Как мы предположили в нашем вчерашнем обзоре, «ввиду отсутствия новых драйверов, в том числе новостных, вероятно дальнейшее укрепление доллара и снижение фондовых индексов, но пока что – в виде коррекции после сильного роста». Собственно говоря, так и произошло: американские фондовые индексы после завершения краткосрочной нисходящей коррекции вновь перешли к росту, а доллар продолжил укрепляться. Причем сегодня его укрепление и рост индекса DXY возобновились с открытия торгового дня. Так, на момент публикации данной статьи, фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются вблизи отметки 106.69, на 26 пунктов выше цены закрытия вчерашнего торгового дня.
Как известно, доллар снизился по итогам минувшей недели. Причиной этому послужили более слабые индексы потребительских цен CPI, опубликованные в минувшую среду.
Как следует из отчета Бюро трудовой статистики США, годовой индекс цен производителей (PPI) в США в июле упал сильнее, чем ожидалось, до 9,8% с 11,3% в июне, что также оказалось ниже рыночных ожиданий в 10,4%. Годовой базовый PPI также упал, до 7,6% в июле с 8,2% месяцем ранее.
Более слабые данные по инфляции значительно ослабили ожидания более значительного повышения ставки ФРС, тем самым оказав давление на доллар.
Теперь вероятность повышения ставки ФРС на 75 б.п. в сентябре упала до 35% с 80% (до публикации индекса CPI), по данным CME Group, что также отразилось на доходности казначейских облигаций США, вызвав ее резкое снижение.
На опубликованных в четверг, также оказавшихся более слабых, еженедельных данных по числу заявок на пособия по безработице индекс доллара DXY предпринял новую попытку прорыва локального уровня поддержки 104.50, опустившись к отметке 104.52.
Тем не менее представители руководства ФРС поспешили успокоить участников рынка, заявив, что еще слишком рано объявлять «победу над инфляцией", остающейся "неприемлемо" высокой.
В частности, президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари сказал, что он "не видит ничего, что изменило бы" необходимость повышения учетной ставки ФРС до 3,9% к концу года и до 4,4% к концу 2023 года.
По заявлениям главы ФРС Пауэлла, рынок труда и экономика США остаются сильными и способны выдержать высокий темп цикла ужесточения монетарной политики. Как известно, в этом году ФРС уже 4 раза повышала процентные ставки, сначала на 0,25% в марте, а затем уже на 0,50% и на 0,75% в июне и июле. Обычно же ФРС предпочитает двигаться более мелкими шагами, изменяя процентные ставки на своих заседаниях на 0,25%.
Следующее заседание ФРС состоится 20-21 сентября. Даже если ФРС в очередной раз повысит процентную ставку на 0,25% или на 0,50%, все равно это подтвердит жесткую намеренность руководства ФРС побороть высокую инфляцию в США, остающейся на 40-летних максимумах.
На пресс-конференции по итогам июльского заседания, на котором ставка была повышена на 0,75%, глава ФРС Джером Пауэлл сказал, что «умеренно жесткая монетарная политика» оправдана текущими экономическими показателями, в том числе высокой инфляцией, заявив также, что может потребоваться еще одно резкое повышение ставки в сентябре.
Теперь участники рынка будут внимательно изучать протоколы с этого заседания ФРС, чтобы точнее оценить вероятность такого повышения в сентябре и дальнейшие намерения руководства американского центрального банка. Публикация этих протоколов намечена на завтра на 18:00 (GMT).
Также завтра (в 02:00 GMT) будет опубликовано решение РБ Новой Зеландии по процентной ставке, что вызовет резкий рост волатильности в ходе азиатской торговой сессии, прежде всего, в котировках NZD (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 15.08.2022 – 21.08.2022).
Ожидается, что на данном заседании РБНЗ может вновь повысить процентную ставку, а также высказаться в пользу дальнейшего повышения процентной ставки на следующих заседаниях (на текущий момент процентная ставка РБНЗ составляет 2,5%. Ранее в РБНЗ заявляли, что экономика больше не нуждается в текущем уровне денежно-кредитного стимулирования).
Если в сопроводительном заявлении РБНЗ просигнализирует о склонности к выжидательной позиции, то новозеландский доллар, скорее всего, окажется под давлением. Впрочем, реакция рынка на решения РБНЗ относительно процентной ставки в текущей ситуации может оказаться совершенно непредсказуемой.
*) см. также:
На момент публикации данной статьи пара NZD/USD торгуется вблизи отметки 0.6325, в зоне между важными краткосрочными уровнями, поддержки 0.6300 и сопротивления 0.6358. Их пробой в ту или иную сторону определит дальнейшее направление динамики пары. В целом же преобладает нисходящая динамика NZD/USD, в то время как пара остается в зоне долгосрочного медвежьего рынка (подробнее см. в «NZD/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 16.08.2022»).
