คำพูดที่ว่า "ปรารถนาความสุข แต่บาปไม่ให้เข้า" เหมาะสมมากที่จะอธิบายสถานการณ์ของ EUR/USD ในขณะนี้ ฝ่าย bullish ได้ฝ่าฟันความท้าทายที่สำคัญ เช่น การลาออกของรัฐบาลฝรั่งเศส การปรับลดประมาณการ GDP ของเยอรมนีโดย Bundesbank และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ European Central Bank อย่างไรก็ตาม โชคไม่ดีมักจะมาพร้อมกัน Moody’s ได้ปรับลดอันดับเครดิตของฝรั่งเศส มีญัตติไม่ไว้วางใจต่อนาย Olaf Scholz และกิจกรรมทางธุรกิจในยูโรโซนที่น่าผิดหวัง ได้เพิ่มปัญหาเพิ่มเติมเข้ามา

ท่ามกลางข่าวเชิงลบนี้ ฝ่าย bullish ของ EUR/USD กำลังพยายามค้นหาความ มองโลกในแง่ดี ดัชนี PMI ภาคบริการเดือนธันวาคมได้กลับขึ้นไปที่ระดับสำคัญกว่า 50 คะแนนอีกครั้ง การสนับสนุนอย่าง Olaf Scholz กำลังปรับปรุง (แม้ว่าเขาจะยังตามหลังผู้นำฝ่ายค้าน Friedrich Merz) และตลาดอาจประเมินเกินจริงต่อขอบเขตการขยายขนาดการเงินของ ECB แต่ความจริงยังคงหลีกเลี่ยงไม่ได้ – แนวโน้มขาลงของ EUR/USD ยังคงอยู่และมีความเสี่ยงที่จะเร่งขึ้นอีก นโยบายของ Donald Trump อาจเป็นตัวกระตุ้นต่อไป

ในช่วงวาระแรกของการดำรงตำแหน่งของ Trump ประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกันมักวิพากษ์วิจารณ์ Federal Reserve ที่เพิ่มอัตราดอกเบี้ยขณะที่ ECB ลดลง ในมุมมองของเขา สิ่งนี้สร้างความเสียเปรียบต่อเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา เนื่องจากทำให้ EUR/USD สูงขึ้น สถานการณ์เดียวกันอาจเกิดขึ้นอีกในปี 2025 ตลาดอนุพันธ์คาดการณ์ว่า ช่องว่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรของทั้งสองธนาคารกลางจะกว้างขึ้นจาก 150 เป็น 200–225 จุดฐาน ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อยูโร และ สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ

ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง

เช่นเดียวกันกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในช่วงต้นเดือนมกราคม จีดีพีของสหรัฐอเมริกาคาดว่าจะเติบโตเพียงแค่ 1% ในปี 2024 แต่เมื่อสิ้นปี สัญญาณชี้นำของธนาคารกลางสหรัฐในแอตแลนต้าชี้ว่าเศรษฐกิจจะขยายตัว 3.3% ในไตรมาสที่ 4 สถานการณ์ในยูโรโซนตรงกันข้ามมาก ก่อนหน้านี้มีการคาดการณ์ว่าช่องว่างการเติบโตระหว่างสหรัฐอเมริกาและยูโรโซนจะไม่ขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ แต่ข้อมูลกิจกรรมทางธุรกิจของเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมที่ผ่านมาชี้ว่าตรงกันข้าม

ข้อได้เปรียบของฝั่งขาลงของ EUR/USD ที่เกิดจากความแตกต่างในความเร็วของนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรป ควบคู่กับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกันของสหรัฐอเมริกาและยูโรโซน ยังคงมีอยู่ ในขณะที่ยูโรพยายามอย่างหนัก ดังจะเห็นได้จากความพยายามที่จะยึดตัวค้ำที่ $1.0455–1.047 ฝั่งขาขึ้นเริ่มหมดแรง

ความแตกต่างของการเติบโตทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกาและยูโรโซน

และขณะนี้ เมื่อการประชุม FOMC กำลังจะมาถึง ยังมีความท้าทายเพิ่มเติมปรากฏให้เห็น ในขณะที่ความเป็นไปได้ที่ Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานนั้นมีสูง การคาดการณ์ต้นทุนการกู้ยืมสำหรับปี 2025 อาจเพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงสนับสนุนเพิ่มขึ้น

ในกราฟรายวัน EUR/USD ยังอยู่ในแนวโน้มขาลงและกำลังสร้างรูปแบบ Broadening Wedge การเพิ่มขึ้นเหนือมูลค่ายุติธรรมที่ 1.0515 จะเปิดโอกาสให้กลุ่ม bull สามารถเปิดใช้รูปแบบนี้และทำให้เกิดการปรับฐานได้ อย่างไรก็ตาม หากไม่เป็นเช่นนั้น ควรขายยูโรโดยมีเป้าหมายที่ประมาณ $1.0300