Los operadores estuvieron muy activos el jueves, pero el equilibrio se mantuvo porque, por un lado, el Banco Central Europeo emitió declaraciones optimistas, mientras que, por otro lado, Estados Unidos publicó datos de inflación mejores de lo esperado.

Para ser más específicos, el BCE mantuvo su postura moderada sobre la política monetaria, dejando bajos los tipos de interés y el volumen de compras de bonos sin cambios. Y aunque no hubo indicios de un cambio de política futuro, muchos aún esperan que el banco central relaje sus programas mucho antes de lo esperado, especialmente porque la economía de la UE ya se está recuperando, gracias a la fuerte mejora en la situación de COVID-19.

El Consejo de Gobierno, presidido por la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dejó los tipos de interés cercanos a cero y las compras de bonos en € 1,850 mil millones. La tasa de los depósitos también se mantuvo sin cambios en el -0,50%, así como la tasa de los préstamos en el 0,25%. El banco central dijo que estos se mantendrán bajos hasta que la inflación alcance el 2,0%. Las compras de bonos también continuarán hasta finales de marzo de 2022 o hasta que finalice la crisis.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, también brindó evaluaciones optimistas sobre la economía de la UE y dijo que los riesgos asociados con su crecimiento ahora están equilibrados. Los últimos datos apuntan a una recuperación de la actividad en los sectores industrial y de servicios, y muy probablemente en el segundo semestre de este año el crecimiento continuará gracias a la relajación de las restricciones de cuarentena. Lagarde también señaló que, en el mediano plazo, la recuperación económica estará respaldada por una demanda global e interna más sólida, así como por el apoyo continuo de las políticas monetaria y fiscal.

En cuanto a la inflación, Lagarde dijo que mostrará un crecimiento gradual, pero a largo plazo, la presión sobre los precios seguirá siendo moderada. Dicho esto, el BCE prevé que el PIB aumentará un 4,6% en 2021 y luego a un 4,7% en 2022. Mientras tanto, la inflación crecerá a un 1,9% en 2021 y luego a un 1,5% en 2022. El banco central no dijo nada al respecto, recortando sus compras de bonos.

Con respecto a Estados Unidos, el Departamento de Trabajo dijo que el IPC subió un 0,6% en mayo, un poco por encima del 0,4% esperado. La presión continua de los precios, aunque no tan fuerte como en abril, sugiere que la economía estadounidense se está recuperando a un ritmo fuerte y nada puede obstaculizar su crecimiento. El mayor aumento se debió al aumento del 7,4% en los precios de los automóviles usados, seguido por el aumento del 0,4% en los precios de los alimentos. Los precios de la energía, por otro lado, se mantuvieron sin cambios. Excluyendo los precios de los alimentos y la energía, la inflación aumentó un 0,7%. En términos de datos interanuales, los precios al consumidor subieron un 5,0%, que es el mayor aumento registrado desde agosto de 2008. Como era de esperar, la tasa de crecimiento anual se aceleró hasta el 3,8%.

Teniendo esto en cuenta, es probable que la Reserva Federal ya no se defienda de los inversores y retrase los cambios en la política monetaria.

Aparte de la inflación, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos también publicó un informe semanal sobre solicitudes de desempleo, que mostró una disminución de 9,000 a 376,000. La media móvil de cuatro semanas, menos volátil, también cayó a 402,500, su nivel más bajo del año.

Evidentemente, esto significa que el mercado laboral se está recuperando, pero dada la volatilidad de su indicador, el crecimiento puede ser desigual. Por ejemplo, el viernes pasado, el Departamento de Trabajo dijo que la tasa de desempleo cayó al 5,8%, desde el 6,1% de abril.

Como se señaló anteriormente, estos factores mantuvieron el equilibrio del mercado, por lo que el EUR/USD se mantuvo en un canal lateral. Pero hoy, mucho dependerá de 1,2177, ya que una ruptura por encima de él desencadenará un salto más grande hacia 1,2215 y 1,2250. En consecuencia, si el euro cae por debajo de 1,2177, la cotización bajará a 1,2144 y luego a 1,2105.

Otra estadística publicada ayer fueron los datos sobre la producción industrial en Italia y Francia, que, aunque son diferentes a las previsiones, no afectaron al mercado de ninguna manera. Istat dijo que la producción industrial en Italia aumentó un 1,8% mes a mes, mientras que la producción en Francia cayó un 0,1%. La disminución en Francia se debió principalmente a la caída del 0,3% en la producción manufacturera.