"Si, contrariamente a las expectativas, la inflación no se desacelera, sería recomendable que el Comité (sobre operaciones de mercado abierto) eliminara las medidas de estímulo más rápido de lo esperado", decía el acta de la reunión del FOMC, publicada este miércoles.

No se dijo nada nuevo en las actas sobre las perspectivas de la política monetaria de la Fed. Por el contrario, debilitaron las expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política de la Fed. Luego de que la semana pasada el Departamento de Trabajo de Estados Unidos reportara otro aumento en la inflación al consumidor en el país. El índice de precios de consumo (IPC) de enero subió un 0,6% (+7,5% en términos anuales) tras avanzar un 7,0% en diciembre. Se intensificó la especulación de que los funcionarios de la Fed podrían subir las tasas de interés en la reunión de marzo en 50 puntos básicos a la vez. Algunos participantes del mercado y economistas incluso asumieron que la tasa de interés de la Reserva Federal aumentaría entre 5 y 7 veces más este año.

Sin embargo, las actas de la reunión del Comité de Mercado Abierto publicadas el miércoles no confirman esto: solo reiteran que las decisiones para endurecer la política se considerarán de reunión en reunión.

Los participantes del mercado probablemente estaban tan decepcionados con los protocolos neutrales del FOMC que prácticamente ignoraron las sólidas estadísticas macroeconómicas publicadas el miércoles desde los EE.UU. Las ventas minoristas mostraron un crecimiento constante en enero del 3,8% (contra el pronóstico de +2,0% y después de una disminución del 2,5% en diciembre). Al mismo tiempo, la producción industrial aumentó un 1,4% (frente al +0,4% previsto y tras una caída del 0,1% en diciembre).

Como resultado de la jornada de negociación de ayer, el dólar se debilitó y el índice del dólar (DXY) cayó a 95.70. Al cierre de este informe, los futuros de DXY cotizan cerca de 95.86, pero el dólar todavía no tiene un fuerte impulso positivo para fortalecerse aún más. Quizá la razón del crecimiento aparezca hoy, cuando hoy se den a conocer las estadísticas semanales sobre el número de solicitudes de prestaciones por desempleo en EE.UU. para la semana del 11 de febrero a la 13:30 (GMT).

Se espera que las solicitudes iniciales de desempleo disminuyan a 219K desde 223K, 239K, 261K, 290K en períodos de informes anteriores. De una forma u otra, esto sigue siendo un número bajo de solicitudes de desempleo. Permanece en el nivel más bajo durante varias décadas: alrededor de 200,000. Este es un factor positivo para el dólar, luego de que quedara claro a partir del informe del Departamento de Trabajo de EE.UU. que el desempleo en el país se encuentra en el nivel mínimo pandémico y plurianual de 4,0%.

Mientras tanto, el debilitamiento de las expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria de la Fed (tras los protocolos publicados ayer de la reunión de enero) contribuyen al crecimiento de las cotizaciones del oro. Por lo tanto, el par XAU/USD alcanzó hoy un nuevo máximo de 8 meses de 1,893.00. Las cotizaciones del oro son extremadamente sensibles a los cambios en la política monetaria de los principales bancos centrales del mundo, especialmente la Reserva Federal. Cuando se contrae, las cotizaciones de la moneda nacional (en condiciones normales) tienden a crecer, mientras que el precio del oro cae.

Sin embargo, como podemos ver en los gráficos a largo plazo, su precio no va a caer. El oro no genera ingresos por inversiones, pero es un activo de defensa popular, especialmente ante el aumento de la inflación. Y si la Fed no logra contener el aumento de la inflación, le resultará más difícil mantener el equilibrio entre el crecimiento económico y el ciclo de ajuste monetario, y esto, a su vez, podría perjudicar al dólar. Según analistas del mercado del oro, la dinámica de sus precios dependerá de "si se intensificarán los temores de los inversionistas sobre la inflación y si las tasas de interés subirán más rápido de lo esperado".

Pero como podemos ver por el aumento de los precios del oro, la balanza convencional se inclina a favor de los compradores de este metal precioso, que también recibe apoyo de las tensiones en curso entre Rusia y Ucrania.

Análisis técnico y recomendaciones de negociación:

Al momento de escribir este artículo, el par XAU/USD cotiza cerca de 1,885.00, permaneciendo en un mercado alcista a largo plazo y moviéndose dentro de un canal ascendente en el gráfico semanal. Su límite superior está cerca de 1,916.00 (máximos locales en 2021). Esta marca será una referencia en caso de un mayor crecimiento de XAU/USD y después de la ruptura del nivel de resistencia local de hoy de 1,893.00.

Los datos provenientes de Estados Unidos apuntan a una aceleración de la inflación, lo que presiona a la Fed para que ajuste la política monetaria de la manera más agresiva posible. Y cuanto más cerca esté la reunión de marzo de la Reserva Federal de EE.UU., más fuerte crecerá la volatilidad en las cotizaciones del dólar y el oro. Mientras tanto, parece que el par XAU/USD prefiere las posiciones largas.

En un escenario alternativo, el XAU/USD volverá al nivel de soporte clave a largo plazo y psicológicamente importante de 1,800.00. La primera señal para la implementación de este escenario será una ruptura del nivel de soporte local de 1,877.00, y una ruptura de los niveles de soporte de 1,853.00 y 1,845.00 (EMA de 200 en el gráfico de 1 hora) confirmará este escenario.

En caso de un posterior declive, el XAU/USD se dirigirá hacia la parte inferior del rango (entre 1,752.00 y 1,877.00) y más hacia la parte inferior del rango más amplio pasando por 1,682.00 (retroceso de Fibonacci de 38,2% de la onda alcista desde diciembre de 2015 y marca 1,050.00). Una ruptura de los niveles de soporte de 1,640.00 (EMA de 200 en el gráfico semanal), 1,560.00 (nivel de Fibonacci de 50%) aumentará los riesgos de romper la tendencia alcista a largo plazo de XAU/USD.

Niveles de soporte: 1877.00 1853.00 1845.00 1832.00 1822.00 1805.00 1800.00 1785.00 1752.00 1725.00 1700.00 1682.00 1640.00 1560.0

Niveles de resistencia: 1893.00, 1900.00, 1916.00, 1963.00, 1976.00, 2000.00, 2010.00

Recomendaciones de negociación:

Sell Stop 1866.00. Stop-Loss 1894.00. Take-Profit 1853.00, 1845.00, 1832.00, 1822.00, 1805.00, 1800.00, 1785.00, 1752.00, 1725.00, 1700.00, 1682.00, 1640.00, 1560.00

Buy Stop 1894.00. Stop-Loss 1866.00. Take-Profit 1900.00, 1916.00, 1963.00, 1976.00, 2000.00, 2010.00