Британский фунт пока неспособен на пробой локальных максимумов, так как на этой неделе состоится заседание Банка Англии по денежно-кредитной политике. Совсем недавно председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл заявил, что американской экономике предстоит пройти еще довольно большой путь перед тем, как стимулирующие меры будут постепенно ослабевать. Аналогичное заявление может сделать и Банк Англии, так как в Великобритании серьезных проблем с ростом инфляции не наблюдается. Есть некоторые моменты, которые усилили неопределенность в отношении восстановления экономики, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Речь в большей степени идет о штамме коронавируса Дельта. Резкий рост числа заражений после чемпионата Европы по футболу остается на довольно высоком уровне, однако, как отмечают власти, ситуация пока остается под контролем. Скорей всего, прежде чем убрать ногу с «педали стимулирования», члены комитета Банка Англии наверняка дождутся точных данных о том, как обстоят дела на рынке труда. Ожидается, что уже в сентябре этого года завершится широкомасштабная правительственная программа поддержки рынка труда. Важное значение будут иметь и результаты вакцинации населения к этому моменту, так как все это совпадет и с началом учебного года. В Банке Англии, несмотря на ожидания постепенного отказа от стимулирующих мер, ходят слухи и об отрицательных процентных ставках, которых губернатор Эндрю Бейли изо всех сил старается избежать, каждый раз подчеркивая, что данный метод сейчас неприемлем для оказания помощи экономике. Ожидается, что политики единогласно проголосуют за сохранение ставки на уровне 0,1%, а ее первое повышение произойдет не раньше конца 2022 года.
Вчерашний отчет по росту производственного сектора Великобритании заставил немного напрячься тех, кто, затаив дыхание, ждет намеков регулятора на сворачивание программы покупки облигаций в расчете на более стремительное укрепление британского фунта. Тот факт, что пара отыграла все падение к концу месяца и даже сумела пробиться на новые локальные максимумы, конечно, говорит о серьезном заряде крупных игроков на дальнейший рост. Однако если вы заметили, стремительные покупки происходят каждый раз на снижении фунта, а никак не на пробое максимумов. Такая же ситуация происходит теперь и вокруг текущего локального сопротивления. Но о технической картине пары GBPUSD мы поговорим чуть позже. Замедление индекса доверия в производственной сфере произошло по банальной причине – проблемы с поставками замедлили тепы расширения производства. Новые заказы и рабочие места также были не на высоте. По данным результата опроса IHS Markit, индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности Chartered Institute of Procurement&Supply в июле составил 60,4 пункта, что соответствует предварительным оценкам, но оказался ниже майского максимума в 65,6 пункта. Производство показывает рост четырнадцатый месяц подряд, поскольку компании пользуются выгодой постепенного роста новых заказов. В это же время растет и доверие клиентов по мере восстановления экономики и продолжается устойчивый рост рабочих мест. Но этого недостаточно, чтобы предотвратить дальнейшее увеличение незавершенных заказов. Проблемы остаются в логистике и в сбоях цепочек поставок.
Что касается технической картины пары GBPUSD, то покупатели так и не сумели вернуться на максимумы прошлого месяца, и давление на торговый инструмент сохранилось. Тот, кто рассчитывает на рост фунта в краткосрочной перспективе, должен обратить внимание на поддержку 1.1875, так как ниже нее давление на торговый инструмент возрастет, и мы увидим быстрое снижение уже в район 1.3840 и затем тест основания 38-й фигуры. Лишь выход за пределы сопротивления 1.3915 приведет к повторному восстановлению GBPUSD в район 1.3950 и затем к возврату на месячный максимум 1.3985, пробиться выше которого получится только после заседания Банка Англии.
EUR
Если так посмотреть, то аналогичная проблема с поставками наблюдается и в еврозоне, и в США. В отчете IHS Markit сказано: в июле рост производственного сектора замедлился, но темпы восстановления оставались довольно высокими. Окончательный индекс менеджеров по снабжению производственного сектора снизился до 62,8 пункта с 63,4 пункта в июне – самое низкое значение с марта этого года. Несмотря на то, что темпы роста нового бизнеса были высокими и приблизились к мартовскому рекорду, темпы роста экспортных заказов, наоборот, стали самыми низкими за последние пять месяцев. При этом производители столкнулись с серьезными проблемами со стороны нехватки материалов и плохой транспортной доступности, что спровоцировало рост цен на производственные ресурсы. «Тот факт, что рост обрабатывающей промышленности еврозоны немного снизился в июле после рекордного роста во втором квартале, сам по себе не должен вызывать серьезного беспокойства», – отметил главный экономист IHS Markit. В США аналогичный показатель от института управления поставками ISM также свидетельствовал о снижении темпов роста производственной активности. В отчете сказано, что производственный индекс PMI упал до 59,5 пункта в июле с 60,6 пункта в июне, хотя значение выше 50 пунктов по-прежнему указывает на рост. Экономисты ожидали что индекс вырастет до 60,9 пункта. Основные причины снижения показателя такие же, как в еврозоне и Великобритании: индекс производства упал до 58,4 пункта в июле с 60,8 пункта в июне, а индекс новых заказов опустился до 64,9 пункта с 66,0 пункта. И, прежде чем рассмотреть техническую картину пары EURUSD, хотелось бы пару слов сказать о данных, которые вчера поддержали европейскую валюту, позволив ей, пусть и ненадолго, но вернуть лидерство. Согласно отчету Destatis, рост розничных продаж в Германии в июне превысил все ожидания экономистов, поскольку ослабление ограничений, связанных с пандемией, поддержало потребительский спрос. Розничные продажи выросли сразу на 4,2% в месячном исчислении в июне, тогда как экономисты прогнозировали рост лишь на 2%. В годовом исчислении розничный товарооборот вырос на 6,2% в отличие от падения на 1,8% в мае.
Что касается технической картины пары EURUSD, то тут просматривается формирование классического треугольника, который может свидетельствовать о продолжении роста европейской валюты в краткосрочной перспективе. Правда, особо расти некуда. Только прорыв сопротивления 1.1890 вернет спрос на рисковые активы, что приведет к обновлению максимума прошлой пятницы — 1.1910, и к возможному выходу к уровням 1.1940 и 1.1980. Говорить о формировании давления на торговый инструмент можно будет только после прорыва поддержки 1.1865, что быстро столкнет пару на минимум 1.1840 и затем к основанию 18-й фигуры.
В завершении несколько слов о том, что Сенат США приближается к принятию на этой неделе законопроекта по инфраструктуре на 550 миллиардов долларов, который обеспечит крупнейшее вливание федеральных средств на расходы страны за последнее десятилетие и станет важной вехой в экономической повестке президента Джо Байдена. Лидер большинства Чак Шумер сказал, что законопроект будет принят «в течение нескольких дней», хотя лидер меньшинства Митч МакКоннелл дал ясно понять, что республиканцы не будут торопиться. «Обновление инфраструктуры — это не роскошь, а необходимость», – заявил МакКоннелл в понедельник во время выступления в Сенате. Как отмечается, законопроект на 2702 страницах, обсуждегние которого было окончательно завершено в воскресенье после нескольких недель переговоров, в конечном итоге затронет американцев по всей стране. Кроме субсидий на дороги, развитие электросети и многих других направлений, законопроект предусматривает множество преимуществ для различных отраслей.
