Пятничная статистика не имела никакого значения, тем более что носила предварительный характер. Уже во второй половине дня доллар начал резко падать по отношению к евро. В месте с этим сильно просели и мировые биржевые индексы.

Чтобы понять, что произошло, нужно обратить внимание на котировки почти всех мировых валют. Доллар подешевел по отношению к евро, йене и швейцарскому франку. В месте с этим другие валюты, входящие в индекс доллара, остались на прежних уровнях. Обвалились все мировые биржевые индексы, но стоит заметить, что их падение началось еще 18 августа, то есть со вторника, а глобальное снижение индексов началось с самого начала августа, только носило оно поступательный характер, без резких движений. Также стали сильно дешеветь валюты развивающихся стран и сырье. Ответ кроется в росте евро и йены. Именно ЕЦБ и Банк Японии занимаются эмиссией денег, за счет которых выкупают плохие долговые бумаги у своих банков с целью их оздоровления. Полученные средства Европейские и Японские банки закачивали в американские фондовые индексы, а также в долговой рынок, что усиливало процесс ревальвации доллара. При этом программа количественного смягчения от ЕЦБ не имеет конкретных сроков окончания, и по ней известна лишь сумма программы, составляющая 550 млрд евро. Как только Китай решил девальвировать юань, инвесторы начали минимизировать риски и стали усиленно закрывать позиции, а столь массовый выход из рынка спровоцировал панику, которая и привела к резкому обвалу индексов и доллара. Примечательны два момента - это швейцарский франк и индекс Nikkei 225. Франк стал дорожать по той причине, что программа количественного смягчения от ЕЦБ затрагивает и швейцарские банки, которые выдали огромные кредиты, практически под отрицательную ставку, различным инвестиционным фондам. Таким образом, часть средств возвращается в Швейцарию. Японская биржа упала по той причине, что основными инвесторами выступали сами японские банки, которые решили устроить повальное закрытие позиций, в том числе и в Японии, но обратный отток средств из США и сырьевых валют привел к укреплению йены. Развивающиеся валюты пострадали из-за того, что девальвация юаня повышает риски инвестиций в развивающиеся страны, что заставляет инвесторов выводить средства из подобных активов. Аналогичная картина и по сырьевым активам. Таким образом, часть средств, которые наводнили мир с начала программы количественного смягчения в Европе, вернулись обратно в Старый Свет, и теперь возникает вопрос, что с ними делать. Видимо, часть инвесторов решат зафиксировать прибыль и вернуть ранее взятые кредиты европейским банкам. Сами банки начнут интенсивно искать объекты для вложений, и, учитывая не самое радостное состояние европейской экономики, деньги опять могут быть влиты в различные биржевые индексы, изрядно просевшие за последний месяц. А это скажется на стоимости единой европейской валюты. Более того, сжатие пузыря на американской бирже частично снимает необходимость повышения ставки рефинансирования в США, которое должно было выполнить и такую функцию, как охлаждение интереса биржевых спекулянтов.

На данный момент остается только один вопрос - что послужит причиной к началу оттока капитала из Европы, да и из Японии. До тех пор пара евро/доллар будет пребывать в относительном равновесии, в диапазоне 1,1420 - 1,1535.

Приглашаю всех желающих принять участие в ближайшем вебинаре по фундаментальному анализу.