За минувшую неделю официальный курс доллара сократился на 1,4210 рубля.

Одной из главных движущих сил остаются цены на нефть, которые выступают ориентиром для спекулянтов. А раз нефть дорожала, то это привлекало спекулятивный капитал, что и укрепляло рубль. Всю неделю рынок спекулировал по поводу встречи стран нефтеэкспортеров в Дохе, которая состоялась в воскресенье. Естественно, стороны не смогли договориться, так как все крупнейшие нефтедобывающие страны преследуют свои цели, а в такой ситуации прийти к компромиссу практически невозможно. Однако, как только стало известно, что переговоры провалились, нефть не ушла ниже 40 долларов за баррель, так как на рынок теперь начинает сильно влиять страх того, что вскоре спрос превысит предложение. Теперь именно спекуляции по данному поводу будут способствовать росту стоимости нефти. Особенно на фоне сокращения добычи в США, а также периодическому сокращению запасов сырой нефти и нефтепродуктов.

Вместе с тем, макроэкономическая статистика в России не очень радовала, так как темпы роста промышленного производства, на 1,0%, сменились спадом на 0,5%. Конечно, рынок ожидал возобновления спада, и даже большего, на 1,0%, однако нельзя игнорировать того факта, что укрепление рубля положительно влияет на инфляцию, но губительно для реального сектора экономики. Лишь небольшая часть бизнеса успела воспользоваться сильной девальвацией рубля, в то время как большинство отечественных компаний лишь недавно начали адаптироваться к дешевому рублю. В этой ситуации сильное укрепление рубля ставит под сомнение перспективы восстановления экономики.

На этой неделе выходят данные по ценам производителей, темпы роста которых должны замедлиться с 3,5% до 2,8%. Уверенное замедление инфляции может стать поводом для смягчения монетарной политики Банка России, что будет играть на ослабление рубля. Также спад розничных продаж может замедлиться с 5,9% до 5,5%, что будет, наоборот, благотворно влиять на рубль. В целом постепенное восстановление повышает привлекательность рубля, хотя его укрепление как раз мешает этому самому восстановлению. Также не стоит забывать и про начало налогового периода, что всегда приводит к укреплению рубля.

В целом к концу недели можно ожидать доллар на отметке в 67 рублей за доллар.