На саммите также предоставили массу положительных дискуссий о создании единого регулятора банковского механизма, а также действий, направленных на укрепление финансовых связей. Добавьте к этому, казалось бы, скоординированное движение  ЕЦБ, Банка Англии и Банка Китая для облегчения монетарной политики, и вы получите порцию небольшого рыночого оптимизма.

Но, несмотря на хорошие тенденции на высшем уровне, оптимизм может оказаться преждевременным. Существуют мнения, что национальные правительства все равно будут в конечном счете ответственны за банкротство банков, даже если средства поступят непосредственно из европейских фондов.

Как отмечают некоторые ведующие аналитки, для того чтобы навсегда стабилизировать евро, все страны-члены должны разделить общую фискальную политику, чтобы вместе жить с их общей денежно-кредитной политикой. Это будет препятствием для любой страны разбрасывать деньги налево и направо, как сделала Греция после того, как присоединился к единой валюте. Финансовый союз также должен позволить объединить долг, что пресечет любые страхи по поводу дефолта. Для этого основополагающие договоры ЕС должны быть переписаны. Изменение этих документов будет включать множество заседаний, парламентских слушаний, референдумов и других шагов. Большинство немцев скептически относятся к тому, что они уж слишком явно берут на себя долги соседей, а более расточительные страны не в восторге от отказа от большого куска своего суверенитета.

Тот факт, что страны могут постепенно двигаться к достижению финансового союза, вряд ли улучшает ситуацию. Европейские чиновники, скорее всего, будут бесконечно бороться над каждым шагом, и над относительно малыми, как создание единого банковского регулятора, так и над массивными, как выпуск еврооблигаций. Это процесс может занять десятилетия.

Европа также должна выяснить способ улучшить свои основные темпы роста. Все меры жесткой экономии и сокращения бюджетных ассигнований не помогут, если экономика континента не сможет повысить долгосрочный темп роста. Чтобы ускорить рост, тем более на рынке труда, должны быть приняты и другие серьезные реформы, и другие рынки должны быть либерализованы. Об этом говорили на саммите, но, помимо скромных мер по стимулированию, ничего конкретного не предложено.