ทำไมค่าเงินดอลล่าร์สหรัฐลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนสิงหาคม? TD Bank ระบุสามสาเหตุ: การชะลอตัวของเศรษฐกิจอเมริกา, การคาดการณ์ของตลาดที่เกินขอบเขตเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ Federal Reserve ในปี 2024, และการปรับตำแหน่งของนักลงทุน เมื่อฤดูร้อนใกล้จะสิ้นสุด ความรู้สึกแย่ต่อค่าเงินสีเขียวจากนักเก็งกำไรได้ถึงระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม ตลาดคาดไว้แล้วว่าจะเกิดการผ่อนคลายทางการเงินหกหรือเจ็ดครั้งจาก Fed ในปีใหม่ แต่ไม่รอ ช่วงนั้นคู่สกุลเงิน EUR/USD จึงลดลง คุณนึกถึงอะไรบ้าง?

การลดอัตราดอกเบี้ยของเงินทุนนโยบายลง 100 จุดในปี 2024 เชื่อได้ไหม? Fed ได้ผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างขนานใหญ่เมื่อเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยเท่านั้น เช่นเดียวกับในปี 2020 ที่เศรษฐกิจสหรัฐลดลงเนื่องจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 หรือในยุคของ Paul Volcker อย่างไรก็ตามในกรณีส่วนใหญ่ ธนาคารกลางจะใช้แนวทางที่แตกต่าง มันจะลดอัตราดอกเบี้ยทีละ 25 จุด เพื่อตรวจสอบผลกระทบต่อเศรษฐกิจ

พลวัตของอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Federal และการถดถอยของสหรัฐ

นักลงทุนมีความจำสั้นและชอบใช้รูปแบบการซื้อขาย ดังนั้นจึงไม่แปลกใจเลยที่การเปลี่ยนแนวทางของ Fed ที่ผ่อนปรนในช่วงปลายปี 2023 และคำแถลงของ Jerome Powell, ประธาน Fed, ที่ Jackson Hole เกี่ยวกับการเริ่มวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่กำลังจะมาถึงนั้น ถูกมองว่าเป็นเหตุผลในการทิ้งค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ตลาดต้องการให้ทุกอย่างเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว เหมือนกับในปี 2020 มันทำก่อนคิดทีหลัง

อย่างไรก็ตาม หากคุณกำลังหันเรือและไม่มีพายุในมหาสมุทร มันก็มีเหตุผลที่จะใช้วิธีการที่แตกต่างออกไป ควรดำเนินการอย่างเป็นระบบ ค่อยเป็นค่อยไป และระมัดระวังเพื่อหลีกเลี่ยงการทำลายสิ่งที่ได้ทำสำเร็จแล้ว และ Fed จะเร่งรีบหรือไม่หากอัตราเงินเฟ้อยังไม่ถึงเป้าหมาย? ทำไมต้องทำซ้ำความผิดพลาดของบรรพบุรุษ ที่ประกาศชัยชนะเร็วเกินไปในทศวรรษ 1970 และจ่ายราคาด้วยการเข้าสู่ภาวะถดถอยสองครั้ง?

ไม่, Fed จะไม่รีบร้อน ดังนั้น ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยกับธนาคารกลางอื่น ๆ จะเป็นประโยชน์ต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ Danske Bank เชื่อว่ามูลค่ายุติธรรมของ EUR/USD อยู่ที่ประมาณ 1.10 ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวไปที่ 1.12 นั้นเกินความเป็นจริง TD Bank เตือนว่าการชะลอตัวของ GDP โลกจะปรากฎในไม่ช้าเพื่อตอบสนองต่อความอ่อนแอของเศรษฐกิจสหรัฐฯ นี่เป็นข่าวร้ายสำหรับสกุลเงินที่ขึ้นลงตามวัฏจักรเช่นยูโรและปอนด์ แต่เป็นข่าวดีสำหรับสินทรัพย์ที่ปลอดภัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งดอลลาร์สหรัฐ

แต่อาจเป็นไปได้ว่าการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ จะเริ่มสร้างความได้เปรียบให้กับผู้ขายคู่สกุลเงิน EUR/USD ความไม่แน่นอนทางการเมืองจะเพิ่มความผันผวนในตลาดการเงินและทำให้นักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ไม่ว่าจะเป็นฝ่ายใดที่ชนะการเลือกตั้ง นั่นไม่ใช่เหตุผลที่ดีในการขายคู่สกุลเงินหลักหรือ?

ทางเทคนิค บนกราฟรายวัน EUR/USD กำลังมีการย่อตัวจากแนวโน้มขาขึ้น หากระดับ pivot ที่ 1.1110 ไม่หยุดฝั่งผู้ขาย คู่สกุลเงินนี้มีความเสี่ยงที่จะลดลงถึง 1.1065 ตำแหน่งการขายจาก 1.118 และสะสมจาก 1.115 ควรได้รับการรักษาเอาไว้