Perspectivas a largo plazo.
El par de divisas GBP/USD continuó su espiral alcista durante la semana actual después de que una vez más actuara en el límite inferior del canal lateral 1.1840-1.2440. Dentro del canal lateral podría haber cualquier movimiento local, lo más importante ahora es entender que el piso se mantiene. Si se mantiene el piso no podemos esperar movimientos tendenciales. Durante las últimas semanas el par se estuvo moviendo alrededor del objetivo 1,2440, que hemos mencionado varias veces, y el viernes alcanzó el nivel de 1,2420, que puede considerarse como una ruptura del límite superior del canal. Dado que el movimiento hacia el norte se detuvo el viernes, podríamos esperar un retroceso y un movimiento de vuelta al límite inferior del canal, es decir, 1,1840. Y tal caída de 500-600 pips de la divisa británica podría ser totalmente ilógica también, desde el punto de vista fundamental o macroeconómico. Pero una vez más: dentro de un canal lateral, el par no necesita una buena razón para moverse en un sentido u otro.
En el marco temporal de 4 horas, estos mismos movimientos parecen tendencias muy sólidas. Por lo tanto, el par podría parecer que no está en un piso. Pero recordemos que la tendencia de piso no es sólo en los marcos temporales inferiores. Por lo tanto, debemos utilizar el canal lateral del marco temporal diurno. Cuando el par lo abandone, entonces será posible juzgar sobre las perspectivas a largo plazo del dólar o la libra, y también sobre la influencia del trasfondo fundamental. Ahora no tiene sentido. A principios de semana Andrew Bailey habló dos veces. Lo más importante que dijo al mercado fue que la tasa seguiría subiendo debido a la elevada inflación, pero que no debería alcanzar los niveles de 2008. Los operadores podrían interpretar sus palabras de forma diferente, con matices tanto agresivos como moderados. Al fin y al cabo, la tasa podría subir otro 0,25% y ya está. Evidentemente, esto no bastará para reducir la inflación al 2,9% a finales de este año, y la libra esterlina no recibirá el apoyo del mercado sobre la base de tal endurecimiento.
Análisis COT.
En cuanto a la libra esterlina, los informes COT han empezado a publicarse a tiempo. El último informe disponible corresponde al 28 de marzo. Según este informe, el grupo Non-commercial cerró 0,3 mil contratos de COMPRA y abrió 3,3 mil contratos de VENTA. Así pues, la posición neta de los operadores no comerciales disminuyó en 3 mil, pero sigue aumentando en conjunto. La posición neta ha estado creciendo constantemente durante los últimos 7-8 meses, pero el estado de ánimo de los grandes operadores sigue siendo bajista, y aunque la libra esterlina está subiendo frente al dólar (a medio plazo), es muy difícil responder a la pregunta de por qué lo está haciendo, desde el punto de vista fundamental. No descartamos en absoluto la posibilidad de que comience una caída más fuerte de la libra en un futuro próximo. Formalmente, ya ha comenzado, ya que no vemos que la libra suba en tres meses, pero hasta ahora el movimiento parece más bien un piso. Obsérvese también que los dos pares principales se mueven ahora en la misma dirección, pero la posición neta del euro es positiva e incluso implica el final del impulso alcista, y la posición neta de la libra es negativa, lo que da esperanzas de un mayor crecimiento. Pero al mismo tiempo, la libra ya ha ganado 2100 puntos, que es mucho, y sin una fuerte corrección a la baja la continuación del crecimiento será absolutamente ilógica. En el grupo "Non-commercial" ahora hay abiertos en total 52 mil contratos de venta y 28 mil contratos de compra. Seguimos siendo escépticos sobre el crecimiento a largo plazo de la moneda británica y esperamos que caiga.
Análisis de los acontecimientos fundamentales.
Esta semana en el Reino Unido sólo se publicó un informe digno de la atención de los operadores. El PIB creció un 0,1% en el cuarto trimestre, aunque la mayoría de los expertos se inclinaban a pensar que el crecimiento sería nulo. La libra esterlina no encontró mucho apoyo en el mercado ante esta feliz noticia, pero recordemos que el canal lateral es ahora más prioritario que la macroeconomía. Además, la libra estuvo subiendo toda la semana hasta el viernes y durante las últimas semanas también. Por lo tanto, se ignoró una razón tan débil para comprar la libra. En Estados Unidos también se publicó el informe del PIB del cuarto trimestre, que fue del +3,9% intertrimestral y del +2,6% interanual, en línea con las previsiones. Desde una perspectiva macroeconómica, el dólar tenía más motivos para subir esta semana que la libra.
Plan de trading para la semana del 3 al 7 de abril:
1) El par libra/dólar continúa en un canal lateral de 1,1840-1,2440. Por lo tanto, las posiciones cortas son más relevantes ahora, ya que el par está cerca de su límite superior. Existen dudas de que el par abandone pronto el canal lateral. Ahora la libra podría caer 500-600 pips o incluso más, ya que no vimos una corrección seria tras la subida de la segunda mitad del año pasado.
2) En cuanto a las compras, no serán actuales hasta que el precio se fije por encima del nivel de 1,2440. E incluso en este caso el crecimiento de la divisa británica podría no ser fuerte. Pero en caso de una salida del canal a través del límite superior, al menos tendremos una señal de compra. Además, un rebote desde 1,1840 podría servir para abrir posiciones largas, pero el par necesita llegar hasta allí, lo que podría llevar varias semanas.
Explicación de las ilustraciones:
Niveles de precios de soporte y resistencia (resistance/support), los niveles de Fibonacci son niveles, que son objetivos para la apertura de compras o ventas. Los niveles de Take Profit se pueden colocar cerca de ellos.
Los indicadores Ishimoku (configuración estándar), Bandas de Bollinger (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).
El indicador 1 en los gráficos COT es el tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.
El indicador 2 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta del grupo "Non-commercial".
