El aumento del límite de la deuda pública de Estados Unidos es un nuevo punto que podría impactar en los mercados financieros. Los demócratas aspiran a que los republicanos acepten elevar el límite de la deuda antes de que expire, una cosa muy arriesgada tras los recientes enfrentamientos y la aprobación de otro programa de gasto en infraestructuras. En caso de que no se llegue a un acuerdo rápido, la situación de los mercados financieros, así como los planes futuros de los demócratas, podrían verse gravemente perjudicados. Si el gobierno se ve obligado a hacer una pausa este otoño por falta de financiación, probablemente veamos correcciones bastante significativas, sobre todo en el mercado de valores, que ha luchado bastante por renovar los máximos históricos y está en la cima de su potencial. Esta pausa forzada en el gobierno también afectará a los esfuerzos de los demócratas por aplicar el programa económico del presidente Joe Biden, de 4,1 billones de dólares, y también afectará al partido que se prepara para las elecciones de mediados del año que viene.
La semana pasada, los demócratas perdieron la oportunidad de elevar el límite de la deuda a través del Senado, prefiriendo en su lugar el proceso legislativo habitual, posiblemente relacionado con un proyecto de ley de financiación temporal del gobierno que requeriría el consentimiento de sólo 10 senadores republicanos. Los demócratas afirmaron que no deberían hacer recaer sobre ellos toda la carga de la creciente deuda nacional, que es en parte resultado de los recortes fiscales a los que se opusieron cuando los republicanos estaban en el poder. El líder republicano del Senado, Mitch McConnell, ya ha manifestado que su partido se opone a la mayoría de los planes de gasto e impuestos de Biden y que no apoyará el aumento del límite de la deuda. En opinión de McConnell, los demócratas, ya la semana pasada, podrían haber incluido simplemente en su resolución presupuestaria la autorización de un aumento del límite de la deuda nacional, pero en lugar de ello están intentando pasar parte de la responsabilidad al Partido Republicano haciendo que éste acepte un aumento del límite de la deuda.
La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ya advirtió que el Congreso debe actuar de forma más activa tras su regreso del receso de agosto. Los legisladores deben aprobar al menos cambios temporales para mantener al gobierno abierto después del 30 de septiembre, fecha en que expira el límite. De acuerdo con las últimas cifras, 46 senadores republicanos firmaron una carta diciendo que no votarían para aumentar el límite de la deuda. Entretanto, algunos republicanos siguen hablando de un compromiso.
Por otra parte, el dólar estadounidense sigue cayendo frente a las principales divisas, tras la precipitada caída del viernes. El aumento del interés por el riesgo tras una serie de informes de las empresas europeas sobre los buenos resultados de las empresas y el optimismo sobre la recuperación económica tras la pandemia ha provocado un fortalecimiento de la moneda europea. Los rendimientos del Tesoro estadounidense, por su parte, han bajado ligeramente. Los inversores esperan más señales de la Fed en cuanto a la reducción de su programa de compra de bonos tras el aumento de los precios de producción y la recuperación del mercado laboral, pero la inflación subyacente, como recordamos, se ha frenado, lo que permitirá al banco central hacer una pausa. Todavía a principios de la semana pasada, varios funcionarios de la Fed defendieron una reducción del programa de flexibilización cuantitativa en los próximos meses, lo que provocó que continuara el mercado bajista de los activos de riesgo.
En lo que respecta a las estadísticas fundamentales, las estadísticas de la balanza comercial de la eurozona del viernes, aunque fueron mejores que las previsiones de los economistas, no tuvieron mucho impacto en el sentimiento de los inversores. El superávit disminuyó ligeramente en junio debido a la debilidad de las exportaciones. De acuerdo con el informe de Eurostat, el superávit comercial se redujo a 12.400 millones de euros en junio, frente a los 13.800 millones de euros de mayo. Las exportaciones cayeron un 0,7% en junio, mientras que las importaciones se mantuvieron estables en comparación con el mes anterior. En el periodo comprendido entre enero y junio, el superávit comercial fue de 102.500 millones de euros, frente a los 86.000 millones del año pasado. El crecimiento anual de las exportaciones fue del 15,5% y el de las importaciones del 15,2%.
