Los inversores ya no escuchan a los bancos centrales. Al menos, eso fue lo que se observó ayer, cuando el euro subió a pesar de las declaraciones moderadas de la presidenta del BCE, Christine Lagarde. Ella dijo firmemente que mantendrán las tasas de interés cercanas a cero el tiempo que sea necesario, incluso en medio de crecientes presiones inflacionarias. El BCE también dejó el tipo de depósito en el -0,50% y el volumen de compras de bonos en 20.000 millones de euros al mes.
Las declaraciones de Lagarde también insinúan que confía en una subida de tasas el próximo año. Después de todo, ya está claro que las presiones inflacionarias persistirán mucho más tiempo de lo previsto originalmente.
"Nuestro análisis muestra que es poco probable que podamos lograr las predicciones que se dieron este verano", dijo la presidenta del BCE.
Muchos están apostando ahora a que el BCE aumentará las tasas alrededor de septiembre del próximo año.
En octubre, algunos miembros del BCE abordaron la inflación y describieron tasas de crecimiento moderadas a pesar de los indicadores opuestos. Afortunadamente, los actores del mercado nunca creyeron en su persuasión.
Las declaraciones de Lagarde ayer indican que muchos bancos centrales, incluidos el Reino Unido, Estados Unidos y Nueva Zelanda, están moviéndose rápidamente hacia el endurecimiento de sus políticas.
Y dado que las expectativas inflacionarias en la UE están en su nivel más alto desde 1993, la reunión de ayer fue solo un preludio del enfrentamiento de diciembre sobre el futuro estímulo de emergencia. "Es poco probable que continúe la inflación más alta mientras el mercado laboral está experimentando una caída significativa", dijo Lagarde. "Tan pronto como se ajuste la tasa de desempleo para las personas de vacaciones, será posible hablar de la formación de más presiones inflacionarias de mediano plazo observadas antes de la pandemia".
El repunte del mercado de bonos también fue sorprendente. El rendimiento a 10 años de Italia, cargado de una elevada deuda pública, subió 12 puntos básicos hasta el 1,06%. Mientras tanto, el euro volvió a sus máximos mensuales, ganando aproximadamente un 0,8%.
Los datos también indicaron que la inflación en España saltó al 5,5%, mientras que la inflación en Alemania se elevó al 4,6%. Los economistas esperan que las presiones inflacionarias alcancen el 3,7%, la más alta en 13 años. Una parte bastante significativa está asociada con el aumento de los precios de la energía y un fuerte crecimiento económico.
Con respecto a otras estadísticas, Alemania informó que el número de desempleados en el país disminuyó en 39.000 en octubre, muy por encima de los 20.000 esperados. Como tal, la tasa de desempleo se redujo al 5,4%, mucho mejor en comparación con septiembre. Obviamente, la demanda de nuevos empleados está creciendo y el empleo a corto plazo continúa disminuyendo.
Pero los efectos del coronavirus todavía se sienten en muchos países desarrollados. El acceso a mano de obra altamente calificada sigue siendo un tema clave, particularmente en los Estados Unidos.
La confianza económica en la zona del euro subió a un máximo de tres meses de 118,6 puntos en octubre, gracias a la mejora del rendimiento en los sectores de servicios, construcción y comercio minorista. Pero el nuevo indicador de incertidumbre económica de la Comisión Europea se mantuvo prácticamente sin cambios en 14.0, todavía su nivel más alto antes de la pandemia.
En los EE. UU., se informó que el crecimiento económico se desaceleró en el tercer trimestre, llegando a solo 2,0%, que es mucho más bajo que el aumento del 6,7% en el segundo trimestre. La razón fue el débil crecimiento del gasto de los consumidores, que subió solo un 1,6% en el tercer trimestre.
Los precios subieron este tercer trimestre porque los problemas en la cadena de suministro continúan causando problemas. Esto obligó a los clientes a pagar más, lo que, a su vez, provocó un recorte del 26,2% en el gasto en bienes duraderos. El gasto en servicios también se desaceleró hasta el 7,9%.
El modesto aumento del PIB del tercer trimestre también refleja un aumento más lento de la inversión privada y una disminución de los activos fijos.
En el lado positivo, las solicitudes de desempleo cayeron en 10.000 durante la semana del informe, por lo que el total fue de solo 281.000. El promedio móvil de cuatro semanas menos volátil también cayó a 299.250.
Análisis técnico del EUR/USD
Mucho depende de 1,1715 porque una ruptura podría llevar a un aumento a 1,1750 y 1,1780. Pero si la cotización cae por debajo del nivel, el EUR/USD caerá a 1,1680 y luego caerá a 1,1630.
