Швейцарский франк по-прежнему находится в тени единой европейской валюты, однако асимметрия товарных рисков, обусловленная привязкой национальной валюты к евро, способствует возникновению и развитию хаотичных движений в паре USD/CHF, что особенно ценится любителями агрессивной торговли.

В связи с выходом еврозоны из рецессии внешние условия для Швейцарии улучшились, что не могло не отразиться на макроэкономических показателях. В частности, эксперты прогнозируют рост положительно сальдо торгового баланса за июль, который будет опубликован 22 августа, до 2,91 млрд франков, в то время как июньские цифры вышли на уровне 2,73 млрд франков. Фактическое значение может оказаться еще выше, однако рост курса «швейцарца» остается под вопросом из-за существующей привязки к евро.

Улучшается ситуация и с внутренним спросом. В частности, июньские розничные продажи выросли на 2,3% г/г. при прогнозах в 1,9%.

Динамика розничных продаж в Швейцарии.

Показатель явно свидетельствует о росте ВВП, что теоретически должно отразиться и на франке. Однако в центре его внимания публикация протокола июльского заседания Комитета открытого рынка ФРС США. Если инвесторы увидят намеки на сворачивание QE, то это сыграет на руку американскому доллару и ослабит национальную валюту Альпийской державы.

С фундаментальной точки зрения франк по-прежнему выглядит переоцененным. Согласно исследованиям Barclays, его текущий курс выше справедливой стоимости на 12%, что предполагает возможность масштабной девальвации. Аналитики банка планируют увидеть курс USD/CHF на отметке 0,97 через месяц и 0,99 через три месяца.

Технически пара доллар/франк вплотную подобралась к важной зоне разворота.

На недельном графике формирование третьего минимума ознаменует переход к волнам Вульфа, цели которых вполне соответствуют ориентирам Barclays. Немного смущает паттерн расширяющегося клина, который говорит о возможности продолжения нисходящего движения после отката в область 23,6-78,6% от последней нисходящей волны.  Тем не менее сигналы, подаваемые обеими графическими конфигурациями, свидетельствуют о том, что потенциал восходящего движения у пары вполне приличный.

О важности поддержки на 0,91 свидетельствует тот факт, что начиная с декабря 2011 года пара USD/CHF торгуется в пределах канала 0,91-0,975.  

На дневном графике дочерняя AB=CD, обозначенная синим цветом, вплотную подобралась к поддержке на 127,2%, которая соответствует уровню 0,911. Для того чтобы целевые ориентиры модели совпадали с ключевыми отметками,  выявленными при помощи волн Вульфа и паттерна расширяющегося клина на недельном чарте, необходимо  небольшое движение вниз.

Последующее восстановление будет протекать в рамках гармоничной модели 5-0, отмеченной красным цветом. В качестве среднесрочных целей фигурируют уровни 161,8% (0,956) и 224% (0,974).

О перспективах франка и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».