Вчера Федеральная резервная система повысила процентные ставки на четверть процентного пункта и сообщила о планах провести еще шесть таких повышений в этом году. Таким образом ФРС начала кампанию по борьбе с самой высокой инфляцией за четыре десятилетия. Уже много говорилось о том, что такие действия создают достаточно серьезные риски для будущего экономического роста, однако для центрального банка проблемой №1 сейчас является именно инфляция.
Представители ФРС во главе с председателем Джеромом Пауэллом проголосовали 8-1 за повышение ключевой ставки до уровня от 0,25% до 0,5%, что является первым повышением с 2018 года. Двухлетнее сохранение процентной ставки около нулевого уровня для помощи экономике в борьбе с пандемией закончилось, и начинается новая компания по возвращению денежно-кредитной политики к здоровому состоянию, когда процентная ставка находится около отметки в 2,5%. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард выразил несогласие с повышением на полпункта.
Текущее повышение является первым из нескольких, которые состоятся в этом году, поскольку ФРС заявила, что дальнейшее увеличение целевого диапазона процентных ставок будет довольно уместным в сложившейся ситуации. На так называемом точечном графике ФРС средний прогноз официальных лиц состоит в следующем: базовая ставка на конец 2022 года составит около 1,9% — в соответствии с ожиданиями трейдеров, но выше, чем ожидалось ранее. Затем процентные ставки вырастут примерно до 2,8% в 2023 году. Что касается 2024 года, который представляет достаточно большой интерес для институциональных инвесторов, то в ФРС оценили также ставки на уровне 2,8%.
Как я уже говорил, ожидания на 2024 год в отношении процентных ставок имеют очень важное значение. Из данных понятно, что ФРС пока не планирует далеко уходить от нейтрального уровня, чтобы таким образом обуздать инфляцию. По этой причине паники на фондовом рынке не произошло. Как я отмечал выше, нейтральным уровнем, который не ускоряет и не замедляет экономику, является 2,5%. Если инфляция в будущем продолжит свой рост, а многие рассчитывали на то, что февраль был пиковым месяцем, после которого последует спад, необходимо будет действовать более жестко, что негативно отразится на фондовых рынках, однако окажет поддержку американскому доллару, который и так изрядно перекуплен против ряда рисковых активов.
В заявлении ФРС также говорится, что действия России на территории Украины вызывают огромные экономические трудности. «Последствия для экономики США неопределённы, но в ближайшей перспективе геополитическая ситуация и связанные со всем этим события, вероятно, создадут дополнительное повышательное давление на инфляцию и снизят экономическую активность», – отметили в Центральном банке.
Что касается сокращения своего баланса на 8,9 триллиона долларов, то подробностей по этому вопросу не было. Было сказано, что рассматривается вариант его сокращения уже на ближайшем заседании. Очевидно, что покупки казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг, которые завершились в этом месяце, были направлены на поддержку экономики во время кризиса Covid-19, и сокращение баланса пойдет на пользу в борьбе с инфляцией.
Сейчас перед ФРС стоит довольно трудная задача по обеспечению мягкой посадки экономики. Если действовать слишком медленно, есть риск, что инфляция выйдет из-под контроля, если уже не вышла, что потребует еще более жестких мер. Слишком быстрое изменение курса может привести экономику к рецессии. Учитывая, что сейчас происходит с ценами в США, особенно на топливо, продукты питания, коммунальные платежи – февральский скачок индекса потребительских цен далеко не последний, и до пиковой отметки еще очень далеко. Все это будет тормозить экономику, постепенно толкая ее в рецессию. При сохранении цен на нефть выше 100 долларов долго ждать этого события не придется. В новых экономических прогнозах чиновники ФРС заявили, что они видят инфляцию значительно выше, чем прогнозировалось ранее, на уровне 4,3% в этом году, которая должна снизиться до 2,3% в 2024 году. Прогноз экономического роста в 2022 году был снижен с 4% до 2,8%. Прогнозы по безработице мало изменились.
Заявления европейских политиков все еще полны оптимизма, вот только голос немного дрожит
Первый прогресс в переговорах России и Украины
Дефолт России неизбежен?
В Аргентине недовольны соглашением правительства с МВФ в части криптовалют
Что касается технической картины пары EURUSD
Евробыки пробились выше 1.1000 и сейчас нацелились на 1.1060, что сохраняет спрос на торговый инструмент. Геополитическая напряженность вокруг России и Украины немного ослабла, а заседание Федеральной резервной системы прошло довольно спокойно, что может привести к дальнейшему росту рисковых активов. Покупателям евро необходимо закрепление выше 1.1060, что позволит продолжить коррекцию к максимумам: 1.1120 и 1.1165. Снижение торгового инструмента будет встречено активными покупками в районе 1.1020. Однако ключевым уровнем поддержки остается область 1.0960.
Простые советы по торговле для начинающих трейдеров. Разбор вчерашних сделок на Форекс. Пара GBPUSD на 17 марта
Простые советы по торговле для начинающих трейдеров. Разбор вчерашних сделок на Форекс. Пара EURUSD на 17 марта
Что касается технической картины пары GBPUSD
Покупатели фунта проявили себя после недавнего крупного падения пары, и сейчас сосредоточены на сопротивлении 1.3190. Возврат под контроль и этого диапазона позволит рассчитывать на более мощную коррекцию пары, в районы 1.3240 и 1.3275. Однако перспективы роста ограничены предстоящим заседанием Банка Англии, на котором будет объявлено об изменениях в денежно-кредитной политике. Как поведет себя рынок в этой ситуации — полная загадка, поэтому рекомендую занять выжидательную позицию и пересидеть всю волатильность и неопределенность, ожидаемую в ближайшие дни. Если уходим ниже 1.3120, то давление на торговый инструмент возрастет. В таком случае можно ожидать падения к 1.3080 и выхода торгового инструмента к минимумам: 1.3030 и 1.2970.
