El par de divisas EUR/USD continuó su movimiento a la baja el jueves. El precio logró alejarse de la línea media móvil durante la jornada, pero no logró superarla. Por lo tanto, en términos técnicos, las perspectivas del dólar siguen siendo confusas. Su panorama técnico parece muy optimista en el marco temporal de 24 horas, donde el canal lateral de 1,06-1,10 sigue vigente. Y, dado que el precio rebotó desde el límite superior de este canal sólo esta semana, los operadores pueden esperar ahora una caída hasta el límite inferior. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el flat no durará para siempre, tarde o temprano terminará.
En el marco temporal de 4 horas, el panorama es peor. Para esperar un mayor fortalecimiento de la divisa americana, es necesario que se consolide por debajo del moving. Y esto todavía no ha ocurrido. Sin embargo, incluso aquí no todo es tan malo como parece. Un rebote desde el moving es siempre una reacción normal. Esto no significa que la tendencia alcista local se reanude ahora. Recordemos que el indicador CCI entró dos veces en la zona de sobrecompra y también formó una divergencia bajista. Por lo tanto, la caída del par sigue siendo la más probable en términos técnicos.
En términos macroeconómicos, las cosas van constantemente mal para el dólar por varias razones. La primera son las previsiones regularmente infladas de los principales indicadores macroeconómicos. Ya hemos mencionado que el dólar podría caer eternamente en un régimen así. El mercado sólo tiene que esperar de cada informe mucho más de lo que puede ser en realidad. Las previsiones exageradas nos acompañan no siempre, pero sí muy a menudo. No se puede negar que muchos informes de los últimos 3-4 meses han sido débiles, pero también los ha habido fuertes. En los últimos días, el índice ISM de actividad empresarial del sector servicios y el PIB del segundo trimestre.
Pero desde un punto de vista fundamental, al dólar le va bien y mal al mismo tiempo. Creemos que los fundamentos sólo apoyan al dólar, pero el mercado piensa claramente lo contrario. Expliquemos cuáles son las contradicciones. El mercado lleva esperando la bajada de las tasas de interés de la Reserva Federal desde principios de año, y durante todo este tiempo ha estado anticipando este acontecimiento. La Fed sigue sin empezar a flexibilizar, pero los participantes en el mercado están agitando la situación, haciendo nuevas previsiones cada vez más irreales, que se reflejan de nuevo en la venta del dólar. Por el momento, el mercado espera una bajada de las tasas a finales de año de casi el 1,5%, ya que los últimos informes sobre el mercado laboral y el desempleo parecían particularmente malos.
Si nos abstraemos de las expectativas infladas del mercado de una bajada de las tasas de la Fed (que, por cierto, Jerome Powell ha dicho muchas veces), los fundamentos apoyan al dólar, ya que la FedReserve sigue manteniendo su tasas en el valor máximo. La inflación sigue estando muy por encima del objetivo, por lo que no hay motivos para recortar las tasas. La economía estadounidense sigue creciendo y a menudo lo hace a un ritmo muy superior al que espera el mercado. Por lo tanto, no hay recesión ni se espera que la haya en un futuro próximo.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 9 de agosto es de 83 puntos y se caracteriza como "media". Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0825 y 1,0991 el viernes. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha entrado por segunda vez en la zona de sobrecompra, lo que vuelve a alertar de un cambio de dirección de la tendencia a la baja.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0864
S2 - 1,0803
S3 - 1,0742
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0925
R2 - 1,0986
R3 - 1,1047
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista global, y en el marco temporal de 4 horas comenzó una corrección a la baja, que puede ser el comienzo de una nueva ronda de la tendencia al sur. En las revisiones anteriores dijimos que sólo esperamos una caída del euro. No creemos que el euro sea capaz de iniciar una nueva tendencia global con la flexibilización de la política monetaria del BCE, por lo que es probable que el par continúe oscilando entre los niveles de 1,0600 y 1,1000 durante algún tiempo. De momento, parece que el precio ha rebotado en el límite superior del canal lateral y ha tomado rumbo hacia el inferior.
Explicaciones de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
