empty
20.04.2022 01:19 PM
Gold's trip to $2000 ended in fiasco

For a long time, investors were surprised by the growth of XAUUSD quotes against the backdrop of a rapid rally in the yield of treasury bonds and the US dollar. Gold is quoted in US currency, the increase in the USD index makes it more expensive in other countries, but the precious metal stubbornly refused to pay attention to this historical fact. As well as the inverse correlation with debt market instruments. Sooner or later, its exploits had to end. And another trip to $2,000 per ounce again turned into a fiasco.

The main driver of the upward movement in XAUUSD is the armed conflict in Ukraine, which should potentially further accelerate inflation and provoke a slowdown in global economic growth. The IMF has lowered its forecast for global GDP for 2022 from 4.4% to 3.6%. The largest sharpening, from 3.9% to 2.8%, was subjected to the assessment of the gross domestic product of the eurozone due to its proximity to the war zone and the EU's dependence on Russian oil and gas supplies. For a long time, gold received preferences both as a safe-haven asset and as a tool for hedging inflationary risks.

In the second decade of April, the situation changed. Real yields on 10-year U.S. Treasury bonds are back in positive territory for the first time in more than two years, and globally traded negative-rate debt is down $9 trillion since early 2022 to $2.7 trillion. This circumstance signals that the global economy is returning to normal conditions, which is bad news for the precious metal. Its weakness stems from the fact that nominal yields are rising faster than inflationary expectations.

Dynamics of the real yield of US Treasury bonds

This image is no longer relevant

Of course, the hawkish rhetoric of the FOMC members influenced the rally in debt rates. A number of them spoke of raising borrowing costs by as much as 75 bp all at once, citing the experience of 1994, when Alan Greenspan and his colleagues managed to achieve a soft landing. At present, the futures market is quoting its instruments with a 140 bp increase in the federal funds rate at the next three meetings of the Open Market Committee. That is to say, investors believe that the big move will be made at least twice, which has not happened since 1984. In such an atmosphere of anticipation, Jerome Powell's hawkish rhetoric at the IMF-World Bank meeting accelerates Treasury bond yields and the US dollar, which negatively affects gold.

What's next? Much will depend on the duration of the armed conflict in Ukraine. The longer, the more likely the EU will join the embargo on Russian oil. This will lead to a further increase in inflation and, most likely, to a recession in the German economy. Fears about this support the "bulls" on XAUUSD.

Technically, on the daily chart of gold, there is a transformation of the splash and shelf pattern into a false breakout pattern. The return of gold quotes to the middle of the consolidation range near $1930 per ounce could be the basis for sales.

Gold, Daily chart

This image is no longer relevant

Seleccione el marco de tiempo
5
min
15
min
30
min
1
hora
4
horas
1
día
1
s.
Gana con los cambios en el valor de las criptomonedas con InstaForex.
Descarga MetaTrader 4 y abre tu primera operación.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    UNIRSE AL CONCURSO

Recommended Stories

Petróleo y gas: La intriga de la semana y giros inesperados

Los precios del petróleo bajaron el viernes, aunque siguen mostrando un crecimiento semanal. Los principales impulsores del movimiento fueron los temores sobre interrupciones en el suministro desde Rusia

Anna Zotova 12:01 2025-02-21 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 21 de febrero. La libra no puede subir, pero no quiere bajar.

El jueves, el par de divisas GBP/USD volvió fácil y sencillamente al nivel «7/8» de Murray - 1,2634, en torno al cual había estado negociándose desde principios de semana. Seamos

Paolo Greco 07:22 2025-02-21 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 21 de febrero. Las actas formales de la Fed no cambiaron nada.

El par de divisas EUR/USD continuó moviéndose con mínima volatilidad el jueves. Casi no hay movimientos esta semana, por lo que no es tan importante en qué dirección se mueve

Paolo Greco 07:22 2025-02-21 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 20 de febrero. La libra ignora la inflación, pero se mantiene al alza.

El par de divisas GBP/USD tenía motivos de sobra para seguir subiendo el miércoles. Al igual que el día anterior. Pero esta es la paradoja del movimiento correctivo. Cuando existen

Paolo Greco 06:47 2025-02-20 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 20 de febrero. La postura de la Fed se endurece imperceptiblemente.

El par de divisas EUR/USD se negoció a la baja el miércoles por tercer día consecutivo. Sin embargo, la volatilidad se mantuvo extremadamente débil. Por lo tanto, sería mejor decir

Paolo Greco 06:47 2025-02-20 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 19 de febrero. La libra esterlina también ha agotado sus reservas de fuerza.

El par de divisas GBP/USD también se mantuvo en el mismo lugar durante la mayor parte de la jornada del martes. El lunes por la noche y el martes

Paolo Greco 07:24 2025-02-19 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 19 de febrero. El euro se encuentra en el umbral de un largo flat.

El par de divisas EUR/USD no mostró ningún movimiento interesante el martes, lo que de nuevo no es sorprendente. De los eventos macroeconómicos sólo podemos destacar dos informes matutinos sobre

Paolo Greco 07:24 2025-02-19 UTC+2

Noticias del mercado del gas

En el mercado del gas se ha producido una pausa después del mayor crecimiento observado durante toda la semana pasada. Pero hablaremos de la situación técnica un poco más adelante

Miroslaw Bawulski 12:27 2025-02-18 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 18 de febrero. La libra esterlina no piensa caer, pero ha alcanzado una línea importante.

El par de divisas GBP/USD se negoció también con bastante calma el lunes, como esperábamos. La libra esterlina ha mostrado más zonas alcistas y menos bajistas que el euro durante

Paolo Greco 08:03 2025-02-18 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 18 de febrero. Lunes aburrido en toda regla.

El lunes, el par de divisas EUR/USD retrocedió ligeramente desde los máximos alcanzados la semana pasada. Recordemos que todo el movimiento alcista del euro la semana pasada no es lógico

Paolo Greco 08:03 2025-02-18 UTC+2
¿No puede hablar ahora mismo?
Ingrese su pregunta en el chat.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.