поддержки 105.95, 105.25 доллар все же получит новый импульс для роста, может быть, с публикацией в следующую пятницу позитивных данных с американского рынка труда (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 01.08.2022 – 07.08.2022).
Уровни поддержки: 105.95, 105.25, 105.00, 104.00, 103.75, 103.00, 102.00, 101.80, 100.45, 100.00
Уровни сопротивления: 106.71, 107.00, 107.33, 108.00, 109.00
Торговые Рекомендации
Sell Stop 105.40. Stop-Loss 106.30. Take-Profit 105.25, 105.00, 104.00, 103.75, 103.00, 102.00, 101.80, 100.45, 100.00
Buy Stop 106.30. Stop-Loss 105.40. Take-Profit 108.00, 109.00, 110.00, 111.00
