Держитесь подальше от американского доллара как от огня! Такие рекомендации выдают крупные банки своим клиентам. Президентские выборы в США, которые должны были поддержать индекс USD из-за неопределенности, этого не делают. EUR/USD растет даже вопреки увеличению ожиданий снижения ставки по депозитам в октябре, а ставить на то, на сколько пунктов упадет стоимость заимствований ФРС в ноябре, на 25 или 50 б.п., сродни подбрасыванию монеты.

В таких условиях более привлекательными выглядят сделки с участием кросс-пар на Forex. Дивергенция в монетарной политике дает основание покупать иену против франка, а разные скорости экономик позволяют присмотреться к лонгам по фунту против новозеландского доллара. Сложный период для «американца» и трейдеров в целом, ведь его доля в валютно-обменных операциях составляет около 88%. Позиционирование управляющих активами является наиболее нейтральным за два года.

Динамика спекулятивных позиций по доллару США

Евро в очередной раз протестировал психологически важный уровень $1,12, однако откатился вниз на плохих новостях. Инсайд Bloomberg утверждает, что правительство Германии намерено снизить прогноз роста ВВП с текущих 0,3% по меньшей мере до стагнации. Немецкий промышленный сектор продолжает испытывать проблемы из-за прекращения поставок российского газа в Европу и слабости экономики Китая.

Шесть регионов Германии продемонстрировали дальнейшее снижение инфляции. В Италии потребительские цены замедлились до 0,8%, что вкупе с испанской и французской статистикой увеличивает риски падения европейского CPI ниже целевого ориентира 2% в сентябре и подталкивает ЕЦБ к резке ставки по депозитам с 3,5% до 3,25% на своем октябрьском заседании. Срочный рынок выдает 80%-ю вероятность такого исхода.

Динамика инфляции в Италии, Испании и во Франции

В теории приближение даты ослабления денежно-кредитной политики Европейского центробанка должно оказать давление на EUR/USD. Тем более что на носу выступление Кристин Лагард, где француженка может подать сигнал о следующем шаге Управляющего совета.

Инвесторы зациклились на монетарной экспансии ФРС, что вкупе с царящей на финансовых рынках жадностью толкает котировки EUR/USD вверх. Самые масштабные монетарные стимулы Народного банка Поднебесной с пандемии принести стратегию FOMO "покупай, а то проиграешь" на рынок акций Китая. Затем жадность переходит в Европу и США, где S&P 500 не устает штамповать новые рекорды.

Возможно, если Джером Пауэлл в своем выступлении укажет на риски возвращения инфляции, а статистика по рынку труда США за сентябрь продемонстрирует его силу, что-то изменится. Однако пока имеем то, что имеем.

Технически на дневном графике EUR/USD быки пытаются прорваться выше 1,1200 и восстановить восходящий тренд. Пока котировки держатся выше 1,1180, следует удерживать сформированные от 1,1145 лонги с таргетом на 1,1350.