Публикация предварительных данных по ВВП Японии вновь вернула разговоры о необходимости дальнейшего стимулирования экономики Страны восходящего солнца. По итогам июля-сентября основной макроэкономический показатель вырос на 1,9%, что оказалось выше ожиданий, однако хуже итогов 2-го квартала.

На рынке заговорили о том, что японская экономика замедляется, рынок долговых обязательств фактически не функционирует, так как Банк Японии покупает облигацию на сумму около 70% от объема вновь эмитированных обязательств, а доходы населения падают. При этом на горизонте маячит повышение налога с продаж в следующем году, что еще больше замедлит рост ВВП. В таких условиях от BoJ ждут решительных действий. Вряд ли он будет пересматривать условия QE уже в ходе ноябрьского заседания, а вот конец зимы – начало весны следующего года – вполне разумное время.

В настоящее время на рынке обсуждается влияние программы NISA (Nippon Individual Savings Account), которая направлена на стимулирование покупок японских акций. Согласно ее условиям, частные лица освобождаются от уплаты налога на прирост капитала в течение 5 лет, если инвестируют в инструменты рынка акций суммы в размере до 1 млн. иен. Это позволит повысить спрос на долевые бумаги, обеспечит рост Nikkei225 и будет способствовать девальвации иены, так как между фондовым индексом и парой USD/JPY имеется тесная корреляция.

Ключевыми событиями недели к 22 ноября для «японки» станут заседания Банка Японии и релиз данных по торговому балансу. Последний ждут с особым нетерпением, так как на рынке бытует мнение, что рост цен в Стране восходящего солнца – исключительно заслуга дорожающего импорта, то есть речь идет об инфляции издержек. Со спросом же в островном государстве не все в порядке. Об этом свидетельствует продолжающийся уже 16 месяцев подряд спад реальных доходов населения.

Технически валютная пара USD/JPY после выхода из сужающегося клина вошла в коррекцию в направлении его верхней границы и пытается вернуться в пределы модели.

Трансформация сопротивления в поддержку позволяет идентифицировать текущую ситуацию как ключевую. Если паре удастся вернуться в границы сужающегося канала, то участников рынка, вероятнее всего, ожидает продолжение диапазонной торговли. В обратном случае отскок приведет к восстановлению восходящего тренда. О том, что нынешняя диагональная поддержка важна, свидетельствует перевернутый паттерн Гартли, выделенный красным цветом. Его целевой ориентир на 78,6% находится в области диагональной аналитической линии. Не стоит забывать про историческое значение уровня. Рынок постоянно об него спотыкался ранее, может сделать это и сейчас.

На дневном графике по-прежнему актуален перевернутый паттерн Идеальной бабочки (коррекция на 78,6%), который практически достиг цели на 127,2%. В настоящее время котировки вернулись в границы долгосрочного канала 97-100 иен за доллар, поэтому штурм вышеуказанной цели, а, возможно, и отметки 161,8% возможен только в случае повторного выхода  из торгового канала.

Более подробно о судьбе иены и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».