El par de divisas EUR/USD continuó negociándose débilmente en términos de volatilidad el martes. Casi todos los días prestamos atención a este indicador, ya que lo consideramos el más importante de todos en estos momentos. En pocas palabras, si el mercado no está operando y prácticamente se queda parado, ¿qué sentido tiene abrir operaciones? Y en este momento no hay ningún flat. El par lleva cerca de un mes negociándose al alza, y ahora lleva quince días bajando. La divisa europea llegó a subir de precio 350 puntos (lo que parece bastante), y desde hace dos semanas ha bajado de precio 200 puntos. Sin embargo, si dividimos 200 puntos en 10 días de negociación, obtendremos 20 puntos al día.

También vale la pena señalar que la volatilidad normal para el par EUR/USD es de 70 pips por día. Si el par supera esa distancia, aparecen señales de trading tanto en el marco temporal de 4 horas como en los marcos temporales inferiores. Ahora mismo, incluso los movimientos intradía son muy débiles.

El martes no hubo eventos fundamentales y macroeconómicos importantes ni en los Estados Unidos ni en la Unión Europea. Sí, en Europa hubo discursos regulares de los representantes del comité monetario. En concreto, hablaron el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, y su colega Pablo Hernández de Cos. El primero afirmó que es necesario esperar algún tiempo más con la relajación de la política monetaria, ya que la inflación en el sector servicios sigue siendo demasiado elevada. El segundo dijo que junio es un buen momento para empezar a relajar la política monetaria.

Escuchamos este tipo de declaraciones casi todos los días. La opinión general del comité monetario del BCE puede expresarse ahora con la siguiente frase. Si las estadísticas económicas no cambian a peor, las tasas empezarán a bajar en junio. Esto no significa que el BCE vaya a bajarlas en cada reunión. No obstante, la probabilidad de una primera flexibilización en junio es superior al 80%.

¿Qué significa esto para el euro? Nada nuevo. Hemos advertido repetidamente de que el mercado está esperando que la Fed e incluso el BCE flexibilicen demasiado pronto. El mercado espera una bajada de las tasas demasiado rápida, pero en realidad ambos bancos centrales no tendrán ninguna prisa. Puede ocurrir que la Fed empiece a bajar las tasas incluso más tarde que el BCE, algo que el mercado se negaba a creer hace uno o dos meses. Por lo tanto, desde nuestro punto de vista, la divisa estadounidense debería seguir subiendo basándose en el factor de las expectativas erróneas de las tasas en el mercado. Sin embargo, dada la volatilidad actual, es muy difícil esperar una caída rápida o (si nos equivocamos) una subida.

Ya hoy se darán a conocer los resultados de la reunión de la Fed en Estados Unidos y el tono de halcón de Jerome Powell debería apoyar al dólar. Y no hay razón para suavizar este estado de ánimo: la inflación en Estados Unidos está creciendo de nuevo. Otra cuestión es cómo reaccionará el mercado. Después de todo, nada impide que los creadores de mercado empiecen a comprar euros y vender dólares de nuevo, independientemente de la retórica que comparta Jerome Powell. Si todo va a ser lógico y regular, entonces deberíamos esperar una nueva caída del par casi sin variantes. Si no hay lógica, entonces el movimiento puede ser cualquiera.

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación para el 20 de marzo es de 46 pips y se caracteriza como "baja". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0819 y 1,0911 el miércoles. El canal de regresión lineal superior sigue dirigido a la baja, por lo que la tendencia bajista global sigue vigente. El indicador CCI de sobreventa indica la necesidad de una corrección al alza, pero seguimos esperando que la divisa europea caiga.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0834

S2 – 1,0803

S3 – 1,0773

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0895

R3 – 1,0925

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD continúa por debajo de la línea de la media móvil. Por lo tanto, es posible permanecer en posiciones cortas con objetivos de 1,0819 y 1,0803. Si el mercado finalmente abandona las ilógicas ventas del dólar, la divisa americana puede crecer sólo en un futuro próximo hasta el 7º nivel. Y en la perspectiva de varios meses - y al nivel de 1,0200. Después de un crecimiento bastante largo del par (que consideramos una corrección), no vemos ninguna razón para considerar posiciones largas. Incluso si el precio se fija por encima del moving.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.