Валютная пара GBP/USD в течение среды рухнула вниз почти на 200 пунктов. Естественно, такое движение не могло произойти на ровном месте. Еще сутками ранее был опубликован отчет по американской инфляции, который показал мизерное снижение по итогам января. На следующий день вышел отчет по британской инфляции, который показал сокращение на 0,4% до 10,1% г/г. Мы говорили в прошлой статье о том, что падение британской валюты все еще остается наиболее очевидным вариантом. Падение индекса потребительских цен в январе нельзя считать «стремительным», но и назвать «слабым» его тоже нельзя. А самое главное – оно пока никак не влияет на монетарный настрой Банка Англии.

Британский регулятор повысил ключевую ставку уже 10 раз, но все, чего он сумел добиться, это падения инфляции на 1% в течение трех месяцев. Так как ставка не может расти постоянно, а растет она в последние месяцы шагом по 0,5%, то становится очевидно, что борьба БА с инфляцией складывается в пользу последней. Таким образом, падение инфляции не означает, что регулятор откажется от повышения ставки в будущем, а отсутствие падения инфляции не означает, что «ястребиный» настрой усилится. Грубо говоря, корреляция между инфляцией и ставкой БА сейчас незначительная. Регулятору нужно продолжать повышать ставку в любом случае наивысшими темпами, как бы не падал индекс потребительских цен. Поэтому вопрос заключается в готовности БА продолжать ужесточать монетарную политику, а не в темпах падения инфляции. Рынок вчера дал ответ на вопрос, верит ли в способность БА обуздать рост цен. Так как фунт упал, то трейдеры явно не ждут новых агрессивных шагов от регулятора. Следовательно, британский фунт может продолжать свое падение, так как ФРС как раз подает определенные сигналы о более жестком монетарном подходе.

В ФРС стараются не будоражить рынки, но получается плохо.

Еще две недели назад Джером Пауэлл заявил, что в случае сохранения силы американского рынка труда и низкой безработицы, регулятор может решится на более сильное ужесточение монетарной политики. Здесь есть сразу два важных момента. Рынок труда силен, а высокая ставка может «охладить» его, вызвать рост безработицы, что остановит рост заработных плат и понизит инфляцию. Помимо этого, сама инфляция будет снижаться из-за высоких ставок, так как инвестиции и заимствования будут сокращаться. А отличное состояние рынка труда на текущий момент как раз и позволяет ФРС повысить ставку в течение 2023 года практически как угодно.

Вчера председатель ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил, что ФедРезерв должен повысить ставку выше, чем до 5%, что для многих уже давно очевидно. Однако он также добавил, что насколько именно выше 5%, будет зависеть от обстоятельств. Иными словами, Харкер допускает рост ставки и до 6% в том случае, если инфляция прекратит замедляться. Конечно, все это теперь будет решать на каждом заседании ФРС. Пока инфляция оставалась беспрецедентно высокой, ставку можно было не глядя повышать на 0,75% или 0,5%, но сейчас следует работать по инфляции, поэтому решение будет приниматься от заседания к заседанию. Но самое главное, что ФедРезерве допускают более сильное ужесточение, поэтому перед долларом США открываются дополнительные перспективы роста.

По словам Харкера, процесс снижения инфляции протекает слишком медленно(хотя некоторые его коллеги довольны прогрессом), а цены на продукты питания остаются слишком высокими. По его прогнозу, базовая инфляция снизится до 3,5% к концу году, что все еще будет значительно выше 2%. Также Харкер открестился от возможной рецессии, сообщив, что экономика вырастет в этом году на 1%, а в следующем – на 2%. Как видим, все складывается для доллара наилучшим образом. Экономика сильна, рынок труда – в отличном состоянии, ставки продолжат расти. Противопоставить британскому фунту нечего. Евровалюта еще может балансировать за счет высокой вероятность ужесточения монетарного подхода ЕЦБ, но фунт опять рискует упасть на «дно».

Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 139 пунктов. Для пары фунт/доллар это значение является «высоким». В четверг, 16 февраля, таким образом, мы ожидаем движения внутри канала, ограниченного уровнями 1,1861 и 1,2181. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх просигнализирует о витке коррекционного движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,2024

S2 – 1,1963

S3 – 1,1902

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,2085

R2 – 1,2146

R3 – 1,2207

Торговые рекомендации:

Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме возобновила нисходящую тенденцию. Поэтому сейчас можно оставаться в коротких позициях с целями 1,1963 и 1,1902 до разворота индикатора Хайкен Аши вверх. Открывать длинные позиции можно в случае закрепления выше мувинга с целями 1,2181 и 1,2268.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары EUR/USD. 16 февраля. Клаас Кнот: в мае нас может ждать сильное повышение ставки.

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 16 февраля. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 16 февраля. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.