"Если, вопреки ожиданиям, инфляция не замедлится, Комитету (по операциям на открытом рынке) будет целесообразно убирать меры стимулирования быстрее, чем предполагалось", - сказано в опубликованных в среду протоколах заседания Центрального банка.

Ничего нового в отношении перспектив монетарной политики ФРС в протоколах сказано не было. Наоборот, они ослабили ожидания более агрессивного ужесточения политики ФРС. После того как на прошлой неделе в Министерстве труда США сообщили об очередном росте потребительской инфляции в стране (индекс потребительских цен (CPI) в январе вырос на 0,6% (+7,5% в годовом выражении) после роста на 7,0% в декабре), усилились разговоры о том, что руководители ФРС могут повысить процентную ставку на мартовском заседании сразу на 50 базисных пунктов. Некоторые участники рынка и экономисты предполагали даже, что в этом году процентная ставка ФРС будет повышена еще 5-7 раз.

Однако опубликованные в среду протоколы заседания Комитета по операциям на открытых рынках этого не подтверждают: в них лишь повторено, что решения об ужесточении политики будут рассматриваться от заседания к заседанию.

Участники рынка, вероятно, настолько были разочарованы нейтральными протоколами FOMC, что практически проигнорировали опубликованную в среду сильную макроэкономическую статистику из США. Так, объёмы розничных продаж продемонстрировали уверенный рост в январе на 3,8% (против прогноза +2,0% и после снижения на 2,5% в декабре). В то же время объёмы промышленного производства выросли на 1,4% (против прогноза +0,4% и после сокращения на 0,1% в декабре).

В результате вчерашнего торгового дня доллар ослаб, а индекс доллара DXY снизился к отметке 95.70. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 95.86, однако сильного позитивного импульса у доллара для дальнейшего укрепления пока нет. Возможно, повод для роста появится сегодня, когда в 13:30 (GMT) выйдет еженедельная статистика по количеству заявок на получение пособий по безработице в США за неделю на 11 февраля.

Ожидается, что они укажут на снижение числа первичных заявок на пособие по безработице до 219 тыс. с 223 тыс., 239 тыс., 261 тыс., 290 тыс. в предыдущие отчетные периоды. Так или иначе, это все же невысокое количество заявок по безработице. Оно остается на минимальном за несколько десятилетий уровне – около 200 тысяч. Это позитивный фактор для доллара, после того как стало ясно из отчета Минтруда США, что безработица в стране находится на минимальном пандемийном и многолетнем уровне 4,0%.

Между тем ослабление ожиданий более агрессивного ужесточения монетарной политики ФРС (после опубликованных вчера протоколов с январского заседания) способствуют росту котировок золота. Так, пара XAU/USD достигла сегодня нового 8-месячного максимума 1893.00. Котировки золота крайне чувствительны к изменениям в монетарной политике ведущих мировых центральных банков, особенно ФРС. При ее ужесточении котировки национальной валюты (в обычных условиях), как правило, растут, а цены на золото падают.

Однако, как мы видим из долгосрочных графиков, его цена не собирается падать. Золото не приносит инвестиционного дохода, но является популярным защитным активом, особенно в условиях растущей инфляции. И если ФРС не сможет сдержать рост инфляции, то это осложнит ее задачу сохранения баланса между ростом экономики и циклом ужесточения денежно-кредитной политики, а это, в свою очередь, может навредить доллару. Как считают аналитики рынка золота, динамика его цен будет зависеть от того, "усилятся ли опасения инвесторов в отношении инфляции и будут ли процентные ставки повышаться быстрее, чем ожидается".

Но как мы видим по растущим на золото ценам, условная чаша весов склоняется в пользу покупателей этого драгоценного металла, также получающего поддержку от сохраняющейся напряженности между Россией и Украиной.

Технический анализ и торговые рекомендации

На момент публикации данной статьи, пара XAU/USD торгуется вблизи отметки 1885.00, оставаясь в зоне долгосрочного бычьего рынка и двигаясь в рамках восходящего канала на недельном графике. Его верхняя граница проходит вблизи отметки 1916.00 (локальные максимумы 2021 года). Эта отметка и будет ориентиром в случае дальнейшего роста XAU/USD и после пробоя сегодняшнего локального уровня сопротивления 1893.00.

Данные, поступающие из США, указывают на ускорение инфляции, что оказывает на ФРС давление в пользу возможно более агрессивного ужесточения монетарной политики. И чем ближе мартовское заседание ФРС США, тем сильнее будет расти волатильность в котировках доллара и золота. А пока же предпочтительнее в паре XAU/USD выглядят длинные позиции.

В альтернативном сценарии XAU/USD вернется в зону ключевого долгосрочного и психологически важного уровня поддержки 1800.00. Первым сигналом для реализации данного сценария станет пробой локального уровня поддержки 1877.00, а пробой уровней поддержки 1853.00 и 1845.00 (ЕМА200 на 1-часовом графике) подтвердит данный сценарий.

В случае дальнейшего снижения XAU/USD направится в сторону нижней границы диапазона (между уровнями 1752.00 и 1877.00) и далее – в сторону нижней границы более широкого диапазона, проходящего через отметку 1682.00 (уровень Фибоначчи 38,2% коррекции к волне роста с декабря 2015 года и отметки 1050.00). Пробой уровней поддержки 1640.00 (ЕМА200 на недельном графике), 1560.00 (уровень Фибоначчи 50%) усилит риски слома долгосрочного бычьего тренда XAU/USD.

Уровни поддержки: 1877.00, 1853.00, 1845.00, 1832.00, 1822.00, 1805.00, 1800.00, 1785.00, 1752.00, 1725.00, 1700.00, 1682.00, 1640.00, 1560.00

Уровни сопротивления: 1893.00, 1900.00, 1916.00, 1963.00, 1976.00, 2000.00, 2010.00

Торговые рекомендации

Sell Stop 1866.00. Stop-Loss 1894.00. Take-Profit 1853.00, 1845.00, 1832.00, 1822.00, 1805.00, 1800.00, 1785.00, 1752.00, 1725.00, 1700.00, 1682.00, 1640.00, 1560.00

Buy Stop 1894.00. Stop-Loss 1866.00. Take-Profit 1900.00, 1916.00, 1963.00, 1976.00, 2000.00, 2010.00