Последняя неделя октября стала для нефти худшей с апреля. Рост числа инфицированных COVID-19 до рекордных максимумов в Европе и введение ограничений Германией, Францией и другими странами Старого Света серьезно напугали Brent и WTI и привели к падению котировок фьючерсов до 5-месячного дна. Не добавляли оптимизма поклонникам черного золота крепкий на фоне политической неопределенности в США доллар и увеличение добычи ОПЕК. Впрочем, у «быков» нашлись свои козыри.

По оценкам Goldman Sachs, новые меры социального дистанцирования в Британии, Германии, Франции, Бельгии и других странах Европы сократят глобальный спрос на черное золото приблизительно на 2% до уровней, имевших место в мае, когда Старый Свет выходил из локдауна. Trafigura Group прогнозирует, что быстрое распространение COVID-19 по Земному шару чревато сокращением глобального спроса на нефть до 88-89 млн б/с, что на 11-12% ниже, чем в 2019. При этом трейдеры всерьез опасаются, что дополнительные 2 млн б/с добычи от ОПЕК+ серьезно ухудшат конъюнктуру рынка. С 1 января 2021 организация собирается уменьшить объем сокращений с 7,7 млн б/с до 5,7 млн б/с.

Картель расстраивает «быков» по Brent и WTI нежеланием соблюдать текущие нормы. Из-за избавленной от необходимости выполнения обязательств Ливии, а также из-за нежелающих исполнять условия договора Ирака и Нигерии, добыча ОПЕК в октябре, согласно исследованиям Bloomberg, основанных на данных отслеживания танкеров, выросла на 470 тыс б/с до 24,74 млн б/с.

Увеличение добычи странами ОПЕК в октябре

Сокращение глобального спроса и увеличение добычи ОПЕК создают серьезный встречный ветер для «быков» по Brent и WTI. Впрочем, есть и хорошие новости. Россия обсуждает с собственными производителями возможность сохранения прежних ограничений на добычу после 1 января, что вселяет надежду, что и ОПЕК+ примет такое важное для всего рынка решение. Китай увеличивает квоту на импорт черного золота на 20%, что эквивалентно 823 тыс б/с или всему объему добычи нефти Алжиром. Поднебесную устраивают текущие цены, она успешно справилась с COVID-19, и МВФ ожидает расширения ее ВВП на 1,9% в 2020, в то время как экономики львиной части стран мира наверняка сократятся. Почему бы Пекину в таких условиях не увеличить закупки черного золота?

Динамика китайского импорта нефти

Важным фактором для Brent и WTI является реакция доллара США на результаты выборов 3 ноября. «Голубая волна» увеличит вероятность роста S&P 500 из-за надежд на дополнительные фискальные стимулы, что улучшит глобальный аппетит к риску и будет способствовать падению индекса USD. Победа Джо Байдена и контроль республиканцами над Сенатом сохранят неопределенность, что поддержит «американца».

Технически на дневном графике Brent сформирован паттерн «Расширяющего клина». Возврат котировок к сопротивлениям вблизи уровней Фибоначчии на 78,6% и 88,6%, соответствующих отметкам $41,95 и $42,7 за баррель, с их последующим успешным тестом позволит открыть лонги. Напротив, возврат североморского сорта к поддержкам на $38,75 и $37,65 с закрытием ниже данных уровней – сигнал для продаж.

Brent, дневной график