Вчера продолжился обвал биржевых индексов, который сопровождался ростом евро и йены. Уже ближе к вечеру поступило еще одно подтверждение того, что данный процесс является следствием вывода средств европейскими и японскими банками, когда начали резко дорожать австралийский, новозеландский и канадский доллары. Нужно понимать, что с мировых финансовых площадок была выведена огромная сумма денег, и речь идет о триллионах долларов, и как только такая масса денег вернулась туда, где она была напечатана, а это Европа и Япония, это неминуемо сказалось на стоимости валют. Резкое удорожание евро или йены вредит этим странам. В Европе крайне неустойчивый и слабый рост, который поддерживается за счет немецкой промышленности, а для нее рост евро губителен, особенно на фоне снижения производственных цен. Япония сильно зависит от экспорта, и дорожающая йена подрывает экономику Страны восходящего солнца, особенно после того, как Китай девальвировал юань. Соответственно, часть денег попытались разместить в Канаде, Австралии и Новой Зеландии, но масштаб экономик этих стран слишком мал, чтобы принять сотни миллиардов долларов, что и сказалось резким ростом соответствующих валют. В итоге инвесторам пришлось немедленно отыгрывать назад, что видно по котировкам, особенно по канадскому доллару. Таким образом, встает вопрос о том, куда девать огромную массу денег, ведь капитал должен работать, а мир переживает период низких темпов роста экономики. Европа и Япония практически не растут, так что в них вкладывать бесперспективно. Китай замедляется и проводит политику выдавливания иностранных инвесторов, а также занимается перестройкой экономики на внутренний рынок. Развивающиеся страны страдают из-за падения сырьевых цен. Прочие страны просто не могут переварить такую массу денег. Чем дольше выведенные с мировых рынков деньги не используются, тем выше угроза резкого всплеска инфляции в Японии и Европе, причем этот всплеск может подорвать потребительский рынок, что скажется ростом безработицы.

Сегодня уже поступили данные по росту ВВП Германии за второй квартал, который составил 0,4% кв/кв и 1,6% г/г. Столь малые темпы роста у локомотива зоны евро говорят о том, что Германия неспособна принять даже триллион долларов, выведенных с мировых биржевых площадок. От IFO ожидают незначительного снижения индексов делового оптимизма и экономических ожиданий.

Тем временем прогнозируется рост продаж, с 0,482 млн до 0,520 млн, новых домов в США. Таким образом, становится очевидно, что падение мировых рынков является паникой, последовавшей за фиксацией прибыли крупными инвесторами, и только американский рынок способен переварить сотни и сотни миллиардов. Правда, есть вариант надувания пузыря на сырьевом рынке, что позитивно скажется на мировой экономике.

Сегодня, несмотря на продолжающийся обвал на рынках, что видно по азиатским площадкам, ситуация на валютном рынке будет нормализовываться, и пара евро/доллар будет постепенно двигаться к отметке в 1,1500.

Приглашаю всех желающих принять участие в ближайшем вебинаре по фундаментальному анализу.