Marco de tiempo de 4 horas

Detalles técnicos:

Canal de regresión lineal superior: dirección - hacia abajo.

Canal de regresión lineal inferior: dirección - hacia arriba.

Media móvil (20; suavizada): lateral.

CCI: -72.2095

La libra esterlina siguió padeciendo la enfermedad de la moneda europea el miércoles. El comercio es extremadamente débil. Últimamente los operadores de la libra esterlina tampoco encuentran razones especiales para continuar operando activamente. Sin embargo, si en el caso del euro, el último movimiento fuerte fue en la penúltima reunión de la Fed (es decir, hace un mes y medio), entonces en el caso de la libra hace un par de semanas, el par hizo un movimiento impresionante, primero bajando 300 puntos y luego subiendo 400 puntos. Por lo tanto, en general, todavía es imposible quejarse de la débil volatilidad o la ausencia de una tendencia para la libra/dólar. Es solo que el comienzo de una nueva semana de negociación no estuvo a favor de este par.

No hubo publicaciones macroeconómicas importantes ni mensajes fundamentales importantes. Por lo tanto, la volatilidad ha disminuido significativamente. Sin embargo, tampoco podemos concluir que cuando el par se movió más activamente, las razones de esto se escondieron en la "base" y la "macroeconomía". Lo más probable es que estos dos conjuntos de factores tengan ahora realmente un impacto mínimo en el movimiento de los pares euro/dólar y libra/dólar. Sin embargo, recordamos que en el pasado, esta situación se consideraba normal. ¿Qué los impulsa si los mercados no responden a las estadísticas macroeconómicas y los antecedentes fundamentales? Desde nuestro punto de vista, lo mismo, factores técnicos y fundamentales globales. Recordemos que el factor técnico favorece mantener la tendencia global alcista y completar sus dos rondas de corrección a la vez. El factor fundamental sugiere que la economía estadounidense sigue llena de dólares, lo que asegura un aumento de la inflación y la depreciación de la moneda estadounidense. Así, creemos que tanto el euro como la libra seguirán creciendo, y el dólar seguirá cayendo, a pesar del ritmo de recuperación económica y los datos de los informes COT, que ya hablan a favor de la caída del euro y de la libra. Pero, dado que estos factores son globales, es muy difícil rastrearlos o verlos en periodos de tiempo inferiores a 24 horas.

Los resultados de la reunión del Banco de Inglaterra se resumirán hoy en el Reino Unido. Desde nuestro punto de vista, la reunión será pasajera. La única intriga es si el número de miembros que votan por cambiar el programa de estímulo cuantitativo dentro del comité monetario aumentará de uno o no. El economista jefe del Banco de Inglaterra, Andy Haldane, ya dejó su cargo y ya no es miembro del comité monetario. Fue él quien votó por estos cambios en las dos últimas reuniones. El número de votos puede incluso volver a reducirse a cero. En cualquier caso, no esperamos cambios drásticos ni en la situación de la votación, en la retórica de la BA, ni en las previsiones de PIB, inflación y desempleo. Así, lo más probable es que la reacción de los operadores sea lo más moderada posible, como lo fue la semana pasada cuando se conocieron los resultados de la reunión de la Fed.

Mientras tanto, nos gustaría llamar la atención de los lectores sobre el hecho de que los mercados lograron ignorar otro informe importante ayer, que se suponía que iba a provocar la caída de la moneda estadounidense. El informe de ADP sobre el cambio en el número de empleados en el sector privado de EE. UU., aunque se considera el segundo informe más importante después de las nóminas no agrícolas, también muestra el estado del mercado laboral de EE. UU. Debo decir que decepciona regularmente a los operadores. Recuerde que la Fed ha dejado en claro que el objetivo número uno es restaurar el mercado laboral a los niveles previos a la pandemia. Por lo tanto, los informes de nóminas no agrícolas y ADP son los más importantes en este momento. Al menos, así parecía hasta ayer. Sin embargo, ayer se conoció que el valor de ADP en julio era de solo 330 mil, con previsiones de casi +700 mil. Esta es la segunda disminución consecutiva después de que se registraron +886 mil nuevos empleados en mayo. Así, vemos una tendencia a la baja y una total indiferencia por parte de los mercados con tan importante información. Recordemos que este viernes también se publicará en Estados Unidos un informe sobre nóminas no agrícolas. Resulta que también se podría ignorar, lo que nos gustaría mucho evitar porque el par euro/dólar ha estado quieto durante mucho tiempo y la libra/dólar amenaza con contraer la misma enfermedad. En cualquier caso, debería haber una reacción de los mercados ante publicaciones tan importantes.

También es importante que el mercado laboral estadounidense no muestra el ritmo de recuperación necesario. Recordemos que según nuestros cálculos, el crecimiento mínimo en el número de empleados por mes debería ser de 0,5 millones para hablar de una recuperación total del mercado laboral en 14-15 meses. Si el mercado laboral se está recuperando más lentamente, no tiene sentido siquiera hablar de recortar el programa de EC antes de 2022. Y será posible hablar de aumentar las tasas no antes de 2023. Recuerde que según el cronograma del "diagrama de puntos", la mayoría de los miembros de la Fed ven el primer aumento de tasas en 2023. Por lo tanto, todos estos factores son "bajistas" para la moneda estadounidense. También agregamos un contexto fundamental local a los factores técnicos y fundamentales de la caída, que también pueden funcionar contra la moneda estadounidense en los próximos años. Dado que el par libra/dólar comenzó a crecer con demasiada fuerza hace dos semanas, ahora puede producirse una corrección contra este movimiento durante una semana o incluso dos. Pero la tendencia alcista persiste y el precio aún se ubica por encima de la media móvil. Por lo tanto, no es necesario vender el par ahora.

La volatilidad promedio del par GBP/USD es actualmente de 72 puntos por día. Para el par libra/dólar, este valor es "promedio". El jueves 5 de agosto esperamos movimiento dentro del canal, limitado por los niveles de 1,3826 y 1,3970. La inversión al alza del indicador Heiken Ashi señala la finalización del ciclo de corrección.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,3855

S2 – 1,3794

S3 – 1,3733

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,3916

R2 – 1,3977

R3 – 1,4038

Recomendaciones de negociación:

El par GBP/USD continúa ubicándose por encima de la media móvil en el marco de tiempo de 4 horas. Entonces, hoy deberíamos considerar nuevas compras del par con objetivos de 1,3970 y 1,3977 luego de la reversión del indicador Heiken Ashi al alza o en el caso de un rebote de la media móvil. Las órdenes de venta deben considerarse si el precio se fija por debajo de la media móvil con objetivos de 1,3826 y 1,3794, y mantenerlas abiertas hasta que aparezca el Heiken Ashi.