Понижение прогнозов экономического роста России со стороны МВФ несколько сбило спесь с рублевых «быков», рассчитывающих на продолжение коррекционного движения в парах USD/RUB и EUR/RUB. Действительно, как бы хорошо не выглядел «деревянный» в краткосрочной перспективе, его слабость в будущем будет обусловлена замедлением экономического роста.

Оценки национальной экономики международной организацией, понизившей прогноз на текущий год с 2,5% до 1,5%, мало отличаются от взглядов на рост ВВП, которые царят внутри страны. Так, Банк России полагает, что основной макроэкономический показатель по итогам 2013 года увеличится на 1,8-2%, Министерство экономического развития прогнозирует его прирост на 1,8%.

Наверняка одним из оснований для снижения оценки ВВП со стороны МВФ стала динамика индекса деловой активности (PMI) от HSBC, который в июле 2013 года упал до отметки 49,2, минимальной за последние 43 месяца. Не сильно изменилась ситуация и в августе, когда показатель вырос до 49,4, тем не менее продолжил находиться в зоне ниже ключевой отметки 50.

Динамика опережающего индикатора сигнализирует о том, что в 3-м квартале 2013 года Россию, вероятнее всего, ожидает существенное замедление экономического роста. Это подтверждает и состояние рынка трудовых ресурсов, на котором работодатели сокращают количество рабочих мест на протяжении 10 месяцев подряд.

Экономика России в целом и ее промышленность, в частности, остро нуждаются в денежно-кредитном стимулировании, однако у Банка России во многом связаны руки, так как применение мер монетарной экспансии ограничит возможность быстрого достижения установленных инфляционных целей.

Технически валютная пара USD/RUB достигла поставленных целевых ориентиров.

На дневном графике продолжает господствовать паттерн гармоничной торговли 5-0, отскочивший от поддержки, расположенной на отметке 127,2%. В целом область 31,4 (161,8%)-31,85 (127,2%) является важной областью разворота, которую очень сложно будет преодолеть, однако если «медведям» это удастся, то исключать падения котировок к отметке 30,5 рублей за единицу гринбек (224%) не стоит.

В целом паттерн 5-0 свидетельствует о том, что у рубля впереди период стабильности, ведь, согласно теории, после 50-61,5%-й коррекции в направлении 32,5-32,8 нисходящее движение имеет предпосылки для продолжения. И только в случае если «быки» вынесут пару на уровень 33,1 (78,6%), можно будет говорить о восстановлении восходящего тренда.

По валютной паре eur/rub ситуация менее прозрачная.

Как свидетельствует дневной график, обновление июльского минимума способно активизировать паттерн 5-0, целью которого будут являться отметки 41,4 (127,2%), 40,5 (161,8%) и даже 39 (224%). Не следует исключать возможность формирования разворотной модели «Голова и плечи», однако при условии успешного теста августовского максимума целевым ориентиром для быков станет область 44,4-45 или 127,2-161,8%.

Подробнее о перспективах доллара США, евро и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».