เกิดอะไรขึ้น? แทนที่จะพุ่งไปถึงจุดสูงสุดใหม่ ทองคำดิ่งลงต่ำกว่า $2,400 ต่อออนซ์ ท่ามกลางความผันผวนในตลาดการเงินทั่วโลก ตลาดหุ้นทั่วโลกทรุดตัวโดยที่หุ้นญี่ปุ่นได้รับผลกระทบหนักที่สุด การล่มสลายนี้ทำให้นักลงทุนหวนรำลึกถึง Black Monday ในปี 1987 ในทางทฤษฎี ผู้เข้าร่วมตลาดควรจะหันไปซื้อสินทรัพย์ที่ปลอดภัย แต่สิ่งนั้นกลับไม่เกิดขึ้น!

ในช่วงส่วนมากของปี โลหะมีค่านี้มีการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องถึงแม้จะเผชิญกับปัจจัยลมพัดแรง เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนของ Treasuries ที่เพิ่มขึ้นมักเป็นอุปสรรคสำหรับทองคำ แต่ทองคำยังคงซื้อขายสูงขึ้นเรื่อยๆ ต้องขอบคุณการซื้อต่อเนื่องโดยธนาคารกลาง ความต้องการที่สูงในเอเชีย และความคาดหวังในการผ่อนคลายทางการเงินของ Federal Reserve ปัจจัยหลังนี้ได้กระตุ้นการไหลเข้าของเงินทุนอย่างดีที่สุดใน ETFs ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 ถึงเดือนกรกฎาคม แม้ว่าครึ่งแรกของปีจะเป็นช่วงที่แย่ที่สุดสำหรับกองทุน ETFs ที่เน้นทองคำตั้งแต่ปี 2013

พลวัตการไหลเข้าของเงินทุนใน ETFs ที่เน้นทองคำ

ถ้าโลหะมีค่าแข็งแกร่งขึ้นท่ามกลางกระแสลมที่พัดทวน มันก็ย่อมจะทะยานขึ้นเมื่อมีกระแสลมที่ส่งเสริม! และความตื่นตระหนกในตลาดดูเหมือนจะสร้างโอกาสที่ยอดเยี่ยมในการซื้อ XAU/USD เสียแต่ว่า ฝ่ายกระทิงถูกบังคับให้ถอยกลับ

ในความเป็นจริง ปัญหาอยู่ที่ธรรมชาติของเครื่องมือการเทรดที่เป็นการเก็งกำไร เมื่อมีการขายทิ้งอย่างรวดเร็ว ทองคำมักจะได้รับผลกระทบหนัก นักลงทุนที่ถือมันไว้เพื่อเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของพวกเขาจะขายมันเพื่อตอบสนองต่อการเรียกเงินประกันในเครื่องมืออื่น ๆ โดยเฉพาะหุ้น เมื่อฝุ่นตลบไปแล้ว เทรดเดอร์ก็จะกลับมาซื้อโลหะมีค่าอีกครั้ง

Goldman Sachs เห็นด้วยกับมุมมองนี้ ที่จริงแล้ว ความจำเป็นในการหลีกเลี่ยงการเรียกเงินประกันบังคับให้นักลงทุนต้องกำจัดทองคำออกไปชั่วคราว Commerzbank ระบุว่าการลดลงของ XAU/USD เกิดจากการขายสินทรัพย์อื่น ๆ JP Morgan แนะนำให้ซื้อโลหะเมื่อราคาลดลง

ไม่มีเหตุผลใดที่แท้จริงที่ทำให้ต้องตื่นตระหนก แม้จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ทองคำก็จะได้ประโยชน์ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย มันจะได้รับประโยชน์จากความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐฯ และการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร เป็นหลักฐาน เราขอเตือนคุณถึงการไหลเข้าของทุนใน ETFs มากถึง 125,000 ออนซ์ในช่วง Black Monday

หาก Federal Reserve สามารถรักษาเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาให้ลดลงอย่างนุ่มนวล อัตราดอกเบี้ยของ fed funds ก็จะต้องถูกลดลงเช่นกัน ซึ่งทำให้สภาพแวดล้อมเป็นที่น่าสนใจสำหรับ XAU/USD การชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีของ Donald Trump ในเดือนพฤศจิกายนจะช่วยเพิ่มความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม หากเขาแพ้ Federal Reserve ก็จะสามารถผ่อนคลายนโยบายการเงินได้อย่างมีสำนึก ซึ่งเป็นข่าวดีสำหรับโลหะมีค่า.

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของทองคำ

เมื่อดูจากทางเทคนิค แพทเทิร์นการกลับตัว Double Top ได้เกิดขึ้นบนแผนภูมิรายวัน ซึ่งนำไปสู่การปรับฐาน อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายถึงการกลับตัวของแนวโน้ม ดังนั้นจึงควรรอให้ราคาฟื้นตัวขึ้นเหนือ $2,408 และ $2,416 ต่อออนซ์ เพื่อหาจังหวะซื้อที่เหมาะสม.