El lunes, el par de divisas EUR/USD volvió a mostrar una baja volatilidad, lo que se corresponde plenamente con el trasfondo fundamental y macroeconómico del día. Cabe recordar que el lunes no se programó ni un solo evento, por no hablar de los importantes. Por lo tanto, los operadores no tuvieron nada ante lo que reaccionar, y más tarde en esta semana habrá toda una serie de acontecimientos importantes, por lo que deberíamos ahorrar energías y no correr riesgos innecesarios. Desde el punto de vista técnico, el par sigue corrigiendo tras la caída de un mes y el indicador CCI entró en la zona de sobreventa. La corrección no es fuerte, lo que de nuevo coincide plenamente con el panorama técnico general. Hace tiempo que no lo decimos, pero ahora el par EUR/USD se cotiza de forma absolutamente razonable y lógica. Sólo podemos esperar que sea igual en el futuro.

Como se mencionó anteriormente, habrá muchos eventos importantes esta semana. En particular, hoy se publicará el informe de inflación estadounidense. Aún es difícil saber si su valor será tenido en cuenta por el comité monetario de la Fed, que ya se reunirá a esa hora. En nuestra opinión, la decisión sobre las tasas de interés ya ha sido tomada. Digan lo que digan, no creemos que la decisión se tome exactamente el día de la reunión.

Normalmente, semanas antes de la reunión está claro qué decisión se tomará finalmente. Por ejemplo, al principio empezamos a recibir información de caracter "agresiva" de los funcionarios de la Reserva Federal. Pero más tarde cambió a "moderada". Como resultado, según la herramienta FEDWatch, la probabilidad de un endurecimiento de la política monetaria en junio es mínima y todo un grupo de funcionarios de la Fed apoya un paso de subida de tasas en 1 de cada 2 reuniones. Por lo tanto, la opinión de consenso es que la tasa se mantendrá sin cambios el miércoles y que volverá a subir un 0,25% en julio. Desde nuestro punto de vista, se trataría de una "subida adicional" que el mercado no esperaba inicialmente. Por lo tanto, el dólar debería seguir experimentando una oleada de optimismo. En el par de divisas del euro es así. En el par de la libra es todo al revés.

Es posible que las reuniones del BCE y de la Fed no afecten al sentimiento del mercado.

No hay que olvidar que la reunión del BCE también tendrá lugar esta semana. Sin embargo, es difícil esperar algo extraordinario de ella por el momento. Hay un 99% de probabilidades de que la tasa suba otro 0,25% que, por supuesto, el mercado ya ha calculado puesto que la decisión se conoce desde hace meses. Por lo tanto, el plan de tasas del BCE se mantiene sin cambios por el momento: dos subidas más de tasas del 0,25% y ya está. Varios factores hablan en favor de este escenario.

En primer lugar, una vez que el ritmo de endurecimiento se haya reducido al mínimo, cabe esperar un máximo de tres aumentos, ya que, de lo contrario, se pierde el sentido de la ralentización. Si la inflación es alta y tiende al alza, ¿por qué ralentizar el ritmo de endurecimiento si no se va a completar todo el ciclo? En segundo lugar, en el momento de la crisis hipotecaria de 2007-2008, el BCE subió sus tasas menos que la Fed y el Banco de Inglaterra. En tercer lugar, el BCE tiene que tener en cuenta los intereses de 27 países, por lo que le resulta físicamente imposible permitirse cualquier endurecimiento de la política monetaria: las economías de los países débiles sencillamente no pueden soportar tal presión, y las economías de los países con baja inflación derivarán hacia la deflación. El BCE tiene que equilibrar los intereses de todos los países, lo que en sí mismo significa un cierto valor medio para la tasa máxima. Por lo tanto, de momento un nivel del 4,25% parece el más realista. Y, como ya se ha dicho, ha sido calculado por el mercado.

En consecuencia, sencillamente no hay razón para que el euro suba ahora. Debería rezar para que la economía de la UE no entre en recesión, porque durante dos trimestres seguidos su crecimiento ha sido prácticamente nulo. El dólar tiene muchas más cartas en la mano en forma de una tasa más alta, una economía más fuerte, un endurecimiento adicional y un dólar fuertemente sobrevendido. Así pues, esperamos que el par vuelva a caer a medio plazo.

La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 13 de junio se sitúa en 68 pips y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0686 y 1,0822 el martes. Un retroceso del indicador Haiken Ashi hacia abajo indicará una posible reanudación del movimiento bajista.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0742

S2 – 1,0681

S3 – 1,0620

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0803

R2 – 1,0864

R3 – 1,0925

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD continúa posicionándose por encima de la línea media móvil, pero su permanencia en esta zona puede ser muy corta. En este momento, las posiciones largas deberían considerarse con los objetivos 1,0803 y 1,0822, siempre y cuando el precio esté por encima de la media móvil. Las posiciones cortas volverán a ser relevantes no antes de que el precio se fije de nuevo por debajo de la línea media móvil con objetivos 1,0686 y 1,0681.

Lectura recomendada:

Análisis del par GBP/USD. El 13 de junio. El Banco de Inglaterra: escenario base contra escenario de mercado. El último gana.

Pronóstico del par EUR/USD y señales de trading para el 13 de junio. Informe COT. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Pronóstico del par GBP/USD y señales de trading para el 13 de junio. Informe COT. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Explicaciones de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.

La media móvil (ajuste 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.

El Indicador CCI su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.