Вчора «американець» показав параболічне зростання в парі з єною. Вранці у п'ятницю ракетний зліт USD продовжується. Долар націлений на оновлення місячного піку щодо японської валюти.

Яструбине паливо для USD

У четвер грінбек продемонстрував переконливе зростання по всіх напрямках. Його індекс піднявся на 0,12% і досяг максимального за місяць значення – позначки 107,6.

Потужним драйвером для долара стали хвилини ФРС, які були опубліковані в середу.

Протокол липневого засідання FOMC показав, що на цьому етапі більшість членів Центробанку США виступають за продовження агресивного монетарного курсу.

Ще більший імпульс «американець» отримав після інтерв'ю президента Федерального резервного банку Сан-Франциско Мері Дейлі.

Чиновниця заявила журналістам CNN, що поки що зарано оголошувати про перемогу над інфляцією й у вересні було б доречно підвищити відсоткову ставку на 50 або навіть на 75 б.п.

Нагадаємо, що після публікації хвилин ф'ючерсні ринки врахували побоювання членів FOMC з приводу рецесії, що насувається, і знизили ймовірність підйому ставок на 75 б.п. наступного місяця до 40%.

Проте коментар М. Дейлі знову збентежив воду. Для багатьох стало очевидним, що поки що не варто повністю виключати можливість третього поспіль збільшення ставок на 75 б.п.

Попри ризик уповільнення економічного зростання та послаблення інфляційного тиску в липні, ФРС може знову піднести яструбиний сюрприз. Такий сценарій – дуже благодатний ґрунт для долара.

Посилення тиску на JPY

Розбіжність між агресивним курсом ФРС США та ультрам'якою грошово-кредитною політикою Банку Японії призвела до серйозного падіння єни цього року.

З січня JPY подешевшав щодо долара на 15%. Це найсильніше з 2013 зниження японської валюти в парі з USD.

Попри недавнє відновлення, єні ніяк не вдається відірватися від 24-річного мінімуму. І зважаючи на все, найближчим часом їй це не світить.

Посилення яструбиних настроїв щодо подальшої стратегії ФРС підштовхнуло вчора пару USD/JPY до 3-тижневого максимуму – 136,38.

Сьогодні вранці актив продовжує впевнено рухатися у північному напрямку до місячного піку – позначки 137, оскільки додатковий тиск на єну чинить публікація статистики щодо інфляції в Японії.

Як показав звіт, інфляція в країні продовжує залишатися вищою за цільовий показник BOJ, який становить 2%. У липні базовий індекс споживчих цін у річному вирахуванні підскочив до 2,4% проти червневого значення 2,2%.

Це найвищий показник з кінця 2014 року. Рівень інфляції у Японії виріс за підсумками вже 4 місяців поспіль.

Попри те, що ціновий тиск продовжує посилюватися, це навряд чи змусить Банк Японії змінити свою риторику.

Сьогодні японський регулятор є єдиним серед великих центробанків, хто досі дотримується голубиної тактики.

У той час, як його колеги ведуть активну боротьбу з інфляцією шляхом підвищення процентних ставок, BOJ утримує показник на наднизькому рівні – 0,1%.

Глава японського центробанку Харухіко Курода неодноразово заявляв, що поточна інфляція обумовлена зростанням вартості сировинних товарів, що вказує на її тимчасовий характер.

Крім того, інфляція у Японії залишається відносно невисокою у порівнянні з іншими великими країнами. З цієї причини Токіо і не поспішає поки що підіймати відсоткові ставки, щоб не нашкодити своїй і так крихкій після пандемії COVID-19 економіці.

Боротися з інфляцією Японії допомагають зараз урядові заходи щодо обмеження зростання цін. За рахунок цього та завдяки запланованому збільшенню заробітної плати влада сподівається забезпечити стійкий споживчий попит, який має допомогти відновитися економіці.

Проте експерти вважають, що зростання заробітної плати, яким би сильним він не був, не зможе наздогнати інфляцію, яка до кінця року ризикує розігнатися до 3%.

За прогнозами, Японію очікують подальше знецінення єни, підвищення вартості життя та суттєве зниження витрат споживачів доти, доки Банк Японії не почне вживати дійсно ефективних заходів щодо боротьби з інфляцією.