เหมือนที่เราได้สรุปในบทวิจารณ์ "ดอลลาร์: ข้อมูลแมโครสำคัญของสัปดาห์และทฤษฎีการเงิน" ว่าจากคำคบค้าที่เผยแพร่ในวันพุธที่ผ่านมา ลูกทีมของธนาคารรีเซิร์ฟแห่งสหรัฐอเมริกาได้แสดงความเห็นในเรื่องการตั้งค่านโยบายเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไป เมื่อนำเสนอ ดอลลาร์ในวันนี้กำลังลดค่าลงไป อาจเป็นเพราะสัปดาห์นี้ที่จะกำหนดทิศทางของการเคลื่อนที่ของดอลลาร์จนถึงสิ้นเดือน เมื่อมีการประชุมของธนาคารรีเซิร์ฟแห่งสหรัฐแห่งงานเพื่อประชุมในวันที่ 25-26 กรกฎาคม

ในระหว่างนี้นักลงทุนอย่างไร้เดียงสาสต่อการเสริมสถานการณ์ในวันนี้ รวมทั้งคู่สกุลเงินอื่น ๆ เช่นสกุลเงินปอนด์

มันกำลังเสริมแข็งอยู่ถึงกระแสข่าวไม่ดีในตอนเช้าที่ S&P Global จับจองรายงานข้อมูลเกี่ยวกับกิจกรรมทางธุรกิจในภาคก่อสร้างที่ออกมาไม่ดี ดังนั้น PMI นี้ประเมินสถานการณ์ธุรกิจและแนวโน้มในภาคก่อสร้างของสหราชอาณาจักร โดยคาดว่าค่า PMI ในเดือนมิถุนายนจะลดลงเป็น 50.9 (จาก 51.6 เดือนก่อนหน้า) แต่ค่า PMI นั้นแย่ลงจากคาดการณ์โดยลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ที่ 50 ซึ่งแยกแยกกิจกรรมทางธุรกิจที่เติบโตกับการลดความเร็วของการเติบโต ด้วยค่า 48.9

ตัวชี้วัดที่สำคัญมากที่ออกมาเมื่อวานนี้แสดงผลที่ดีกว่า โดย PMI สุดท้ายในภาคบริการ (จาก S&P Global) ในเดือนมิถุนายนยังคงอยู่ที่ระดับเดียวกันคือ 53.7 และ PMI ผสมยังอยู่ที่ระดับเดียวกันคือ 52.8

ในเวลาเดียวกัน เกณฑ์เหล่านี้ที่แสดงผลนี้แย่ลงจากค่าก่อนหน้า (PMI ภาคบริการ: 55.2, 55.9; PMI ผสม: 54.0, 54.9) ซึ่งเป็นสัญญาณชี้ว่ากิจกรรมทางธุรกิจกำลังลดลง

ดัชนีผลิตภาวะที่ออกอากาศในช่วงสัปดาห์แรกของเดือนยืนยันแล้วว่าแข็งแกร่งขึ้นจาก 46.2 ไปยัง 46.5 (ก่อนหน้านี้คาดว่าจะอยู่ที่ 46.2 และการประเมินเบื้องต้นเช่นเดียวกัน) แต่ยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ 50 ซึ่งแสดงถึงการลดลงของกิจกรรมทางธุรกิจในสหราชอาณาจักร

ในไตรมาสแรกของปี 2023 เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรเติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญที่เพิ่มขึ้นจาก 0.1% (เมื่อเทียบกับ 0.1% ก่อนหน้านี้และคาดว่าจะเป็น 0.1%) และผลิตภาพประจำปีของไตรมาสแรกเติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 0.2% (เมื่อเทียบกับการประเมินเบื้องต้นครั้งแรกที่เป็น 0.2% และคาดว่าจะเป็น 0.2%)

ข้อมูลเหล่านี้และข้อมูลทางมักโครที่เผยแพร่มาก่อนหน้านี้เป็นการบ่งบอกถึงการเติบโตที่เป็นไปได้น้อยมากเกือบจะเท่ากับการลดลง

อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าหย่อนใจของเงินปอยต่อการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารแห่งอังกฤษยังคงอยู่ - จนกว่าเศรษฐกิจจะแสดงอาการลดลงที่ชัดเจนมากขึ้น

นักเศรษฐศาสตร์ทำนายว่าอัตราดอกเบี้ยสูงที่สุดในสหราชอาณาจักรจะเกิดขึ้นมากกว่าในยูโรโซนหรือสหรัฐอเมริกาในปัจจุบัน ในเวลาเดียวกัน โดยในระหว่างนั้นการพิจารณาผลกระทบจาก Brexit ในช่วงปี 2023 - 2024 ทำให้เศรษฐกิจเจริญเติบโตอ่อนแอและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าในยูโรโซนและสหรัฐอเมริกา

ไม่สามารถป้องกันได้ว่าในระหว่างขณะที่นโยบายการเงินมีการเข้มงวดขึ้นภัยคุดที่จะมีการเติบโตของเศรษฐกิจลดลงจะสูงกว่าความเสี่ยงที่เกิดจากการเพิ่มอัตราเงินสินค้า นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่กล่าวว่าอาจเกิดขึ้นในไตรมาสที่ 2 ปี 2023

เมื่อธนาคารแห่งอังกฤษหยุดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ค่าเงินปอนด์ก็จะสูญเสียการสนับสนุนจากธนาคารแห่งอังกฤษ และอาจเริ่มเกิดกระบวนการที่กลับกันขึ้น นอกจากนี้ยังสังเกตได้ว่าในกราฟรายสัปดาห์ การเติบโตของคู่สกุลเงิน GBP/USD ถูกหยุดตรงรอบเขตระดับความต้านทานระยะยาวสำคัญที่ 1.2800, 1.2850 โดยมีโอกาสที่ความเคลื่อนไหวกลับกันจะเกิดขึ้น และมันอาจเกิดขึ้นได้รวดเร็วกว่าการเติบโตของคู่สกุลเงิน GBP/USD ตั้งแต่เดือนกันยายนของปีที่แล้ว (อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มคู่สกุลเงินที่GBP/USD: จัดการเรื่องราวเบื้องหลังตลาดเปลี่ยนแปลงวันที่ 06.07.2023)

ในขณะเดียวกันเราจะรู้ดีว่าธนาคารแห่งอังกฤษเสียเงินมาช่วยกิจการในตลาดทางการเงินเนื่องจากความล่มเหลวของเหรียญปอนด์ที่เกิดขึ้นจากการกระทำที่ไม่เป็นมืออาชีพของรัฐบาลอังกฤษ ที่นายรัฐมนตรีลิซ ทราสถ์ ถูกนำไปสำนักงานจากนั้น

ธนาคารแห่งอังกฤษได้แจ้งว่าจะทำการซื้อตั๋วหน่วยหนี้ของรัฐอังกฤษที่มีกำหนดการผ่อนชำระยาวไว้ "เพื่อเรียกคืนสภาวะตลาดกลับสู่ปกติ" ภายใต้โครงการที่ประกาศออกเป็นกรณีฉุกเฉิน ธนาคารแห่งอังกฤษจะซื้อตั๋วหนี้ที่มีกำหนดการผ่อนชำระมากกว่า 20 ปี: "จะเริ่มซื้อตั๋วหนี้ในปริมาณไม่เกิน 5 พันล้านปอนด์ต่อการประมูลหนึ่งครั้ง"

เรื่องราวการเงินสำคัญในสัปดาห์ถัดไป ดูได้ที่ เหตุการณ์เศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์ 03.07.2023 - 09.07.2023 และในบทวิจารณ์ประจำวันนี้ "ดอลลาร์: ข้อมูลแม๊คโรสสำคัญในสัปดาห์และภาพลักษณ์อนาคต"