empty
13.11.2023 16:06
Доллар не будет вставать на старые грабли

Во всем виновата Жадность. Инвесторы и не предполагали, что ставки в 2022-2023 взлетят так быстро и так высоко. Теперь никто не хочет опоздать к тому моменту, когда они начнут снижаться. В результате рынки уже несколько раз вставали на одни и те же грабли: ожидали «голубиного» разворота от ФРС, а он все не приходил. В итоге после сильного прошлого года и в текущем доллар США становится главным фаворитом. Хотя инвесторы вновь и вновь пытаются выразить к нему отвращение.

Согласно последнему опросу Bank of America, крупные банки и инвестиционные компании намерены снизить избыточный вес американской валюты в портфелях наиболее быстрыми темпами с начала 2021. В качестве основных причин называются слишком высокую долю доллара, уязвимость позиций к смене мировоззрения ФРС и, наконец, рыночные ожидания снижения ставки по федеральным фондам на 80 б.п в 2023. Это больше, чем прогнозируется по ставке по депозитам ЕЦБ и ставке РЕПО Банка Англии. Другое дело, пойдет ли на это Федрезерв?

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Изображение больше не актуально

Судя по последнему выступлению Джерома Пауэлла, вряд ли. Председатель ФРС много говорил о предыдущем, печальном для центробанка опыте. Когда в 1970-х Федрезерв поверил в победу над инфляцией, а она неожиданно восстала из пепла. Возобновление борьбы обернулось для экономики США двойной рецессией. Сейчас регулятор без колебаний вновь повысит стоимость заимствований, если сочтет, что это необходимо. Подобная риторика мало похожа на сигнал о завершении цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Неудивительно, что она вернула к жизни «медведей» по EUR/USD.

Таким образом, если ФРС не собирается вставать на старые грабли, то рынки это регулярно делают в надежде на ранний вход в очень удачную сделку, которая впоследствии покроет все предыдущие убытки. Проблема в том, что надоесть идти против Федрезерва может в тот момент, когда он действительно начнет ослаблять денежно-кредитную политику. Такова жизнь!

Динамика американской инфляции и ставки ФРС

Изображение больше не актуально

На самом деле, если немного умерить собственную жадность, нетрудно понять простую истину. Да, планка для повышения ставки по федеральным фондам высока. Однако для снижения еще выше. Экономика США крепко стоит на ногах. Доходность казначейских активов не была так высока последние 16 лет. Фондовые индексы выглядят привлекательно. Прилив капитала в американские активы усиливает позиции «медведей» по EUR/USD.

Изображение больше не актуально

Другое дело, что окончательные вердикт паре вынесет статистика по инфляции за октябрь. По мнению Bloomberg, потребительские цены и базовый индикатор должны расти по 0,2% м/м на протяжении 4-6 месяцев, чтобы ФРС наконец начала рассуждать о снижении стоимости заимствований.

Технически на дневном графике EUR/USD наблюдается краткосрочная консолидация после взрывного ралли. Только успешные тесты сопротивлений на 1,07 и 1,072 позволят паре вырасти. Напротив, прорыв поддержек на 1,067 и 1,0645 станет катализатором ее падения.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз

Золото остановило свой рост в попытках закрепиться на новых исторических максимумах около $3045, так как быки делают паузу в ожидании результатов заседания FOMC. Ожидается, что Федеральная резервная система оставит процентные

Ирина Янина 09:27 2025-03-19 UTC+2

USD/CAD. Анализ цен. Прогноз. Привлекая покупателей второй день подряд, потенциал роста может быть ограниченным

Пара USD/CAD второй день подряд демонстрирует признаки восстановления после недавнего снижения, отскакивая от двухнедельного минимума в районе 1,4260. Спотовые цены поднялись выше круглого уровня 1,4300, но потенциал для дальнейшего роста

Ирина Янина 08:52 2025-03-19 UTC+2

Рынок расплачивается за грехи

Правило бумеранга: если ты делаешь что-то плохое, жди плохих новостей. США уходят от глобализации, и им должно было воздастся по «заслугам». 69% инвесторов-респондентов опроса Bank of America считают, что американская

Игорь Ковалев 08:17 2025-03-19 UTC+2

Как могут себя вести рынки после заседания Федрезерва? (ожидаем резкого падения пары GBP/USD и снижения #SPX)

В фокусе рынка будет итоговое решение ФРС по денежно-кредитной политике. Как ожидается, ничего нового оно не принесет, по-прежнему в центре внимания тема последних месяцев – влияние политики Трампа на американскую

Виктор Василевский 07:32 2025-03-19 UTC+2

На что обратить внимание 19 марта. Разбор фундаментальных событий для новичков

Макроэкономических событий на среду запланировано мало, поэтому до самого вечера волатильность по обеим валютным парам может быть низкой. Доллар по-прежнему тяготеет к падению, поэтому чего еще сейчас от него ожидать

Станислав Полянский 06:34 2025-03-19 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 19 марта. Инерционный рост продолжается.

Валютная пара GBP/USD во вторник вновь даже не попыталась скорректироваться. Макроэкономический фон в этот день отсутствовал, но очень сложно сказать, что сейчас для доллара лучше – новости или отсутствие новостей

Станислав Полянский 02:22 2025-03-19 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 19 марта. Что изменит заседание ФРС?

Валютная пара EUR/USD в течение вторника вновь торговалась в восходящем русле. Движение вверх ослабевает, но европейская валюта все равно продолжает уверенно расти, а доллар США – падать

Станислав Полянский 02:21 2025-03-19 UTC+2

Между инфляцией и экономикой в 2025 году ФРС выберет первое

В преддверии заседания ФРС возникает множество вопросов по дальнейшему вектору денежно-кредитной политики. Я могу только разочаровать всех моих читателей, которые опираются в данное время на политику ЕЦБ, Банка Англии

Александр Днепровский 19:05 2025-03-18 UTC+2

Эскалация торговой войны между ЕС и США состоится во втором квартале

Мало кто считает всерьез, что тарифами на сталь и алюминий торговая война между ЕС и США завершится. Рынки ждут эскалации, но пока не представляют, какой именно она может быть

Александр Днепровский 18:42 2025-03-18 UTC+2

EUR/USD. Индексы ZEW, ослабление долгового тормоза в Германии, разговор Трампа и Путина

Сложившийся фундаментальный фон по eur/usd способствует росту цены. Однако трейдеры явно нервничают в преддверии голосования по закону об ослаблении «долгового тормоза» в Германии и переговоров на высшем уровне между

Ирина Манзенко 16:02 2025-03-18 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.