El miércoles, el par de divisas EUR/USD mostró un movimiento alcista bastante fuerte durante la jornada. Si en la primera mitad del día se mostró extremadamente débil, antes de la publicación del informe de inflación de EE.UU. e inmediatamente después, el mercado se desató y se apresuró a deshacerse de la divisa estadounidense. Nos gustaría señalar que en esta revisión no consideramos los resultados de la reunión de la Fed y el discurso de Jerome Powell. Como ya hemos dicho muchas veces, un acontecimiento tan importante debe analizarse no antes de 24 horas, cuando se calmen las pasiones en el mercado.

Volvamos al informe de inflación. El principal indicador se desaceleró en mayo del 3,4% al 3,3%. Es decir, cayó un 0,1%.... La inflación subyacente se desaceleró del 3,6% al 3,4%. ¿Qué cambia eso? Básicamente, nada. La inflación subyacente sigue estando demasiado lejos del objetivo y la Reserva Federal sigue estando demasiado lejos para empezar a relajar la política monetaria. Analicemos este informe más a fondo. El Índice de Precios al Consumo cayó al 3% el pasado mes de junio, es decir, hace exactamente un año. Podemos decir que en los últimos 12 meses el índice no se ha ralentizado, sino que se ha acelerado. Y esto ya juega en contra de una posible relajación de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. A continuación, veamos la variación de la inflación en el último año. Pasó del 3% al 3,7%, luego bajó al 3,1%, después subió al 3,5% y ahora ha bajado al 3,3%. Como vemos, ha estado fluctuando entre el 3,0% y el 3,5% casi todo el tiempo.

Así pues, el descenso de la inflación a finales de mayo al 3,3% no nos permite sacar conclusiones tajantes. La variación igual al 0,1% en términos anuales es un ruido ordinario, pero no una tendencia. No obstante, el mercado reaccionó a este informe como si la inflación hubiera caído al 3% o incluso menos. Estamos de acuerdo en que un descenso más acusado del IPC puede haber desencadenado una caída de la divisa estadounidense, pero no creemos que deba afectar a la tendencia general, que supuestamente cambió a la baja hace unos días. Por lo tanto, esperamos que el euro reanude su caída y el dólar suba en casi cualquier caso.

Por supuesto, no se puede dar la orden al mercado de que opere como nosotros queremos. No podemos predecir sus acciones con una probabilidad del 100%. Por lo tanto, hay una probabilidad de reanudación de la tendencia alcista, que se formó en el gráfico de 4 horas en los últimos dos meses. Sin embargo, en este caso, nos veremos obligados a afirmar la misma conclusión que hemos tenido durante las últimas semanas - el mercado comenzó a comprar la moneda europea de una manera ilógica. Recordemos que la semana pasada el BCE decidió bajar el tipo de interés oficial, y esto no es más que el principio de todo un ciclo de relajación de la política monetaria. La Fed, en cambio, incluso con la desaceleración de la inflación de mayo, no tiene ninguna posibilidad de empezar a bajar el tipo ni siquiera en un futuro previsible. Si la divisa europea reanuda su tendencia alcista con este trasfondo fundamental, el movimiento del par no tendrá nada que ver con los conceptos de "lógica" y "regularidad". No obstante, las conclusiones deberán sacarse una vez finalizada la reacción del mercado a los resultados de la reunión de la Fed y al discurso de Jerome Powell.

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 13 de junio es de 76 pips y se caracteriza como "media". Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0771 y 1,0923 el jueves. El canal de regresión lineal superior ha girado al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha vuelto a entrar en la zona de sobreventa, pero no esperamos una reanudación de la tendencia alcista por el momento.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,0803

S2 - 1,0742

S3 - 1,0681

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,0864

R2 - 1,0925

R3 - 1,0986

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista global, pero en el gráfico de 4 horas se ha situado por encima del moving. Por lo tanto, las posiciones largas se han vuelto formalmente relevantes en este momento, pero seguimos siendo escépticos sobre cualquier compra del par. Lamentablemente, ayer el mercado reaccionó al informe de inflación como si la Fed hubiera bajado los tipos de interés un 0,5%. Ahora será posible volver a las posiciones cortas después de que el precio vuelva a situarse por debajo de la línea de la media móvil.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.