EUR/USD, GBP/USD.

Последний день минувшей недели был спокойным, инвесторы психологически продолжали готовиться к началу сворачивания количественного смягчения. Правда, уменьшившаяся инфляция в ноябре (цены производителей снизились на 0,1%) дала поводы к сомнениям в целесообразности сокращения на ближайшем заседании, но и тут есть нюанс – ФРС ориентируется прежде всего на базовый PPI (без учёта продуктов питания и энергоносителей), а он увеличился на 0,1%, хотя в годовых темпах и снизился с 1,4% до 1,3%. Но помимо цен производителей на общий уровень инфляции влияют и потребительские цены (Consumer Price Index), которые публикуются во вторник и ожидаются с повышением (1,3% против 1,0% г/г).

В лидерах падения оказался фунт стерлинг, потерявший за день 53 пункта. Возможно, дополнительное давление на инвесторов оказал заочный спор министра финансов Джорджа Осборна с главой Банка Англии Марком Карни по вопросу близости перегретости рынка жилья. 

Сегодня в 15:00 мск выходят индексы настроений в сфере услуг и промышленности (PMI) еврозоны за декабрь в первой оценке, ожидания позитивные. Но перед ними, в 12:30 мск выйдет индекс деловой активности в производственном секторе Германии, прогноз 53,1 против 52,7 в ноябре. Services PMI еврозоны (13:00) ожидается 51,5 против 51,2, Manufacturing PMI 51,9 против 51,6. 

В 14:00 мск публикуется сальдо внешней торговли еврозоны за октябрь: прогноз 15,2 млрд евро против 14,3 млрд в сентябре.

В 18:00 мск в европарламенте выступает глава ЕЦБ Марио Драги на тему монетарной политики.

По США все публикуемые сегодня индексы ожидаются хорошими: производственный индекс Нью-Йорка (18:00 мск) за декабрь 4,75 против -2,21 в ноябре, промышленное производство за ноябрь (18:15) ожидается 0,5% против -0,1% в октябре, загрузка производственных мощностей 78,4% против 78,1% в октябре.

Событий для понедельника много. Это очень удобно для инвесторов, желающих зафиксировать прибыль перед заседанием ФРС. Завтра закрываются декабрьские фьючерсные трёхмесячные контракты (EUR, GBP, AUD, JPY, CHF) и открываются мартовские, что дополнительно может внести повышенную волатильность. Ожидаем боковое движение с вероятными шипами в обе стороны. 

USD/JPY.  

Сегодня утром вышли лучше ожиданий индексы Танкан Японии. Tankan Manufacturing – индекс деловой активности в производственном секторе за 4-й квартал составил 16 против ожидания 15, Tankan Non-Manufacturing вырос до 20 пп против ожидания 16. Но фондовый индекс Nikkei225 снизился на 0,8%, что связано с новым правительственным бюджетным планом на 2014 год (утверждение 24 декабря), содержащим в себе выпуск государственных облигаций на 180 трлн йен (1,72 трлн долларов), причём 120 трлн йен предусмотрено только лишь для пролонгации текущей задолженности в 1011 трлн йен. Министерство финансов планирует увеличить эмиссию 20-ти и 30-летних облигаций, став таким образом на путь США в перебросе долга на поздние сроки.

Минфин также заявил, что в среднесрочной перспективе повысит процентную ставку. Этим самым нагрузка на долг ещё более повысится. Корпоративный сектор резко увеличил выпуск собственного долга с начала декабря. Только в первую неделю месяца двадцать крупнейших японских компаний выпустили облигаций на 300 млрд йен.

Тем не менее, фактор государственного и корпоративного долга ещё должен сформироваться в инвестиционную идею, в первую очередь рынку необходимо отыграть итог заседания ФРС 18-го числа. И в этом плане зона неопределённости расширилась в обе стороны: 102.15-104.20 – практически вне рынка.