Цього тижня вийшли дані щодо американської інфляції, які ринок змарнував. Активність учасників ринку залишається досить слабкою, чим можна пояснити стриману реакцію на індекс споживчих цін і індекс цін виробників. Раніше я неодноразово говорив, що ринок має надто завищені очікування щодо ставки ФРС. Протягом останніх двох місяців йому довелося відмовитись від більшої частини очікувань щодо зниження ставки. Інфляція США залишається вище 3%, базова інфляція – майже 4%. Ще більшою проблемою для американського регулятора є той факт, що з червня 2023 інфляція, за великим рахунком, не знижується. У червні минулого року було досягнуто позначки 3%, зараз інфляція становить 3,2%. Отже, вже 8 місяців уповільнення за фактом немає.

Оскільки інфляція не знижується, причин регулятору переходити до м'якшої грошово-кредитної політики немає. Якщо раніше ринок вважав, що ставку буде знижено в березні, то зараз робить ставку на червень. Але чим довше інфляція залишатиметься вищою за 3%, тим нижчою буде падати ймовірність пом'якшення навіть у червні і тим далі відсуватиметься термін першого пом'якшення політики. Вже зараз ймовірність зниження ставки в червні становить лише 55%, згідно з інструментом CME FedWatch, і (що важливо!) знижується. Якщо інфляція за підсумками березня покаже незадовільне значення, терміни очікування першого пом'якшення буде пересунуто на липень.

Для мене закономірність між ставками та курсом долара очевидна. Якщо ФРС довше зберігає «яструбиний» настрій, це має надавати підтримку долару. Особливо на тлі практично стовідсоткової впевненості ринку у зниженні ставок ЄЦБ у червні. Якщо вийде ситуація, коли ЄЦБ почне знижувати ставки раніше, це буде ще одним великим козирем у руках продавців. Водночас індекс цін виробників не дозволяє припускати уповільнення інфляції протягом найближчих місяців. За підсумками лютого, він прискорився до 0,6% м/м. Якщо виробники підвищують ціни, то економіка все ще на ходу, у споживачів є достатньо грошей, а реалізатори також підійматимуть ціни. У сфері послуг інфляція зазвичай вища, ніж у сфері виробництва.

Виходячи з усього вищесказаного, я, як і раніше, очікую від ринку підвищення попиту на американську валюту. Хвильова картина передбачає зараз лише такий сценарій, і фон новин його повністю підтримує.

Зверніть увагу на інші мої статті:

Тиждень закінчився прозаїчно.

Британець повільно сповзає вниз.

Дискусії керівників ЄЦБ про зниження ставки розпочалися.

Хвильова картина по EUR/USD:

Виходячи з проведеного аналізу EUR/USD, я роблю висновок, що побудова знижувального набору хвиль триває. Хвиля 2 або b набула завершеного вигляду, тому найближчим часом я чекаю продовження побудови імпульсної низхідної хвилі 3 або зі значним зниженням інструменту. Наразі будується внутрішня корекційна хвиля, яка вже могла б завершитися. Я продовжую розглядати лише продажі з цілями, що знаходяться біля розрахункової позначки 1,0462, що відповідає 127,2% за Фібоначчі.

Хвильова картина по GBP/USD:

Хвильова картина інструменту GBP/USD, як і раніше, передбачає зниження. На даний час я розглядаю продаж інструменту з цілями, розташованими нижче позначки 1,2039, бо вважаю, що хвиля 3 або з рано чи пізно почнеться. Проте, поки хвиля 2 або b не завершена (зі стовідсотковою ймовірністю), можна очікувати підвищення інструменту аж до позначки 1,3140, що відповідає 100,0% по Фібоначчі. Вдала спроба прориву позначки 1,2877, що дорівнює 76,4% по Фібоначчі, вкаже на готовність ринку й надалі підвищувати попит. Однак на даний час вона невдала, тому побудова хвилі 3 або с вже могла початися.

Основні принципи мого аналізу:

1) Хвильові структури мають бути простими та зрозумілими. Складні структури складно відігравати, часто несуть зміни.

2) Якщо немає впевненості у тому, що відбувається на ринку, краще не заходити до нього.

3) Стовідсоткової впевненості у напрямі руху немає і бути не може ніколи. Не забувайте про захисні ордери Stop-Loss.

4) Хвильовий аналіз можна комбінувати з іншими видами аналізу та торговими стратегіями.