El par de divisas EUR/USD sigue arrastrándose al alza. Lo decimos porque, de hecho, nada ha cambiado en las últimas 24 horas. Incluso un retroceso de 100 o 150 pips desde los máximos locales no romperá la tendencia alcista actual. Por lo tanto, el dólar recibió ayer cierto apoyo del mercado tras los informes del otro lado del océano, pero fue más bien un respiro temporal. El hecho es que el mercado sigue comprando activamente el euro y apenas presta atención al dólar. Ya hemos dicho antes que consideramos el aumento actual injustificado y simplemente inercial. Hay una situación, en la que el par no puede bajar incluso 150 pips como corrección para seguir creciendo después. Lo que más nos preocupa es la irreversibilidad del movimiento actual. Si el euro tuviera una buena razón para seguir subiendo ahora, no habría dudas. Sin embargo, de todos los factores sólo podemos destacar las expectativas del mercado de una subida de las tasas del BCE del 0,5% la próxima semana y de una subida de las tasas de la Fed del 0,25%. La alta probabilidad de que comience a reducirse la brecha entre las tasas del BCE y las de la Fed podría ser la única razón para que el par EUR/Dólar suba.

Lamentablemente, sin embargo, el mercado se niega a tener en cuenta el hecho de que es probable que la economía estadounidense evite la recesión. O el hecho de que la Fed subirá inevitablemente las tasas de interés por encima del 5%, a diferencia del BCE. Por supuesto, siempre se podría decir que el euro cayó demasiado el año pasado y que, por tanto, la subida actual es una corrección frente a la tendencia bajista mundial. Pero hay que recordar que había muchas razones para que el euro cayera el año pasado. Pero ahora no hay tantas razones para una subida. Al mismo tiempo, nos gustaría recordar que sin señales técnicas adecuadas no tiene sentido considerar seriamente la estrategia de venta del par. El mercado puede continuar su crecimiento inercial todo el tiempo que quiera. Por supuesto, pensamos que la situación puede cambiar la semana que viene, pero se trata de nuevo de una hipótesis fundamental, que debe confirmarse.

El mercado, como de costumbre, ha ignorado al dólar.

De echo, el fortalecimiento de ayer de la divisa estadounidense difícilmente puede calificarse de otra cosa que de "vergonzoso". El informe sobre el PIB del cuarto trimestre fue mejor de lo previsto, un 2,9% intertrimestral, mientras que el informe sobre los pedidos de bienes duraderos fue el doble de lo previsto, un 5,6%. Aunque nosotros mismos hemos llamado la atención sobre el hecho de que estos informes no son muy significativos, el dólar podría haberse fortalecido aún más. Esto nos lleva a preguntarnos: ¿qué noticias o acontecimientos hacen falta para que la divisa estadounidense muestre ganancias frente al euro? Si ni siquiera estos informes que muestran objetivamente el buen estado de la economía estadounidense y dan la oportunidad a la Reserva Federal de subir su tasa de interés durante el tiempo que sea necesario pueden provocar su fortalecimiento? ¿Qué esperar entonces de la próxima semana, en la que la Fed volverá a ralentizar el ritmo de endurecimiento de su política monetaria? La pregunta es retórica...

Ahora el dólar sólo puede contar con que los participantes en el mercado se saciarán tarde o temprano de las compras de euros y empezarán a recoger las ganancias de las mismas. Esto podría ocurrir la semana que viene, pero hay que recordar que es probable que el BCE suba las tasas un 0,5% en dos reuniones más. Por lo tanto, si este factor es el único al que prestan atención los operadores, el euro podría mostrar cierto crecimiento antes de la reunión del BCE de marzo. Al mismo tiempo, es posible que la Reserva Federal no suba las tasas en los próximos meses, ya que la inflación en EE.UU. sigue disminuyendo a un ritmo acelerado. Dejando a un lado todos los demás factores, el euro podría seguir subiendo hasta que el BCE se niegue a subir las tasas. Desde nuestro punto de vista, este escenario es ilógico, pero dada la predisposición compradora del mercado, tampoco puede descartarse por completo. Los nubarrones sobre la divisa estadounidense siguen espesándose. El año pasado fue un año positivo dentro de una serie de años igualmente positivos, pero los últimos meses pueden considerarse realmente una "corrección técnica" a largo plazo, porque desde un punto de vista fundamental el dólar está cayendo sin justificación.

La volatilidad media del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de operaciones para el 27 de enero se sitúa en 70 pips y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0819 y 1,0961 el viernes. Un cambio del indicador Haiken Ashi al alza indicará la reanudación del movimiento alcista.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0864

S2 – 1,0742

S3 – 1,0620

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0986

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD continúa su movimiento alcista. En este momento, es posible considerar las posiciones largas con objetivos de 1,0961 y 1,0986 en caso de rebote del precio desde el muving o si el indicador Heiken Ashi gira al alza. Las posiciones cortas pueden abrirse después de que el precio se consolide por debajo de la línea media móvil con el objetivo de 1,0742.

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Explicación de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a identificar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte.

La Media Móvil (20,0 ajustes, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.