Сегодня многие трейдеры и аналитики ждут, что Федеральная резервная система понизит процентные ставки впервые с 2008 года. В таком решении практически никто не сомневается, и поэтому весь акцент будет выстроен на прогнозах ФРС и на выступлении председателя Джерома Пауэлла, который прольет свет на будущее денежно-кредитной политики. Речь идет о дальнейшем снижении ставок и стимулировании роста экономики.
Пока же текущая экономическая ситуация не требует более серьезного вмешательства, и за исключением слабой инфляции, слабость которой также можно назвать довольно относительной, другие фундаментальные показатели находятся на достаточно хорошем уровне. В подтверждение выступает вчерашний отчет по индексу потребительского доверия в США, который в очередной раз серьезно вырос. Предварительные данные по росту ВВП США во 2-м квартале этого года, которые были совсем недавно опубликованы, также указывали на более активный рост экономики по сравнению с прогнозами экономистов.
Однако ФРС пойдет на снижение ставок, так как развитие экономической ситуации не соответствует ожиданиям. И как я отмечал выше – основной причиной являются слабые темпы роста инфляции. Даже несмотря на рынок труда, который находится на своих исторических максимумах, а также высокие темпы роста рабочих мест и заработных плат, все это не может обеспечить устойчивый рост инфляции к целевому уровню ФРС в район 2,0%.
Если проанализировать более крупный временной период, то и текущая процентная ставка в 2,5% находится на достаточно низком уровне, что должно было привести к всплеску роста инфляции. Скорее всего, именно по этой причине, чтобы не допустить увеличение дефляционных рисков, ФРС и пойдет на однократное понижение процентных ставок в ходе сегодняшнего заседания.
Другое дело, какой курс будет выбран до конца года. Если Пауэлл просигнализирует о дальнейшем курсе низких процентных ставок, наверняка доллар США ослабнет больше, чем уже заложено трейдерами при сценарии однократного снижения.
Однако не нужно забывать, что проблемы в ЕС и Великобритании намного существенней. ЕЦБ планирует снизить ставки до отрицательного уровня, а Лондон разрабатывает план по выходу из ЕС без заключения соглашения. Это говорит о том, что даже небольшое снижение американского доллара после сегодняшнего решения ФРС не нарушит среднесрочный восходящий тренд против рисковых активов.
Как я отмечал выше, индекс потребительского доверия в США в июле этого года значительно вырос. Это говорит о том, что, несмотря на все внешнеполитические проблемы, торговые разногласия и замедление мирового экономического роста, потребители уверены в силе экономики своей страны.
Согласно данным исследовательской группой Conference Board, индекс потребительского доверия в июле вырос до 135,7 пункта с 124,3 пункта в июне. Экономисты ожидали, что индекс составит 124,8 пункта. Необходимо отметить не только хорошую оценку домохозяйствами текущей экономической ситуации, где индекс вырос до 170,9 пунктов, но и рост ожидания относительно условий для ведения бизнеса.
Вчера во второй половине дня также был опубликован отчет по росту потребительских расходов в США, который хоть и замедлился, но остался очень сильным, что еще раз подтверждает факт высокого доверия потребителей к своей экономике.
Согласно данным Министерства торговли США, личные расходы американцев в июне выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как личные доходы увеличились на 0,4%. Рост отмечает четвертый месяц подряд. Экономисты прогнозировали рост доходов на 0,4% и увеличение расходов на 0,3%. Напомню, что потребительские расходы составляют около двух третьих от ВВП страны, и их рост положительно сказывается на главном экономическом показателе.
Данные по американскому рынку жилья не привлекли внимание трейдеров. Согласно отчету национальной ассоциации риелторов, индекс подписанных договоров о продаже жилья в июне 2019 года вырос на 2,8% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 108,3 пункта. Экономисты ожидали, что в июне индекс вырос на 0,4%. Рост цен на дома в США в мае замедлился из-за слабого спроса и низкого уровня продаж. Согласно отчету, национальный индекс цен на жилье в мае вырос на 3,4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после роста на 3,5% в апреле.
Что же касается текущей технической картины пары EURUSD, то серьезные изменения на рынке произойдут только ближе к вечеру, когда Федеральная резервная система объявит свое решение по процентным ставкам.
Пока торговля ведется вокруг уровня 1.1150, от которого и будет сформировано основное движение. Говорить о смене текущего краткосрочного тренда можно будет лишь после прорыва уровня 1.1185, образованного на прошлой неделе, выше которого открываются максимумы в районе 1.240 и 1.1310. В случае возврата давления на европейскую валюту, поддержку окажет недельный минимум в районе 1.1115 либо более крупная область 1.1090.