La inflación de los precios al consumo en Francia descendió en julio, lo que se ajusta plenamente a las previsiones de los economistas. Esto indica que el ritmo se redujo en parte durante el verano, a pesar del aumento de la actividad de los consumidores, lo que deja un amplio margen al Banco Central Europeo para gestionar la política monetaria. Como muestran los datos preliminares de la oficina de estadística Insee, la inflación interanual de los precios al consumo se redujo al 1,2% en julio, frente al 1,5% del mes anterior. La inflación normalizada de la UE cayó al 1,5% en julio, frente al 1,9% de junio. Los precios de las manufacturas cayeron un 1,1% y los de los alimentos subieron un 0,1%. Los precios de los servicios subieron un 0,7%. En términos intermensuales, los precios de consumo subieron un 0,1% en julio.
Otro informe del Departamento de Trabajo de EE.UU. revela que los precios de las importaciones subieron menos de lo previsto en julio. Esto significa que los problemas parciales de las cadenas de suministro se están resolviendo gradualmente. La corrección del mercado energético también se ha dejado sentir. El informe mostró que los precios de las importaciones subieron un 0,3% en julio, tras haber aumentado un 1,1% en junio. La previsión de los economistas era que los precios de las importaciones aumentaran un 0,6%, tras un salto del 1,0%. El Departamento de Trabajo también informó de que los precios de las exportaciones aumentaron un 1,3% en julio, tras un salto del 1,2% en el mes anterior.
En lo referente al panorama técnico del EURUSD, la fuerte racha alcista del par muestra claros indicios de compradores de activos de riesgo para este verano. Si los toros logran defender los niveles de soporte intermedios de 1,1780 y 1,1760 hoy, podremos hablar de la prolongación del mercado alcista, capaz de romper la base de la figura 18 y alcanzar los máximos de 1,1830 y 1,1860. Si la presión sobre el euro vuelve, y es demasiado pronto para hablar de una ruptura del mercado bajista de medio plazo desde mayo de este año, una ruptura de 1,1760 aumentará rápidamente la presión sobre los activos de riesgo, lo que llevará a una venta inmediata del instrumento comercial alrededor del mínimo de 1,1730 y luego a la base de la figura 17, donde los compradores estarán de nuevo en serios problemas.
GBP
La libra esterlina se puso en alza frente al dólar estadounidense y recuperó todas las caídas registradas el jueves pasado tras el anuncio del ministro de finanzas británico. No se esperaba que Sunak cambiara su postura sobre las medidas de apoyo económico tan rápidamente de la noche a la mañana. En una entrevista concedida la semana pasada, Sunak dijo que estaba dispuesto a trabajar en colaboración con el Primer Ministro Boris Johnson, que es partidario de medidas de estímulo y de diversos tipos de programas de apoyo a la economía. "El Primer Ministro y yo trabajamos muy bien y muy estrechamente. En realidad, estamos haciendo todo lo posible para garantizar una recuperación segura de la economía del Reino Unido y estamos dispuestos a ir más allá", declaró Sunak.
Respecto al panorama técnico del par GBPUSD, la atención de los compradores se centrará ahora en el fuerte soporte de 1,3840, cuya defensa seguramente generará señales para abrir posiciones largas para continuar el mercado alcista del viernes. Si se supera la resistencia de 1,3890, la eliminación de una serie de stop-loss por encima de ese nivel desencadenará un mayor impulso alcista ya hacia la base de la figura 39 y luego hacia el máximo de 1,3955. La presión sobre la libra esterlina volverá a aparecer si los osos logran presionar el soporte de 1,3840 , lo que llevará rápidamente al instrumento comercial a los mínimos de 1,3815 y 1,3790 .
