El par de divisas EUR/USD continuó con un movimiento a la baja muy lento el martes. Recordemos que la volatilidad de la divisa europea ha caído a mínimos desde hace varios años. Y en un futuro próximo puede caer aún más, porque ahora los indicadores estadísticos todavía tienen en cuenta los últimos días de enero y los primeros de febrero, que fueron bastante volátiles. La semana que viene ya no se tendrán en cuenta. Así pues, sea cual sea el trasfondo fundamental y macroeconómico, el mercado está en anabiosis. El lunes no hubo nada interesante ni en Estados Unidos ni en la Unión Europea, y vimos una volatilidad de 34 puntos. El martes, hubo un informe de inflación estadounidense de gran importancia y vimos una volatilidad de unos 40 puntos.... No hay mucho más que añadir...

Sinceramente, no sabemos si debemos analizar el informe de inflación y hablar de su impacto en la política monetaria de la Reserva Federal. ¿Merece la pena repetir una vez más lo obvio: la inflación en Estados Unidos no disminuye, por lo que la Fed no tiene motivos para suavizar su política? ¿Es necesario decir una vez más que el dólar debería crecer como la levadura ante tal trasfondo fundamental? Ayer se supo que el índice de precios al consumo de EE.UU. subió al 3,2% en febrero. Al mismo tiempo, la inflación subyacente cayó al 3,8%. ¿Qué conclusiones nos permiten extraer estas cifras? Sólo las mismas que ya hemos expresado muchas veces.

La política de la Reserva Federal seguirá siendo agresiva hasta que la inflación descienda al menos hasta el 2,5% aproximadamente. Sólo cuando se alcance esta marca podremos hablar de perspectivas de retorno al objetivo del 2%. Hasta ahora, esto no sólo no ha sucedido, sino que no hay motivos para esperarlo en un futuro próximo. En consecuencia, la Fed puede volver a insinuar al mercado que junio no es ni una panacea ni una promesa. Aún quedan julio, septiembre, etc. Es vital que la FedReserve recupere la confianza de los consumidores estadounidenses. Y para ello necesita que la inflación vuelva al 2%. La economía estadounidense está tan lejos de la recesión como la Tierra de la Luna. El mercado laboral no experimenta ningún problema. Sólo la tasa de desempleo subió ligeramente en febrero, pero sigue estando muy cerca de su mínimo de 50 años, el 3,4%.

Así pues, el BCE podría empezar a flexibilizar la política monetaria incluso antes que la Reserva Federal, aunque pocos lo creían hace dos meses. Por el momento, la cotización ha caído a mínimos, pero el ánimo alcista del mercado sigue en plena vigencia. Como antes, estamos a favor de la caída de la divisa europea, porque no vemos por qué debería continuar su crecimiento. Sin embargo, el mercado sigue aferrado a un punto de vista diferente. Incluso en el informe de ayer sobre la inflación en EE.UU., que puede considerarse de alto nivel, vimos un movimiento de 25 puntos..... Incluso cuando el dólar tiene todas las razones necesarias para crecer, el mercado se niega a comprarlo. ¿Qué más se puede decir?

La volatilidad promedio del par EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación para el 13 de marzo es de 57 pips y se caracteriza como "baja". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0861 y 1,0975 el miércoles. El canal de regresión lineal superior sigue dirigido a la baja, por lo que la tendencia bajista global sigue vigente. El indicador CCI sobrecomprado indica la necesidad de una corrección bajista. Pero necesitamos una tendencia bajista, no una corrección.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0895

S2 – 1,0864

S3 – 1,0834

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0925

R2 – 1,0956

R3 – 1,0986

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD sigue situado por encima de la línea media móvil. Formalmente se pueden considerar las posiciones largas hasta la fijación del precio por debajo de la media móvil con objetivos - 1,0975 y 1,0986. Sin embargo, recordamos que el movimiento actual hacia el norte no sólo es correctivo, sino también completamente ilógico. La semana pasada, la divisa europea casi no tenía motivos para crecer. Por lo tanto, seguimos esperando una caída, pero todavía no hay señales de venta. Mientras no las haya, naturalmente deberíamos plantearnos comprar en lugar de vender. La superación del moving no garantiza nuevos movimientos hacia el Sur.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.