Здравствуйте, уважаемые коллеги.
Текущая неделя не внесла определенности в дальнейшие перспективы развития рыночной динамики. И сегодня я хочу отойти от привычного формата своих обзоров и взглянуть на ситуацию несколько с другой стороны, и проанализировать возможность разворота основной тенденции на валютных рынках. До сих пор я говорил о коррекциях к основной тенденции, но, анализируя текущую картину, следует признать, что в настоящий момент на рынках сформировался ряд сигналов, которые свидетельствую о том, что максимумы курса доллара были достигнуты весной и летом текущего года и обновление максимумов крайне маловероятно. Прежде всего, обращает на себя внимание динамика курса европейской валюты. Рассмотрим месячный тайм-фрейм.
Летом текущего года цена не смогла преодолеть поддержку на уровне 1.225, которая была сформирована летом 2010 года, и образовала двойную впадину. Затем, развернувшись на обещании Марио Драги «мало не покажется», курс евро развернулся и без проблем преодолел сопротивления на уровне 1.265 и 1.295, чему способствовали ожидания программ количественного стимулирования. Следующим сопротивлением на пути евро является уровень 1.335. Закрытие месяца выше этого уровня будет окончательно означать, что курс евро, а месте с ним и весь валютный рынок, сформировали повышающуюся тенденцию по отношению к доллару США. При этом остается вероятность возврата курса евро в зону 1.265 – 1.295, тогда сопротивление 1.265 станет поддержкой и фигура приобретет классический вид. Такое развитие событий было бы наиболее благоприятным и позволило бы трейдерам продающим евро закрыть свои короткие позиции и начать занимать длинные позиции в направлении развития основной тенденции. Следует отметить, что уровень 1.265 является очень значимым, в районе этого уровня располагаются многочисленные расширения Фибоначчи, в том числе: 23.6 % от снижения августа 2011г. – июля 2012г. и 50 % от роста июля – сентября 2012г.
Однако рассмотрение одного инструмента не является достаточным с точки зрения технического анализа. В условиях, когда процентные ставки снижены до минимальных значений, на первое место в межрыночных связях выходи взаимодействие валютных и товарных рынков. Как известно, курс иностранных валют прямо пропорционален динамике товарных рынков. Посмотрим, что происходит с товарными ценами, используя для этого анализ графика DBC Commodities EUR Index, который отслеживает динамику товарных цен в пересчете через курс европейской валюты.
Как видно из представленной диаграммы, минимум товарных цен на 2 месяца опередил минимум европейской валюты. Если сравнить динамику товарных цен и динамику курса евро, то для данного соотношения можно сделать вывод, что прорыв курса EUR/USD выше уровня 1.335 должен быть подтвержден ростом DB Commodity Index выше уровня 240. После того как оба актива преодолеют указанные сопротивления, можно будет считать, что тенденция курса доллара окончательно поменяла свое направление.
Проходящий в настоящий момент саммит стран ЕС не внес определенности на рынки. С одной стороны, принято решение о создании банковского союза под контролем ЕЦБ, с другой стороны - союз будет вводиться поэтапно, в течение 2013 года. Решения саммита никак не отразились на курсе европейской валюты. Рассмотрим дневной тайм-фрейм. Несмотря на рост понедельника – вторника текущей недели, курс евро не смог обновить локальный максимум на уровне 1.3171 и в настоящий момент снижается. Одновременно с этим на прошлой неделе курс европейской валюты не смог преодолеть локальный минимум на уровне 1.2803. В настоящий момент мы можем наблюдать консолидацию EUR/USD в узком диапазоне 1.295 – 1.315. Прорыв из этого диапазона вверх будет означать повышение к ключевому уровню 1.335. Прорыв из диапазона вниз будет означать снижение к ключевому уровню 1.265. Оба события могут произойти практически с равной степенью вероятности и в данном случае можно просто подкинуть монетку на предмет того, что произойдет раньше. В данном случае на курс скорее всего будут воздействовать внешние факторы. Например, динамика фондового рынка США, которая будет взаимодействовать с товарными ценами, в том числе с курсом нефти, и через них, а также влияя на склонность инвесторов к рискам, оказывать воздействие на рынок FOREX. Цепочка может выглядеть так: повышение фондовых индексов США – повышение товарных цен – повышение склонности инвесторов к рискам – повышение курсов иностранных валют; понижение фондовых индексов США – понижение склонности к рискам – понижение товарных цен – понижение курсов иностранных валют. Также не исключены сюрпризы, которые могут прийти с Саммита стран ЕС. В этом смысле следующая неделя обещает быть весьма интересной. Ряд факторов указывают на то, что для доллара США еще не все закончено, и в этом смысле следующая неделя может принести ряд сюрпризов на всех рынках.
На следующей неделе состоятся заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США и заседание Комитета по монетарной политике Резервного Банка Новой Зеландии. Впрочем, один сюрприз на этой неделе все же случился. Вчера был «случайно опубликован» квартальный отчет корпорации «Google», который показал снижение квартальной прибыли компании. Акции компании упали за сессию на 8 %, что вызвало цепную реакцию на всех рынках, в том числе и на валютном рынке. Иностранные валюты, которые до этого события росли, стали дружно снижаться в цене. Сегодня под воздействием этого события фондовый рынок США открылся с понижением. В этом смысле конец октября обладает просто мистическим свойством, большинство кризисов на фондовом рынке начиналось именно в этом месяце: это и начало Великой Депрессии в США и «черный понедельник» 1987 года, когда индекс Доу Джонс за один день снизился на 22.6%. Из последних событий на рынке также следует отметить долгожданный старт программы количественного стимулирования, проводимой ФРС. В период с 10 по 17 октября ФРС приобрела 27.3 млрд в MBS, при этом уровень счета системы открытого рынка остается ниже целевого значения в 2.6 трлн и составляет 2,593 трлн долларов США. В настоящий момент уровень счета не оказывает давления на курс американского доллара в сторону его понижения.
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
Связаться с автором статьи: gleb.kabanov@analytics.instaforex.com
