El par de divisas EUR/USD continuó con un lento movimiento bajista el martes y el miércoles, plenamente justificado por el contexto fundamental y macroeconómico actual. Durante el fin de semana hablamos sobre el hecho de que habrá muy pocos eventos importantes esta semana. Incluso los acontecimientos que a primera vista parecen importantes no lo son. Por ejemplo, los relativamente importantes informes de actividad de los sectores manufacturero y de servicios de la UE y EE.UU. que se publicaron el martes no mostraron gran cosa. Sí, la actividad empresarial en el sector servicios aumentó en la UE, pero también se situó por encima de 50 puntos. En el sector manufacturero, la actividad cayó, pero se situó por debajo de 50. Los informes estadounidenses no interesaron en absoluto a los operadores, y cualquier reacción lógica a estos datos quedó fuera de lugar. ¿Qué más? Hoy se publicará el informe sobre la inflación, pero será la estimación final de enero, lo que significa que los operadores ya conocen el valor del indicador. La inflación caerá hasta el 8,5-8,6%, lo que está muy bien. En EE.UU. se publicará hoy el PIB del cuarto trimestre, pero será la segunda estimación, lo que significa que los participantes en el mercado ya están familiarizados con el valor, que probablemente será del 2,8-2,9%. El viernes no habrá nada de interés, ni en EE.UU. ni en la UE.
Quizá llegue alguna información de los funcionarios de la Fed, que aprovechan la falta de silencio para dar entrevistas y discursos, pero en las circunstancias actuales no puede haber una retórica unificada. Algunos están a favor de una subida de las tasas, otros creen que ya no es necesaria. En cuanto al panorama técnico, desde el 3 de febrero el par ha intentado superar la línea de la media móvil una sola vez, pero sin éxito. Ese día se publicó el informe de inflación estadounidense, por lo que se esperaba un repunte de la actividad. Durante el resto del tiempo el par se ha movido constantemente a la baja y nosotros lo apoyamos ya que creemos que el par aún no se ha corregido lo suficiente como para un rebote serio.
Es posible que la Fed suba activamente las tasas de interés durante 2023.
Como decíamos más arriba, no hay unanimidad sobre las tasas entre los 17 miembros del organismo de vigilancia monetaria de la Fed. La FedReserve ya ha reducido el ritmo de endurecimiento de la política monetaria al 0,25% por reunión y más recientemente se rumoreaba que no habría más subidas de las tasas en marzo. Sin embargo, el último informe sobre la inflación ha alterado las expectativas del mercado y ahora se habla de otra subida del 0,25%, con un posible total de 2 ó 3 en 2023. Mientras tanto, James Bullard, miembro del Comité sin derecho a voto este año, pide a sus colegas que aumenten de nuevo el ritmo de endurecimiento y suban la tasa un 0,5% en marzo. Cree que un endurecimiento agresivo ayudaría a combatir la elevada inflación con mayor eficacia. "Creo que deberíamos alcanzar el nivel definitivo de la tasa de interés lo antes posible y luego especular sobre qué hacer a continuación", opina Bullard.
Le apoyó Loretta Meister, directora del Banco de la Reserva Federal de Cleveland. Bullard también recordó que en el siglo pasado la Fed luchó contra la alta inflación durante 15 años en la década de 1970. "¿Y si la inflación deja de caer en un momento dado y empieza a subir de nuevo? Seamos persistentes y previsores ahora para controlar los precios al consumo ya este año", dijo el jefe de la Fed de San Luis. Por desgracia para el dólar, pocos miembros del comité apoyan una actitud tan agresiva, ya que la mayoría cree que es necesaria una acción suave y ordenada. Así que una subida de tasas está definitivamente descartada ahora, pero la tasa podría efectivamente subir otras 2 o 3 veces este año. Y si los temores de Bullard se hacen realidad, entonces el regulador podría tomar medidas más drásticas. Sin embargo, en ese caso, la inflación podría empezar a subir de nuevo tanto en la UE como en Gran Bretaña, cuyos bancos centrales también tendrán que reaccionar.
La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de operaciones para el 23 de febrero es de 58 pips y se describe como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0570 y 1,0686 el jueves. Un cambio del indicador Haiken Ashi al alza indicará una nueva ronda de corrección.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0620
S2 – 1,0498
S3 – 1,0376
Niveles de resistencia más próximos:
R1 – 1,0742
R2 – 1,0864
R3 – 1,0986
Recomendamos la lectura:
El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista. Por el momento, es posible permanecer en posiciones cortas con los objetivos 1,0620 y 1,0570 hasta que el indicador Heiken Ashi suba. Las posiciones largas pueden abrirse después de que el precio se consolide por encima de la línea media móvil con objetivos de 1,0742 y 1,0864.
Lectura recomendada:
Análisis del par GBP/USD. El 23 de febrero. Los británicos ya no apoyan elrechazo a la Unión Europea.
Pronóstico del par EUR/USD y señales de operaciones para el 23 de febrero. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.
Pronóstico del par GBP/USD y señales de operaciones para el 23 de febrero. Análisis detallado de los movimientos y las operaciones del par.
Explicaciones de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.
La Media Móvil (ajuste 20.0, suavizado) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
