Пара евро-доллар по-прежнему не может определиться с вектором своего движения. Отметка 1,0500 стала "точкой притяжения", которая с одинаковой силой притягивает к себе как покупателей eur/usd, когда они пытаются прорваться к границам 6-й фигуры, так и продавцов, нивелируя их попытки удержаться в рамках 4-го ценового уровня.
Нерешительность участников рынка объясняется информационным вакуумом, который образовался в преддверии ключевого события текущего месяца – декабрьского заседания ФРС. Последний месяц года, как правило, отличается повышенной волатильностью среди долларовых пар: Центробанки ведущих стран мира (прежде всего Федрезерв) подводят итоги уходящего года, озвучивая при этом прогнозы на следующий год. Но в ожидании этих заседаний трейдеры не решаются открывать крупные позиции как в пользу гринбека, так и против него.
Текущая ситуация по паре eur/usd служит яркой иллюстрацией "декабрьского солнцестояния". Трейдеры вынуждены торговаться в условиях информационного голода, на фоне почти пустого экономического календаря. Редкие макроэкономические отчёты, по большей части второстепенные, провоцируют импульсную волатильность, которая затухает буквально через несколько часов после релиза. Например, в начале этой недели в США был опубликован индекс деловой активности в секторе услуг от ISM, который неожиданно оказался в зеленой зоне (после релиза провального индекса от ISM в производственной сфере на прошлой неделе). Этот отчёт позволил продавцам eur/usd вернуться в область 4-й фигуры, одновременно не позволив покупателям подойти к границам 6-й фигуры.
Однако на следующий день покупатели частично отвоевали часть утраченных позиций, после релиза данных по объему заказов в промышленности Германии. Своеобразным «бонусом» оказался окончательный отчёт по росту ВВП в европейском регионе (третий квартал), который был пересмотрен в сторону увеличения (незначительно, но опять же неожиданно).
Впрочем, покупатели eur/usd недолго почивали на лаврах: они не смогли даже подойти к границам 6-й фигуры (не говоря уже о преодолении отметки 1,0600), после чего инициативу перехватили медведи.
По большому счёту, пара на протяжении последней недели торгуется во флэте, в рамках ценового диапазона 1,0450–1,0570. И судя по всему, такая ситуация сохранится как минимум до 13 декабря, когда в США будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции за ноябрь. Но даже этот релиз не сможет окончательно расставить точки над i. Он способен спровоцировать сильную волатильность, но не способен определить тренд в среднесрочной и (тем более) долгосрочной перспективе. Поэтому в любом случае последнее слово здесь будет за Федрезервом, который вынесет свой вердикт буквально на следующий день после инфляционного релиза – 14 декабря.
Сегодняшний рост цены eur/usd был спровоцирован второстепенным макроэкономическим отчетом в сфере рынка труда США, который был опубликован на старте американской сессии четверга. Так, количество первичных обращений за пособием по безработице выросло за неделю на 230 тысяч (показатель вышел на уровне прогнозов). Это на 4 000 больше, чем пересмотренное среднее значение предыдущей недели. Показатель прироста числа повторных заявок на получение пособия по безработице вышел в красной зоне (1671К). Здесь восходящая динамика фиксируется уже на протяжении последних 8 недель.
На фоне почти пустого экономического календаря, данный отчёт стал чуть ли не центральным релизом сегодняшнего дня для трейдеров eur/usd. Общая динамика носит негативный характер, поэтому текущий рост цены носит вполне обоснованный характер.
Но при этом очевидно, что этот фундаментальный фактор не способен оказывать на пару долгосрочное влияние, следовательно, северный всплеск цены целесообразно использовать для открытия коротких позиций в рамках вышеуказанного ценового диапазона.
Учитывая сложившийся фундаментальный фон, можно предположить, что трейдеры eur/usd в ближайшее время не рискнут на масштабные атакующие действия – как в сторону юга, так и в сторону севера. Рынок в ожидании вердиктов ФРС (прежде всего) и ЕЦБ.
Обратите внимание, что покупатели eur/usd исчерпали свой «северный» потенциал, который основывался на слухах о замедлении темпов ужесточения монетарной политики ФРС. Данная тема активно отыгрывалась на протяжении почти всего ноября, ещё с момента последнего заседания Федрезерва. Но сейчас трейдеры опасаются (и на мой взгляд, вполне обоснованно опасаются) «чёрного лебедя» в виде ноябрьской инфляции. Если ноябрьский индекс потребительских цен в США не повторит траекторию октябрьского (отразив дальнейшее замедление роста), ястребиное крыло ФРС может проявить себя более активно, что отразится на формулировках сопроводительного заявления и на риторике Джерома Пауэлла. Такие перспективы (пусть и гипотетического характера) не позволяют покупателям eur/usd организовать масштабное наступление, в контексте покорения 6-й фигуры. Впрочем, данное обстоятельство одновременно выполняет роль «стоп-крана» и для продавцов eur/usd. Ведь никто не исключает реализацию зеркального сценария, согласно которому Федрезерв в декабре займёт мягкую позицию, допустив вероятность паузы в повышении ставки.
Аналогичная неопределённость возникла и вокруг декабрьского заседания ЕЦБ: по мнению одних экспертов (в частности, Rabobank) регулятор повысит ставки на 50 пунктов, по мнению других аналитиков (в частности, Nordea) – на 75. Представители Европейского Центробанка также разделились на два лагеря, хотя многие из них не озвучили свою позицию или же не конкретизировали её. Кристин Лагард при этом осталась «над схваткой», заявив о том, что решение о масштабах повышения будет приниматься в декабре «с учётом многих факторов».
Таким образом, в условиях такой неопределённости, сложно представить стабильный ценовой тренд, причём как в сторону юга, так и в сторону севера. Поэтому, на мой взгляд, пара в среднесрочной перспективе будет торговаться в диапазоне 1,0450–1,0570 (с возможным прорывом к 1,0590), попеременно отталкиваясь от границ данного ценового эшелона.
