Иена в паре с долларом в пятницу существенно усилила свои позиции. Всего за один день пара usd/jpy импульсно снизилась на 450 пунктов. Такая ценовая динамика была обусловлена не только ослаблением гринбека, но и усилением иены. Здесь достаточно взглянуть на ключевые кросс-пары с участием японской валюты, в частности, gbp/jpy и eur/jpy.
Забегая вперёд следует отметить, что к текущему снижению usd/jpy следует относиться с большой осторожностью, так как иена дорожает на фоне политических событий в Японии. Как известно, политические фундаментальные факторы «долго не живут»: вспыхивают ярко, но быстро затухают. Поэтому не спешите с короткими позициями по паре usd/jpy – есть определённые сомнения в том, что нисходящая динамика цены будет носить устойчивый характер.
Итак, в пятницу стало известно, что правящую в Японии Либерально-демократическую партию возглавил новый лидер – Сигэру Исиба. С вероятностью в 100% он станет новым премьер-министром страны. 1 октября, то есть уже завтра, парламент утвердит его в этой должности. Иена положительно отреагировала на этот факт, так как Сигэру Исиба считается сторонником постепенного повышения процентной ставки Центробанком. Такая бурная реакция рынка обусловлена ещё и тем, что многие наблюдатели пророчили победу сопернице Исибы – Санаэ Такаити – которая ранее неоднократно заявляла о том, что выступает против ужесточения параметров монетарной политики Банком Японии. Самому Исибе прогнозировали третье место в предвыборной гонке.
Разумеется, японский регулятор формально является независимым органом, но при этом нельзя отрицать тот факт, что премьер страны имеет возможность оказывать политическое влияние (давление) на ЦБ. Поэтому победа «ястребиного» кандидата позволила продавцам usd/jpy организовать достаточно масштабную коррекцию.
Также в СМИ появилась информация о том, что новый лидер ЛДПЯ предлагает провести в конце октября внеочередные парламентские выборы (действующий парламент якобы будет распущен уже на следующей неделе). Эти слухи усилили неопределенность и оказали давление на японские акции. Пара usd/jpy в свою очередь обновила полуторанедельный ценовой минимум, обозначившись на отметке 141,66.
И всё же, повторюсь – спешить с продажами пары не стоит. Несмотря на приписываемую Исибе «ястребиность», он вряд ли станет публично призывать ЦБ к дальнейшему повышению процентной ставки. Вероятно, кулуарно/негласно новый премьер будет поддерживать курс Кадзуо Уэда по нормализации ДКП, но заявлений в стиле Трампа (который, будучи президентом, прямым текстом призывал ФРС снижать ставку) от него ожидать не стоит. Следовательно, эмоции по поводу избрания Исибы вскоре утихнут и на первый план вернутся «классические» фундаментальные факторы. В частности, последние макроэкономические отчёты, которые оказались не в пользу иены.
Так, согласно опубликованным сегодня данным, объем промышленного производства в Японии сократился в августе более чем на 3 процента в месячном выражении (-3,3%), тогда как большинство экспертов прогнозировали спад всего на 0,5%. В годовом исчислении показатель также вышел в красной зоне: при прогнозе снижения на 1,5% был зафиксирован спад на 4,9%.
Также сегодня стало известно, что объем совершенных закладок строительства нового жилья в Японии сократился в прошлом месяце сразу на 5,1% (при прогнозе спада на 3,3%).
Не в пользу иены оказался и опубликованный на прошлой неделе инфляционный отчёт. Индекс потребительских цен Токио, который считается опережающим индикатором для определения динамики цен по всей стране, отразил замедление инфляции. Общий ИПЦ снизился в сентябре до 2,2%, после роста до 2,6% в августе. Базовый индекс, без учёта цен на свежие продукты питания, снизился до 2,0%. Этот индикатор замедлился впервые после четырёхмесячного последовательного роста.
Такие результаты снижают вероятность того, что Банк Японии в ближайшее время, а именно на октябрьском заседании, снова повысит процентную ставку. И хотя многие представители ЦБ в сентябре допускали дополнительное ужесточение ДКП в обозримом будущем (в частности, такие сигналы озвучили Наоки Тамура, Хадзимэ Таката и Дзюнко Нагакава), регулятор наверняка отложит обсуждение этого вопроса как минимум до декабря. Особенно если подтвердятся слухи о проведении внеочередных парламентских выборах.
Таким образом, иена в ближайшее время не сможет тянуть пару вниз самостоятельно – медведям usd/jpy необходима «помощь» американской валюты, которая в свою очередь находится в ожидании сентябрьских Нонфармов. Если ключевые данные по росту рынка труда США снова разочаруют, пара возьмёт курс на юг с первой целью 140,50 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). В ином случае покупатели вернутся к таргету 145,50, то есть к верхней линии индикатора Bollinger Bands на том же таймфрейме.
Продажи пары выглядят рискованно, тем более что пятничный импульс угас, а фундаментальных оснований для развития южного движения на данный момент нет. Поэтому по паре целесообразно рассматривать лонги с ближайшей целью 143,40 – в этой ценовой точке на D1 соединились линии Kijun-sen и Tenkan-sen.
