EUR/USD, GBP/USD.
В пятницу прошедшей недели евро снизился на 50 пунктов, фунт приподнялся на 11 пунктов. Давление на евро оказали розничные продажи в Германии, показавшие в июле спад на 1,4% против ожидания роста на 0,1%, возросшая безработица в Италии с 12,3% до 12,6%, рост деловой активности и потребительского доверия в США и введение повышенной боеготовности Генштаба Швеции «в связи с ситуацией на Украине». Британский фунт вырос благодаря росту потребительского доверия за август с -2 до 1, росту индекса цен на дома за август на 0,8% и психологических факторах о нежелании шотландцев отделяться от Англии. В США инвесторы были огорчены падением расходов потребителей в июле на -0,1% (прогноз +0,2%), но вышедшие позднее индексы настроений смогли переломить ситуацию: индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго за август составил 64,3 против 52,6 в июле и национальный индекс потребительского доверия за август подскочил с 79,2 до 82,5. Под закрытие торговой сессии Dow Jones сумел закрыть день в плюсе (0,11%).
Сегодня в США выходной день. Понедельник-среду рынки будут готовиться к объявлению ЕЦБ новой программы LTRO на заседании в четверг и все предшествующие новости могут быть проигнорированы (если данные не будут сильно отличаться от прогнозов). Само LTRO (выдача долгосрочных льготных кредитов банкам) вызывает много вопросов, в том числе и на его воздействие на рынки – в зависимости от того, как его проинтерпретируют инвесторы. Если банки выберут большое предложение, то это может говорить о проблемах в банковской сфере, если ограничатся малыми объёмами, то это может говорить о нежелании банков играть на долговом рынке. Или же всё наоборот – большой выбор объёмов можно представить как желание банков играть на долговом рынке. Именно эти три варианта обсуждаются в западной деловой прессе. Другие интерпретации на вторых планах. Первоначальные ожидания инвесторов позитивные просто на ожидании поступления ликвидности.
В 10:00 мск публикуется ВВП Германии за 2-й квартал во 2-й оценке, прогноз -0,2% - как и ранее, в 12:00 мск – индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны за август в финальной оценке, изменения также не ожидается (50,8).
По Великобритании в 12:30 мск выходит индекс деловой активности в производственном секторе за август, прогноз 55,1 против 55,4. Также с понижением ожидается число выданных разрешений на ипотечное кредитование за июль, прогноз 66 тыс. против 67 тыс.
Ожидаем боковое движение: по евро в диапазоне 1.3080-1.3240 с давлением вверх, по фунту в диапазоне 1.6555-1.6600 с дальнейшим тяготением цены к росту.
AUD/USD.
Австралийский доллар в пятницу потерял 18 пунктов из-за резкого падения цен на железную руду – за один день цена снизилась с 88,2$ за тонну до 87,3$. За неделю железная руда снизилась в стоимости на 5%. Но фактор железной руды, как и самих полезных ископаемых, скоро переместится на положительный вектор. Правительство Индии повышает пошлину за право пользования недрами на минералы и руды. Пошлина на железную руду повысится с 10% до 15%, на медь с 4,2% до 4,62%, на бокситы с 0,5% до 0,6%. По мнению индийских сталелитейщиков, железная руда подорожает на 4$ за тонну. Банк Citigroup прогнозирует повышение стоимости железной руды до 100$ за тонну к концу года, так как при задержке цены ниже 90$ четверть горнорудных китайских компаний станет нерентабельной (впрочем, в долгосрочной перспективе можно ожидать и негативный сценарий для китайских компаний, если австралийские и бразильские компании, у которых себестоимость руды ниже, смогут повысить предложение). Сейчас мы наблюдаем повышение цен на все основные товары, так, индекс CRB - индекс фьючерсных цен CRB (Jefferies/Reuters CRB Index), включающий цены на 19 биржевых товаров (тикер CRY), с 19 до 29 августа повысился на 1,99%:
В августе резко возрос индекс Балтийской биржи Baltic Dry Index (индикатор морских грузоперевозок) – пятница закрылась на уровне 1147, где индекс был в начале апреля:
В скором времени, как следствие, мы увидим повышение инфляционных показателей, рост деловой активности и при самом оптимистичном сценарии рост торговых балансов, даже несмотря на «торговые войны». Мы не думаем, что данная тенденция окажется сильной или продолжительной, тем более что она окажется приглушённой скорым изменением монетарной политики центральных банков, но на существенную коррекцию не только австралийского доллара, но и евро, мы вполне рассчитываем.
Цель роста 0.9375 и выше к 0.9415.
