Противоречивые итоги сентябрьского заседания РБА пришлись не по нраву покупателям пары aud/usd. Сначала австралиец обновил 9-месячный ценовой максимум, обозначившись на отметке 0,6872. Но затем развернулся на 180 градусов и отправился к основанию 68-й фигуры. И это при том, что Резервный банк реализовал базовый, наиболее ожидаемый сценарий, сохранив все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. Процентная ставка осталась на уровне 4,35%, в соответствии с прогнозами большинства экспертов.
Однако давление на оззи оказали сопутствующие фундаментальные факторы. Пара aud/usd снизилась на фоне неожиданно мягкой риторики председателя РБА. С одной стороны, регулятор дал понять, ставка останется на текущем уровне на следующем заседании. Раскорреляция курсов Федрезерва США (который уже снизил ставку на 50 пунктов и пообещал снизить ее на такую же величину до конца года) и РБА позволила покупателям приблизиться к границам 69-й фигуры. Но по итогам пресс-конференции главы Резервного банка пара aud/usd растеряла все завоёванные очки и оказалась под давлением.
Напомню, что за несколько недель до сентябрьского заседания в Австралии опубликовали данные по росту инфляции за июль. Выяснилось, что индекс потребительских цен снижается второй месяц подряд, хотя и более медленными темпами относительно прогнозов большинства аналитиков. Тем не менее факт остается фактом: в июле и июне CPI демонстрировал нисходящую динамику, поэтому возникла вероятность того, что Резервный банк смягчит тональность своей риторики – снизит, так сказать, «степень категоричности и безапелляционности». Тем более что рынок труда также показал первые признаки замедления – в августе количество рабочих мест с полной занятостью сократилось, а рост общего показателя произошел только в сфере неполной занятости.
Голубиные ожидания трейдеров отчасти оправдались. В сопроводительном заявлении регулятор признал, что инфляция в Австралии продолжает замедляться, но при этом по-прежнему остается слишком высокой. Также РБА озвучил несколько шаблонных формулировок, отметив, что ЦБ будет бдительно отслеживать инфляционные риски и будет принимать решение по ставке от заседания к заседанию «исходя из поступающих статистических данных». Покупателей aud/usd привлекла фраза о том, что Совет управляющих «не исключает любых шагов», но она была нивелирована другой формулировкой – о том, что политика Центробанка будет оставаться ограничительной «еще некоторое время».
По большому счёту, текст итогового коммюнике не содержал в себе ничего сенсационно нового. Но участники рынка ожидали, судя по всему, более мягкий тон сопроводительного заявления, поэтому пара aud/usd подскочила к отметке 0,6872, обновив попутно 9-месячный максимум.
Однако затем слово взяла председатель РБА Мишель Буллок. Она повторила ключевые тезисы сопроводительного заявления, но при этом смягчила тональность своей риторики. Она заявила, что Резервный банк на сентябрьском заседании не обсуждал вариант повышения процентной ставки. Хотя на предыдущих заседаниях РБА последовательно рассматривал две опции: сохранение статус-кво и ужесточение политики. Впервые с мартовского заседания опция «повышение ставки» была исключена.
При этом Мишель Буллок не исключила снижение процентной ставки – пока что гипотетически, без привязки к какому-либо временному периоду. Но сам факт того, что глава РБА упомянула «голубиный» вариант развития событий, также говорит о многом. Тональность риторики ЦБ постепенно смягчается, то есть регулятор готовит почву для последующих «голубиных» решений.
Когда эти решения могут быть приняты?
Как уже было сказано выше, Буллок никаких намёков не озвучивала и не стала загонять себя в рамки формулы «если – то». По ее словам, даже сам факт приближения инфляции к целевому уровню не будет означать, что ЦБ автоматически начнет смягчать монетарную политику.
Но по мнению многих экспертов, поворотным моментом здесь станут квартальные данные по росту инфляции, которые будут опубликованы в октябре. Если в третьем квартале CPI замедлится, то шансы на снижение ставки РБА на декабрьском заседании или в начале 2025 года значительно возрастут.
Кстати, буквально завтра, 25 сентября, в Австралии опубликуют ежемесячные данные по росту CPI. Согласно предварительным прогнозам, в августе этот индикатор впервые за долгое время вернётся в рамки целевого диапазона 2% – 3%. Как полагают аналитики, индекс потребительских цен замедлится до 2,8%.
Таким образом, учитывая противоречивые итоги сентябрьского заседания РБА, а также прогнозируемое замедление инфляции в августе, лонги по паре aud/usd выглядят слишком рискованно. Тем более что пара не смогла закрепиться выше уровня сопротивления 0,6860 (верхняя линия Bollinger Bands на дневном графике), хотя импульсно преодолела этот ценовой барьер. На мой взгляд, сложившийся фундаментальный фон предполагает коррекционный откат цены, на фоне общей слабости австралийской валюты. Уровень поддержки (цель южного движения в среднесрочной перспективе) располагается на отметке 0,6750: в этой ценовой точке средняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1 совпадает с линиями Tenkan-sen и Kijun-sen.
