Российский рубль продолжает оставаться стабильным против единой европейской валюты и укрепляется против доллара США на фоне позитивных макроэкономических показателей и оптимизма, царящего на рынке сырьевых товаров.

Очередную порцию позитива прибавил Банк Японии, который под давлением пришедших к власти либеральных демократов принял решение об увеличении целевого ориентира по инфляции до 2%, сохранил основную процентную ставку на уровне 0,0-0,1%, а также заявил о неограниченном масштабе программы количественного смягчения. Это событие еще больше приподняло настроение участникам рынка нефти, одним из крупнейших потребителей которого является страна Восходящего солнца.

Вероятнее всего и Китай в 2013 году будет наращивать интерес к покупке нефти. По мнению аналитиков  Barclays, спрос на черное золото внутри страны вырастет до 460 тыс. баррелей в сутки против 330 тыс. баррелей в 2012 году. В качестве основной причины называется запуск новых НПЗ, а также увеличение экспорта нефтепродуктов и рост внутреннего потребления бензина и дизельного топлива.

Поддержку рынку нефти оказывают также опасения по поводу перебоев с поставками с Ближнего Востока и с Северной Америки. В результате котировки фьючерсов двигаются в направлении верхней границы установленного торгового диапазона, а рубль по-прежнему чувствует поддержку со стороны этого сегмента товарного рынка.

Дополнительными драйверами роста служат ожидания увеличения объема продаж экспортной выручки в связи с  наступлением налогового периода  и  решение Банка России сохранить основную процентную ставку на прежнем уровне.

Стабильность отечественной валюты позволила существенно снизить отток капитала, который по итогам года составил $56,8 млрд при прогнозах на уровне $70 млрд.

Валютная пара евро/рубль продолжает находиться в узком диапазоне 40,2 - 41,4.

В условиях укрепления единой европейской валюты на международном рынке такая динамика обусловлена ростом спроса на рискованные активы в условиях увеличения вероятности восстановления мировой экономики.

Если сравнивать еврозону и Россию фундаментально, то большинство показателей будут свидетельствовать в пользу последней. В частности, по темпам экономического роста (2,9% против -0,6%), уровню безработицы (5,4% против 11,8%), дефициту бюджета к ВВП (профицит 0,8% против 4,1%), долгу к ВВП (87,3% против 9,6%), сальдо счета текущих операций к ВВП (5,5% против -0,6%) отечественная экономика явно превосходит находящуюся в рецессии европейскую. Этот факт на фоне роста аппетита к риску способен сказаться на укреплении рубля.

Сдерживать этот процесс будут ожидания снижения ставки Банком России, на котором настаивает правительство с целью стимулирования экономического роста.

Технически существующая консолидация рано или поздно закончится и инвесторам следует обратить внимание на то, каким образом пара евро/рубль будет выходить из границ треугольника, сформированного на недельном графике.

Прорыв нижней границы откроет дорогу к уровню 39, верхней – к области 42 - 43 рубля за евро.