El lunes, el par de divisas EUR/USD continuó sin seguir negociandose, sino simulando hacerlo. La volatilidad volvió a estar "por debajo del umbral", pero ya nos hemos acostumbrado a ella en los últimos meses. La siguiente ilustración muestra que en más de la mitad de los casos la volatilidad no supera los 50-60 puntos. Y esto es muy poco incluso para la divisa europea. Hay una razón por la que hablamos de volatilidad casi todos los días. Creemos que si no hay movimientos en el mercado, no tiene mucho sentido operar. Por supuesto, existen varios sistemas de trading, incluso los que están especialmente diseñados para el flat. Sin embargo, nosotros centramos nuestros artículos en los movimientos tendenciales y su justificación.
Las justificaciones siguen siendo muy sencillas. La divisa europea sigue simplemente "arrastrándose" hacia arriba, y es bastante difícil entender por qué razones los operadores están haciendo sus últimos esfuerzos para llevar al euro incluso un poco más arriba. ¿No será para venderlo de forma rentable? Durante el mes pasado hubo razones para vender el dólar, pero también para comprarlo. Si las estadísticas estadounidenses fracasaron en la mayoría de los casos, los resultados de la reunión de la Reserva Federal no pueden considerarse "blandos". Y si son "halcones", el dólar debería haber registrado un crecimiento. Sin embargo, no vimos ningún crecimiento, lo que ya no es sorprendente.
El principal problema radica en la escasa volatilidad, por lo que ahora todos los impulsos y correcciones están algo dilatados en el tiempo. No es habitual observar correcciones con la duración de un mes. Sin embargo, si tenemos en cuenta el trasfondo fundamental, la tendencia bajista debería persistir. En primer lugar, las razones técnicas (gráfico de 24 horas) siguen hablando de ello. En segundo lugar, la divergencia de tipos entre el BCE y la Fed no hará sino aumentar en 2024. En tercer lugar, el estado de la economía europea es mucho peor que el "mal" estado de la economía estadounidense.
Y en la práctica, entendiendo todo lo anterior, los operadores tienen que esperar un mes o incluso más, cuando el movimiento, que es lógico y natural, se reanudará. Esta semana no habrá muchos acontecimientos importantes, pero aun así no hay que perderse el informe sobre la inflación estadounidense. Y si nos fijamos en las previsiones actuales, surge la misma pregunta: ¿en qué se basa la devaluación del dólar? Las previsiones de abril dicen que la inflación se mantendrá en torno al 3,5%. Lo máximo que cabe esperar es que se ralentice hasta el 3,4%, lo que no tendría ningún sentido sacramental para la Fed. Si el regulador estadounidense no estaba dispuesto a pasar a la relajación monetaria con una inflación del 3%, es obvio que ni siquiera discutirá bajar los tipos con una inflación del 3,4-3,5%.
Y cuanto más tiempo se mantenga baja la inflación, más tiempo se mantendrán los tipos en su valor máximo. Cuanto más tiempo resista la inflación, mayores serán las probabilidades de ver otro endurecimiento de la política monetaria de la Fed, sobre el que ya advertimos a principios de año. Por lo tanto, en cualquier caso, estamos hablando de una política de halcones que debería apoyar a la divisa estadounidense.
La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 14 de mayo es de 38 pips y se caracteriza como "baja". Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0753 y 1,0829 el martes. El canal de regresión lineal superior se dirige a la baja, por lo que la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI entró en la zona de sobreventa, pero la corrección alcista ya es lo suficientemente fuerte como para esperar que termine.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0742
S2 - 1,0681
S3 - 1,0620
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0803
R2 - 1,0864
R3 - 1,0925
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista, pero en este momento, una corrección alcista sigue en curso. La semana pasada, el crecimiento del par fue proporcionado por los datos macroeconómicos. De no ser por ellos, la corrección podría haber finalizado ya. La moneda europea debería seguir cayendo a medio plazo en casi cualquier caso, por lo que seguimos considerando la venta con los objetivos de 1,0620 y 1,0559. Sin embargo, primero tenemos que esperar a una consolidación segura del precio por debajo del moving. Consideramos que no es conveniente la compra aunque el precio se sitúe por encima de la línea de la media móvil. En cualquier caso, el movimiento alcista es tan débil que es muy difícil trabajar en él.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
