El petróleo está enfocado más en el futuro que en el presente. El compromiso de las autoridades chinas de apoyar el sector inmobiliario problemático, impulsar la demanda interna y abordar los problemas de deuda de las autoridades locales, junto con la esperada conclusión de los ciclos de restricción monetaria por parte de la Fed y otros bancos centrales, ha permitido que el Brent experimente un repunte de cuatro semanas, seguido de una racha de tres días de ganancias. Como resultado, el tipo de crudo del Mar del Norte ha alcanzado su nivel más alto desde abril.

Arabia Saudita y Rusia sentaron las bases para este movimiento alcista, al reducir su producción y exportaciones. Aunque inicialmente el mercado pasó por alto las noticias positivas, la realidad debe ser abordada. La escasez de suministro ha llevado a una expansión de la backwardation a 0,36 dólares, el nivel más alto desde noviembre. Tal diferencia entre contratos de futuros con diferentes fechas de vencimiento indica que el mercado está controlado por "alcistas".

Los compradores necesitan estar más satisfechos con estadísticas sólidas sobre el PIB chino para el segundo trimestre o la desaceleración de la actividad empresarial en la Eurozona, que ha caído por debajo del nivel crítico de 50 por segundo mes consecutivo. Los mercados tienen fe en las promesas de Pekín, a pesar de que no se han anunciado estímulos específicos en el Congreso del Partido Comunista.

Dinámica de la economía china

La debilidad de China no puede persistir indefinidamente. Los optimistas realmente esperan que la segunda mitad del año traiga un mejor desempeño del PIB, con China contribuyendo a 2/3 del crecimiento mundial de la demanda de petróleo.

Los partidarios del Brent están apostando por el fin de los ciclos de restricción monetaria de la Fed y el BCE, lo que facilitará un aterrizaje suave para la economía estadounidense y salvará a la Eurozona de la recesión. En consecuencia, incluso las noticias negativas de los PMI europeos son consideradas favorables para los activos de riesgo y el oro negro. Cuanto más débil sea la actividad empresarial, mayor será la probabilidad de que el aumento de la tasa de depósito al 3,75% en julio marque el final del ciclo de política monetaria restrictiva.

Dinámica de la inflación europea

El reconocimiento es que el BCE se retrasó en la implementación de sus restricciones monetarias. Cuando el Banco de Inglaterra comenzó a aumentar la tasa de recompra en diciembre de 2021, la inflación en el bloque alcanzó el 5%. Sin embargo, Christine Lagarde y sus colegas creyeron obstinadamente que los altos precios eran temporales. A medida que la tasa de depósito comenzó a aumentar, el IPC en el bloque se disparó al 8,9%. Ahora es hora de cerrar esto, y los activos de riesgo y las materias primas encuentran aliento en este desarrollo.

Por lo tanto, no se puede afirmar que la reacción del petróleo se base únicamente en la macroeconomía. Su repunte se fundamenta en la reducción de la producción y las exportaciones por parte de Arabia Saudita y Rusia. El movimiento alcista persiste debido a los rumores de que Pekín está apoyando la economía china.

Desde un punto de vista técnico, el Brent ha determinado la dirección para un movimiento futuro después de implementar el patrón de Cuña Expansiva. Esto nos ha permitido establecer posiciones largas con objetivos en 82 y 86 dólares por barril. El primer objetivo ya se ha alcanzado. La recomendación es comprar.